题四(本题10分)

　　F公司是一家制造类上市公司，公司的部分产品外销欧美，2014年该公司面临市场和成本的巨大压力。公司管理层决定，拟出售丙产品生产线，扩大具有良好前景的丁产品的生产规模。为此，公司财务部进行了财务预测与评价，相关资料如下：

　　资料一：2013年F公司营业收入37 500万元，净利润为3 000万元。该公司2013年简化的资产负债表如下表所示：

　　资产负债表简表(2013年12月31日) 单位：万元

资产	金额	负债和股东权益	金额
现金 应收账款 存货 流动资产合计 固定资产 在建工程 非流动资产合计	5 000 10 000 15 000 30 000 20 000 0 20 000	应付账款 短期借款 长期借款 负债合计 股本 资本公积 留存收益 股东权益合计	7 500 2 500 9 000 19 000 15 000 11 000 5 000 31 000
资产总计	50 000	负债和股东权益合计	50 000

　　资料二：

　　(1)预计F公司2014年营业收入会下降20%，销售净利率会下降5%，股利支付率为50%。

　　(2)根据对F公司近5年的数据分析，存货、应付账款与营业收入保持固定比例关系，其中存货与营业收入的比例为40%，应付账款与营业收入的比例为20%，预计2014年上述比例保持不变。

　　资料三：债券年利率9%，每年年末付息，该公司适用的企业所得税税率为25%;市场风险系数β为1.5，无风险报酬率为4%，市场投资组合的预期报酬率为16%。

　　资料四：2014年，F公司拟将丙产品线按固定资产账面净值8 000万元出售，假设2014年全年计提折旧600万元。丙产品线尚可使用年限4年，每年现金净流量分别为:3 000元，4 000元，5 000元，3 500元;

　　资料五：F公司为扩大丁产品的生产规模新建一条生产线，预计投资15 000万元，其中2014年年初投资10 000万元，2015年年初投资5 000万元，项目建设期为2年，运营期为10年，运营期各年净现金流量均4 000万元。项目终结时可收回净残值750万元。假设基准折现率为10%。

　　要求：

　　(1)公司管理层的决策，拟出售丙产品生产线，扩大具有良好前景的丁产品的生产规模是否正确?并说明理由。

　　(2)运用销售百分比法测算F公司的下列指标：①2014年存货资金需要量;②2014年应付账款需要量。

　　(3)测算F公司2014年固定资产期末账面净值和在建工程期末余额。

　　(4)测算F公司2014年留存收益增加额。

　　(5)进行丁产品生产线投资项目可行性分析：①计算包括项目建设期的静态投资回收期;动态投资回收期;②计算项目净现值;③评价项目投资可行性并说明理由。

　　(6)计算F公司拟发行债券的资本成本，股权的资本成本，加权平均资本成本。

　　案例分析题五(本题10分)

　　DL公司准备并购目标企业A公司，有关资料如下：

　　A公司2013年自由现金流量为10 000万元，预计未来三年增长10%，以后进入稳定增长期，保持固定增长率为2%。A公司加权平均资本成本为12%。

　　DL公司并购A公司后新公司价值400 000万元，DL公司价值200 000万元，A公司要求的股权转让价格为150 000万，产生并购费用1000万元。

　　DL公司对此项并购召开了董事会会议，讨论了并购后公司的各个方面的整合问题，各位董事对此做了如下发言：

　　董事刘某：企业要通过更大的市场营销努力，提高现有产品或服务的市场份额。

　　董事王某：公司整体资产负债率控制为66%，各责任中心绝对不能突破这条红线。

　　董事齐某：公司目前正在筹备上市，将流通股股东所持股票按一定比例折换成上市后集团公司的流通股票。

　　董事何某:并购后为提高集团公司的盈利能力和核心竞争力双方进行调整、磨合、创新。

　　董事董某：并购融资关注公司的”资源互补”长期合作”可持续增长与回报”引入战略投资者。

　　董事钱某：目前公司的实际增长率远高于可持续增长率，为了答谢股东可多发放股利。

　　要求：

　　1.运用折现现金流量法估算A公司价值，根据成本效益原则评价是否收购A公司。

　　2.各位董事发言是否正确，如不正确，分别说明理由;指出董事刘某发言属于的公司战略类型;董事王某发言属于公司财务风险控制的哪方面?董事齐某发言属于企业融资方式的哪种决策?董事何某发言属于并购哪方面整合?董事董某发言属于哪种融资方式?

　　案例分析题六(本题10分)

　　甲单位是一家中央级事业单位，执行国库集中支付制度，并于2013年1月1日施行了新的事业单位会计制度。2014年9月，甲单位财务部门对其2014年度的预算编制、预算执行、资产管理、政府采购等进行了全面检查，提出了以下需要进一步研究的事项：

　　(1)2013年甲单位财政拨款基本支出结转资金45万元，其中，人员经费结转资金18万元，公用经费结转资金27万元，在安排2014年预算时，将公用经费结转资金中的7万元用于安排本单位的人员经费，用于提高人员经费开支标准。

　　(2)1月，甲单位将上级对本单位的上年财政直接支付结余资金调剂转出的金额，作为增加事业支出和减少财政应返还额度处理。

　　(3)3月，甲单位经管理层会议决定，出租一栋闲置的办公楼(价值为1 800万元)，每年收取租金300万元，直接计入事业收入。

　　(4)5月，某修缮项目完成，结余资金29万元，甲单位6月将这些结余资金用于单位基建工程款的支付。

　　(5)5月，甲单位根据批准的办公楼扩建项目支出预算(超出政府采购限额标准，但不属于集中采购目录范围)，分管领导决定直接委托某建筑安装工程公司承接该扩建工程。该建筑安装工程公司的法人代表是甲单位分管领导的亲属。

　　(6)6月，甲单位将附属独立核算单位按照协议约定上缴的管理费2 000万元列入往来账，并经管理层决定从该往来账中支出1 800万元购置了一台专用设备(超出资产配置规定限额)。

　　要求：

　　请根据国家部门预算管理、资产管理、政府采购、事业单位会计制度等相关规定，对事项(1)至(6)，逐项判断是否正确，如不正确，分别说明理由;对事项(6)，逐项指出其中的不当之处，并分别说明正确的处理。

　　案例分析题七(本题10分)

　　鑫苑公司是一家能源化工国有控股集团公司，已在上海证券证券交易所上市。控制AB两家境内上市公司，A、B公司2014年与金融资产和股权激励有关的的事项如下：

　　A公司内审部门就2014年以下有关金融资产转移业务的相关处理提出异议：

　　(1)2014年1月1日，A公司与中国银行签订一项应收账款保理合同，将因销售商品而形成的对乙公司的应收账款234万元出售给中国银行，价款为185万元。在应收乙公司货款到期无法收回时，中国银行不能向A公司追偿。A公司根据以往经验，预计该批商品将发生的销售退回金额为10万元，实际发生的销售退回由A公司承担。假定不考虑其他因素，A公司终止确认了234万元的应收账款。

　　(2)2014年2月1日，A公司将收到的乙公司开出并承兑的不带息商业承兑汇票向X商业银行贴现，取得贴现款380万元。合同约定，在票据到期日不能从乙公司收到票款时，X商业银行可向A公司追偿。该票据系乙公司于2014年1月1日为支付购料款而开出的，票面金额为400万元，到期日为2014年5月31日。假定不考虑其他因素，A公司终止确认了该项金融资产。

　　(3)2014年5月1日，A公司将其一项金融资产出售给Y公司，取得出售价款180万元，同时与Y公司签订协议，在约定期限结束时按照回购当日的市场价格再将该金融资产回购，A公司在处理时终止确认了该项金融资产。

　　(4)2014年6月1日，A公司将其一项金融资产出售给丙公司，同时与丙公司签订了看跌期权合约，买入方有权将该金融资产返售给企业，但从合约条款判断，该看跌期权是一项重大价内期权，A公司在处理时终止确认了该项金融资产。

　　B公司是一家从事生物工程的上市公司，公司股本总额为6 000万，其中A公司持有比例为55%。由于最近三年公司业绩发展迅速，按照集团公司的要求，于2014年2月5日的股东大会审议通过了股票期权激励制度。具体方案如下：

　　(5)B公司于3月10日授予公司董事(包括独立董事)、监事(包括监事会主席)和高级管理人员等待期为2年的800万股票期权。董事会成员共11人，其中外部董事3人(均来自控股公司)、独立董事3人，薪酬委员会3人中1人为公司副总经理(执行董事)。2014年3月25日公司将发布2013年度财务会计报告，该报告被注册会计师出具了保留意见的审计报告。

　　(6)B公司打算回购一半的股票期权(即400万股)作为股权激励的股票来源。

　　(7)核心技术骨干王某虽然于2012年在某上市公司工作时曾经因泄密公司重大商业机密被中国证监会予以行政处罚，但是加入公司以来表现优秀，为甲公司创造了大量的业绩，因而破格授予股票期权。

　　(8)B公司总经理李某为公司业绩的发展贡献突出，为表彰其突出表现，决定授予其100万的股份。由于董事会成员一致认可，对于其特殊表彰不必经过股东大会的特别批准。

　　要求：

　　1.分析、判断A公司对事项(1)至(4)的会计处理是否正确，并分别简要说明理由;如不正确，请分别说明正确的处理思路。

　　2. 如你是B公司的财务顾问，依据我国股权激励相关法规,对B公司有关事项(5)至(8)逐个点评。

　　编辑推荐：高级会计师评审时间 高级会计师评审条件 高级会计师论文要求

　　2018年高级会计师准考证打印时间 2018年高级会计师成绩查询时间及查询入口

　　考前必看：2018年高级会计师无纸化考试模拟答题系统

　　点击加入高级会计师考试QQ群：324811606，更快获取领证报名通知，更有老师指导论文，成功一次发表！

手机QQ扫码一键加群