2018证券从业资格考试证券投资顾问业务考前强化卷（4）_第3页

　　二.组合型选择题(本大题共 80 小题，每小题 1 分，共 80 分。只有一个选项符合题目要求)

　　1.证券公司、证券投资咨询机构向客户提供证券投资顾问服务，应当告知客户的基本信息包括()。

　　Ⅰ.公司名称、地址、联系方式、投诉电话等

　　Ⅱ.证券投资顾问服务的内容和方式

　　Ⅲ.投资决策由客户作出，投资风险由客户承担

　　Ⅳ.收费标准和支付方式

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D【解析】根据《证券投资顾问业务暂行规定》第十二条规定，证券公司、证券投资咨询机构向客户提供证券投资顾问服务，应当告知客户下列基本信息：(1)公司名称、地址、联系方式、投诉电话、证券投资咨询业务资格等。(2)证券投资顾问的姓名及其证券投资咨询执业资格编码。(3)证券投资顾问服务的内容和方式。(4)投资决策由客户作出，投资风险由客户承担。(5)证券投资顾问不得代客户作出投资决策。Ⅳ项属于证券投资顾问服务协议的内容。

　　2.中国证监会颁布的《关于发布证券研究报告暂行规定》中对证券研究报告发布机构做出相关要求，下列说法正确的有()。

　　Ⅰ.发布证券研究报告时，应当遵守法律、行政法规和本规定

　　Ⅱ.应当公平对待其发布对象，但在特定条件下可优先将资料提供给特定对象

　　Ⅲ.为了实现信息的保密性，不鼓励证券分析师通过公众媒体发表评论意见

　　Ⅳ.应当对发布的时间、方式、内容、对象和审阅过程实行留痕管理

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅳ

　　D【解析】Ⅱ项，根据《关于发布证券研究报告暂行规定》第十一条规定，证券公司、证券投资咨询机构应当公平对待证券研究报告的发布对象，不得将证券研究报告的内容或者观点，优先提供给公司内部部门、人员或者特定对象;Ⅲ项，根据《关于发布证券研究报告暂行规定》第十九条规定，鼓励证券公司、证券投资咨询机构组织安排证券分析师，按照证券信息传播的有关规定，通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体，客观、专业、审慎地对宏观经济、行业状况、证券市场变动情况发表评论意见，为公众投资者提供证券资讯服务，传播证券知识，揭示投资风险，引导理性投资。

　　3. 根据我国现行的有关制度规定，下列各项中，()属于证券公司从事证券投资顾问的禁止行为。

　　Ⅰ.诱导客户进行不必要的证券买卖

　　Ⅱ.向客户保证证券交易收益或承诺赔偿客户证券投资损失

　　Ⅲ.拒绝接受不符合规定的交易指令

　　Ⅳ.接受客户的全权委托

　　A.Ⅰ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B【解析】证券公司在从事证券投资顾问业务过程中禁止下列行为：(1)接受客户的全权委托而决定证券买卖、选择证券种类、决定买卖数量或者买卖价格。(2)以任何方式对客户证券买卖的收益或者赔偿证券买卖的损失作出承诺。(3)为谋取佣金收入，诱使客户进行不必要的证券买卖。(4)代理买卖法律规定不得买卖的证券。

　　4.在生命周期内，个人或家庭决定其目前的消费和储蓄需要综合考虑的因素有()。

　　Ⅰ.退休时间

　　Ⅱ.工作时间

　　Ⅲ.可预期开支

　　Ⅳ.现在收入

　　Ⅴ.将来收入

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅴ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　C【解析】生命周期理论对消费者的消费行为提供了全新的解释，该理论指出：自然人是在相当长的期间内计划个人的储蓄消费行为，以实现生命周期内收支的最佳配置。也就是说，一个人将综合考虑其当期、将来的收支，以及可预期的工作、退休时间等诸多因素，并决定目前的消费和储蓄，以保证其消费水平处于预期的平稳状态，而不至于出现大幅波动。

　　5.个人生命周期中维持期的主要特征有()。

　　Ⅰ.对应年龄为 45∼54 岁

　　Ⅱ.家庭形态表现为子女上小学、中学

　　Ⅲ.主要理财活动为收入增加、筹退休金

　　Ⅳ.投资工具主要是活期存款、股票、基金定投

　　Ⅴ.保险计划为养老险、投资型保险

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅴ

　　D【解析】Ⅱ项，维持期家庭形态表现为子女进入高等教育阶段;Ⅳ项，维持期是个人和家庭进行财务规划的关键期，既要通过提高劳动收入积累尽可能多的财富，更要善用投资工具创造更多财富，财务投资尤其是可获得适当收益的组合投资成为主要手段。

　　6.对于货币时间价值概念的理解，下列表述正确的有()。

　　Ⅰ.货币只有经过投资和再投资才会增值，不投入生产经营过程的货币不会增值

　　Ⅱ.一般情况下，货币的时间价值应按复利方式来计算

　　Ⅲ.货币在使用过程中由于时间因素而形成的增值

　　Ⅳ.一般情况下，货币的时间价值应按单利方式来计算

　　Ⅴ.通货膨胀不影响货币的时间价值

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅴ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　A【解析】货币的时间价值是指货币在无风险的条件下，经历一定时间的投资和再投资而发生的增值，或者是货币在使用过程中由于时间因素而形成的增值，也被称为资金时间价值。Ⅳ项，货币时间价值一般按照复利进行计算;Ⅴ项，通货膨胀是货币具有时间价值的原因之一，会影响货币的时间价值。

　　7.下列说法不正确的有()。

　　Ⅰ.增长型年金终值的计算公式为FV =C(1+r)tr−g1+g t

　　Ⅱ.生活费支出、教育费支出和房贷支出都属于期初年金C

　　Ⅳ.NPV 越大说明投资收益越高

　　Ⅴ.内部回报率是投资者预期可以得到的收益率

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　C【解析】Ⅰ项，当 r>g 或 r C(1+r)tr−g1+g t房贷支出的现金流发生在当期期末;Ⅲ项，应改为(期末)增长型永续年金;Ⅴ项，内部回报率是使现金流的净现值之和等于零的利率。

　　8.引入无风险借贷后，()。

　　Ⅰ.所有投资者对风险资产的选择是相同的

　　Ⅱ.所有投资者选择的最优证券组合是相同的

　　Ⅲ.线性有效边界对所有投资者来说是相同的

　　Ⅳ.所有投资者对证券的协方差的估计变得不同了

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　A【解析】引入无风险借贷后，所有投资者的最优组合中，对风险资产的选择是相同的。线性有效边界对所有投资者来说是相同的。

　　9.假设证券市场只有证券 A 和证券 B，证券 A 和证券 B 的期望收益率分别为 6%和 12%，β系数分别为 0. 6 和 1.2,无风险借贷利率为 3%，那么根据资本资产定价模型，()。

　　Ⅰ.这个证券市场不处于均衡状态

　　Ⅱ.这个证券市场处于均衡状态

　　Ⅲ.证券 A 的单位系统风险补偿为 0.05

　　Ⅳ.证券 B 的单位系统风险补偿为 0.075

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　6%−3%0.6= 0.05，证券 B 的单位系12%−3%1.2= 0.075。当市场均衡时，单位系统风险补偿应该相同。

　　10.β系数的应用主要有下列()等方面。

　　Ⅰ.证券的选择

　　Ⅱ.风险控制

　　Ⅲ.确定债券的久期和凸性

　　Ⅳ.投资组合绩效评价

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C【解析】β系数被广泛的应用于证券的分析、投资决策和风险控制中，主要有下列几个方面的应用：证券的选择;风险控制;投资组合绩效评价。

　　11.关于最优证券组合，下列论述正确的有()。

　　Ⅰ.最优证券组合是在有效边界的基础上结合投资者个人的偏好得出的结果

　　Ⅱ.投资者的偏好通过其无差异曲线来反映，无差异曲线位置越靠下，其满意程度越高

　　Ⅲ.最优证券组合就是相对于其他有效组合，该组合所在的无差异曲线的位置最低

　　Ⅳ.最优证券组合恰恰是无差异曲线簇与有效边界的切点所表示的组合

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　B【解析】特定投资者可以在有效组合中选择他自己最满意的组合，这种选择依赖于他的偏好，投资者的偏好通过过他的无差异曲线来反映。无差异曲线位置越靠下，投资者的满意程度越低。最优证券组合就是相对于其他有效组合，该组合所在的无差异曲线的位置最高。

　　12.追求收益厌恶风险的投资者的共同偏好包括()。

　　Ⅰ.如果两种证券组合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投资者选择方差较小的组合

　　Ⅱ.如果两种证券组合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，那么投资者选择期望收益率大的组合

　　Ⅲ.如果两种证券组合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投资者选择方差较大的组合

　　Ⅳ.如果两种证券组合具有相同的收益率方差和不同的期望的收益率，那么投资者选择期望收益率小的组合

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　C【解析】收益率的方差代表风险，方差越大说明组合的风险越大。追求收益厌恶风险的投资者是风险厌恶者，当两种证券组合具有相同的期望收益率时，会偏好风险即方差较小的组合;当两种证券组合具有相同的收益率方差时选择收益率较高的组合。

　　13.按照策略适用期限的不同，证券投资策略分为()。

　　Ⅰ.主动型策略

　　Ⅱ.战略性投资策略

　　Ⅲ.战术性投资策略

　　Ⅳ.股票投资策略

　　A.Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　A【解析】证券投资策略是指导投资者进行证券投资时所釆用的投资规则、行为模式、投资流程的总称，按照不同的标准有不同的分类：(1)根据投资决策的灵活性不同，分为主动型策略与被动型策略。(2)按照策略适用期限的不同，分为战略性投资策略和战术性投资策略。(3)根据投资品种的不同，分为股票投资策略、债券投资策略、另类产品投资策略等。

　　14.在弱式有效市场条件下，下列说法正确的有()。

　　Ⅰ.证券价格反映了全部历史信息

　　Ⅱ.证券价格反映了全部公开信息

　　Ⅲ.证券价格反映了全部信息，包括内幕信息

　　Ⅳ.对证券进行技术分析无效

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　B【解析】弱式有效市场假设认为，当前的股票价格已经充分反映了全部历史价格信息和交易信息。如果市场是弱式有效的，那么投资分析中的技术分析方法将不再有效。

　　15.从客户对理财规划需求的角度看，客户信息包括()。

　　Ⅰ.基本信息

　　Ⅱ.财务信息

　　Ⅲ.定量信息

　　Ⅳ.个人兴趣

　　Ⅴ.人生规划

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　B【解析】根据理财规划的需求，一般把客户信息分为：基本信息、财务信息、个人兴趣及人生规划和目标三方面。

　　16.下列属于财务目标内容的有()。

　　Ⅰ.个人兴趣爱好

　　Ⅱ.保险规划

　　Ⅲ.现金规划

　　Ⅳ.职业生涯发展

　　Ⅴ.投资规划

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ

　　B【解析】理财规划方案中的理财规划目标是一个复杂的集合体，既包括客户不同方向的财务目标(投资规划、保险规划、现金规划等)，也包括客户的时间目标(短期目标、中期目标和长期目标)。Ⅰ、Ⅳ项，属于客户信息中的定性信息。

　　17.客户的个人理财行为影响到其个人资产负债表，下列表述正确的有()。

　　Ⅰ.用银行存款购买期望收益率更高的公司债券，则客户的总资产将会增加

　　Ⅱ.股票市值下降后，客户的总资产将会减少

　　Ⅲ.用银行存款偿还全部到期债务，则客户的总资产将会减少

　　Ⅳ.用银行存款每月偿还住房分期付款，则每月偿还后净资产将会减少

　　Ⅴ.以分期付款的方式购买一处房产，客户的总资产将会增加

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ

　　B【解析】Ⅰ项，用银行存款购买期望收益率更高的公司债券，客户的总资产不会发生变化;Ⅳ项，用银行存款每月偿还住房分期付款，则每月偿还后总资产将会减少，总负债也会减少相同的数额，因此净资产不变。

　　18.客户的常规性收入包括()。

　　Ⅰ.租金收入

　　Ⅱ.奖金

　　Ⅲ.股票投资收益

　　Ⅳ.工资

　　Ⅴ.津贴

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　C【解析】在预测客户的未来收入时，可以将收入分为常规性收入和临时性收入两类。常规性收入一般可以在上一年收入的基础上预测其变化率，如工资、奖金和津贴、股票和债券投资收益、银行存款利息和租金收入等。

　　19.一般而言，客户的风险特征是进行理财顾问服务要考虑的重要因素之一，主要由()等

　　构成。

　　Ⅰ.风险偏好

　　Ⅱ.风险认知度

　　Ⅲ.个人性格

　　Ⅳ.知识结构

　　Ⅴ.实际风险承受能力

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅴ

　　D【解析】客户的风险特征由下列三个方面构成：(1)风险偏好，反映的是客户主观上对风险的态度，也是一种不确定性在客户心理上产生的影响。(2)风险认知度，反映的是客户主观上对风险的基本度量，这也是影响人们对风险态度的心理因素。(3)实际风险承受能力，反映的是风险客观上对客户的影响程度，同样的风险对不同的人影响是不一样的。

　　20.基本分析流派是以价值分析理论为基础，以()为主要分析手段。

　　Ⅰ.演绎推理

　　Ⅱ.统计方法

　　Ⅲ.终值计算方法

　　Ⅳ.现值计算方法

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C【解析】基本分析流派的分析方法体系体现了以价值分析理论为基础、以统计方法和现值计算方法为主要分析手段的基本特征。