2019年证券从业资格考试证券投资顾问模拟试题（一）_第4页

　　21.简单估计法包括()

　　I.算术平均法或中间数法

　　II.趋势调整法

　　III.回归类调整法

　　IV.市场归类决定法

　　V.市场决定法

　　A I、II、III、IV、V

　　B I、II、IV、V

　　C I、III、IV、V

　　D I、II、III

　　答案:D

　　【解析】简单估计法这一方法要利用历史数据进行估计，包括:

　　(1)算术平均法或中间数法;

　　(2)趋势调整法;

　　(3)回归调整法。

　　22.金融互换是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易,主要包括

　　I.货币互换

　　II.利率互换

　　III.股权互换

　　IV.汇率互换

　　A I、II、III

　　B I、III、IV

　　C I、II、IV

　　D II、III、IV

　　答案:B

　　【解析】金融互换是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易,主要包括货币互换、利率互换、股权互换、信用违约互换等。

　　23.证券产品选择的目标有()

　　I.取得收益

　　II.降低风险

　　III.本金保障

　　IV.资本增值

　　A I、II、III

　　B I、II、III、IV

　　C I、III、IV

　　D II、III、IV

　　答案:B

　　【解析】证券产品选择的目标有:

　　1)取得收益--投资商将剩余资金灵活的运用;

　　2)降低风险--证券投资的灵活性和多样性可以降低投资的风险;

　　3)本金保障--投资者通过投资保存资本或者资金的购买力;

　　4)资本增值--投资者通过投资工具,以期本金能迅速增长.使财富得以积累。

　　24.消极的债券组合管理策略不包括()。

　　I.指数策略

　　II.债券互换

　　III.满足单一负债要求的投资组合免疫策略

　　IV.应急免疫

　　A II、IV

　　B I、II

　　C II、III

　　D I、IV

　　答案:A

　　【解析】在债券投资组合管理过程中，通常使用两种消极管理策略:

　　(1)指数策略,目的是使所管理的资产组合尽量接近于某个债券市场指数的表现;

　　(2)免疫策略，包括满足单一负债要求的投资组合免疫策略、多重负债下的组合免疫策略，多重负债下的现金流匹配策略.积极债券组合管理策略包括:水平分忻、债券互换、应急免疫、骑乘收益率曲线.

　　25.张某有两位老人需要赡养，还有一子女为在校学生，平时需要准备一笔应急资金，应急资金的用途包括()

　　I.失业导致的收入中断

　　II.失去工作能力导致的收入中断

　　III.紧急医疗的常规治疗费用

　　IV.意外所导致的超支费用

　　A I、II、IV

　　B II、III

　　C I、III、IV

　　D I、II、III

　　答案:A

　　【解析】III项,紧急备用金可以应对失业或失能导致的工作收入中断，应对紧急医疗或意外所导致的超支费用(不含常规医疗费用)该题考查应的是资金管理.在正常的收入与支出范围内,每月或多或少会有一剩余，但是当碰到意外收入突然减少、中断或支出突然大幅增加时，如没有一笔紧金准旨备金可以动用，则会陷入财务困境.紧急备用金可以应对失业或失能导致的工作收入中断,应对紧急医疗意外所导致的超支费用(不合常规医疗教用)。

　　26.下列各项中，()属于劳务报酬所得.

　　I.同声翻译的报酬

　　II.发表论文的报酬

　　III审稿的报酬

　　IV.咨询的报酬

　　A II、III、IV

　　B I、II、III

　　C I、III、IV

　　D I、IV

　　答案:C

　　【解析】II项,发表论文的报酬属于稿酬所得.

　　27.下面关于市场异常策略描述正确的是().

　　I.小公司效应是以市场资本总额衡量的小型资本股票的投资组合收益通常优于股票市场的整体表现

　　II.低市盈率效应是由低市盈率股票组成的投资组合的表现优于由高市盈率股票组成的投资组舍的表现

　　III.历效应是在每一年的某个月份或每个星期的某一天 ,市场走势住往表现出一些特定的规律

　　IV.遵循内部人的交易活动是内部人往往可以利用其特殊地位提前于投资者获得尚未公布的信息，或者掌握比普通投资者更多的信息,并以此获得超额回报

　　A I、III

　　B II、IV

　　C I、II、III

　　D I、II、III、IV

　　答案:D

　　【解析】市场异常策略包括:

　　1)小公司效应是以市场资本总额衡量的小型资本股票的投资组合收益通常优于股票市场的整体表现;

　　2)低市盈率效应是由低市盈率股票组成的投资组合的表现优于由高市盈率股票组成的投资组舍的表现;

　　3)日历效应是在每一年的某个月份或每个星期的某一天 ,市场走势住往表现出一些特定的规律;

　　4)遵循内部人的交易活动是内部人往往可以利用其特殊地位提前于投资者获得尚未公布的信息，或者掌握比普通投资者更多的信息,并以此获得超额回报。

　　28.如果股票市场并不是有效市场，则基金管理人()，

　　I.无法识别出错误定价的股票

　　II.有可能识别出错误定价的股票

　　III.有可能获取超过市场平均水平的收益率

　　IV.有可能获得同等收益的情况下承担较低的风险水平

　　A I、II、IV

　　B II、IV

　　C II、III、IV

　　D I、III

　　答案:C

　　【解析】如果股票市场不是有效市场，股票的价格不能完全反映影响价格的信息,那么市场中存在着错误定价的股票.在无效市场条件下,基金管理人有可能通过对股票的分析和良好的判断力以及信息方面的优势.识别出错误定价的股票，通过买入价值被低估的股票、卖出价值被高估的脸景,获取超出市场平均水平的收益率，或在获得同等收益的情况下承担较低的风险水平.

　　29.主要条款比较法和比率分析法的比较说法错误的是().

　　I.比率分析法的优点评估方式直接明了,操作简便

　　II.主要条款比较法的优点是计算方式简便,考虑了价差的变化

　　III.比率分析法的考虑了基差风险的存在

　　IV.主要条款比较法.比率分析法都是最常见的对冲策略有效性评价方法

　　A I、II、III、IV

　　B I、II

　　C III、IV

　　D I、II、III

　　答案:B

　　【解析】要条款比较法.比率分析法都是最常见的对冲策略有效性评价方法

　　(1)主要条款比较法的优点:评估方式直接明了,操作简便.忽略了基差风险的存在;

　　(2)比率分析法的优点计算方式简单明了，将基差的变化也纳入了考虑缺点是缺乏对冲操作过程的监测和实时的效果评估，仅考虑了对冲期初和期末的盈亏变化;

　　30.价值函数中的多重账户同时存在收益与损失的情况下的期望,可以分为().

　　I.复合收益

　　II.复合损失

　　III.混合收益

　　IV.混合损失

　　A I、III

　　B I、II、III

　　C II、IV

　　D I、II、III、IV

　　答案:D

　　【解析】价值函数中的多重账户同时存在收益与损失的情况下的期望，可以分成四种情况:复合收益、复合损失、混合收益、混合损失。

　　31 .下列关于有效市场假说的假设条件.说法正确的是().

　　I 理性人假设

　　II 完全信息假设

　　III 信息不对称

　　IV 投资者均为风险厌恶者假设

　　A I、II、III

　　B II、III、IV

　　C I、II、IV

　　D I、III、IV

　　答案:C

　　【解析】有效市场假说的假设条件:

　　(1)理性人假设;

　　(2)完全信息假设;

　　(3)投资者均为风险厌恶者假设。

　　32.根据套利定价理论，套利定价满足的条件包括()

　　I.该组合的期望收益率大于0

　　II.该组合中各种证券的权数之和等于0

　　III.该组合中各种证券的权数之和等于1

　　IV.该组合的因素灵敏度系数等于0

　　A I、III

　　B I、II、III

　　C II、IV

　　D I、II、IV

　　答案:D

　　【解析】套利组合需满足三个条件：

　　(1)该组合中各种证券的权数之和等于0;

　　(2)该组合因素灵敏度密为零;

　　(3)该组合具有正的期望率。

　　33.在公司基本分析中，公司经济区位分析的内容包括区位的()

　　I.基础条件

　　II.行业地位

　　III.经济特色

　　IV. 自然条件

　　A I、III

　　B I、II、IV

　　C II、III

　　D I、III、IV

　　答案:D

　　【解析】进行上市公司区位分折的内容包括三个方面:区位内的自然条件与基础条件;区位内政府的产业政策;区位内的经济特色。

　　34.下列关于期现套利应注意的事项，说法正确的是()

　　I.商品必须符合期货交割要求

　　II.要保证运输和仓储

　　III.有产格的财务预算

　　IV.注意印花税风险

　　A I、II、III

　　B I、II、IV

　　C I、II、III、IV

　　D II、III、IV

　　答案:A

　　【解析】期现套利应注意的事项:

　　(1)商品必须符合期货交割要求;

　　(2)要保证运输和仓储。注册仓单的时间点对于套利的效果起到很重要的作用;

　　(3)有产格的财务预算;

　　⑷ 注意印花税风险;

　　35.根据杜邦分析体系,在其他条件不变的前提下,下列做法中能提高公司的净资产收益率的是().

　　I.提高营业利润率

　　II.提高总资产周转率

　　III.增加股东权益

　　IV.增加负债总额

　　A I、II、IV

　　B II、III

　　C I、II、III、IV

　　D I、IV

　　答案:A

　　【解析】净资产收益率=资产净利率×权益乘数,资产净利率=销售净利率×资产周转率,权益乘数=资产总额/股东权益总额=1/(1-资产负债率)。权益乘数越大，表明所有者投人企业的资本占全部资产的比重越小，企业负债的程度越高。即净资产收益率=销售净利率×资产周转率×1/(1-资产负债率)增加股东权益，权益乘数变小，净资产收益率变小。

　　36.证券组合管理中，确定证券投资政策的内容涉及()

　　I.投资目标

　　II.投资规模

　　III.投资对象

　　IV.投资策略和措施

　　A I、II、III、IV

　　B II、III、IV

　　C I、IV

　　D I、II、III

　　答案:A

　　【解析】证券投资策略是投资者为实现资目标应遵循的基本方针和基本准则、包括确定投资目标、投资规模和投资对象以及应采取的投资策略和措施等。

　　37.投资规划的步骤包括()。

　　I. 客户分析

　　II.资产配置

　　III.证券选择

　　IV投资实施和投资评价

　　A II、III、IV

　　B I、II、III、IV

　　C I、II

　　D I、III、IV

　　答案:B

　　【解析】投资规划的步骤包括客户分析、资产配置、证券选择、投资实施、投资评价。

　　38.行业竞争分析的主要内容包括()

　　I.产业价值链分析

　　II.行业竞争结构分析

　　III.完全竞争结构分析

　　IV.完全垄断结构分析

　　A I、II、III

　　B I、II、III、IV

　　C I、II、

　　D III、IV

　　答案:C

　　【解析】行业竞争分析的主要内容包括两个方面，即产业价值链分析和行业竞争结构分析;

　　39.宏观经济运行对证券市场的影响主要表现在()

　　I.企业经济效益

　　II.居民收入水平

　　III.投资者对股价的预期

　　IV.资金成本

　　A I、II、III、IV

　　B I、III

　　C I、II

　　D II、III、IV

　　答案:A

　　【解析】宏观经济运行对证券市场的影响主要表现在企业经济效益,居民收入水平、投资者对股价的预期、资金成本。

　　40.指数化的方法包括()

　　I.分层抽样法

　　II.最小二乘法

　　III.优化法

　　IV.方差最小化法

　　A II、III

　　B I、III、IV

　　C I、II、III、IV

　　D I、III、IV

　　答案:D

　　【解析】指数化的方法包括：

　　1分层抽样法;

　　2优化法;

　　3方差最小化法.