案例分析题

　　1、甲集团为国有大型钢铁企业，近年来，由于受到金融危机以及下游产业需求下降的影响，产品市场价格不断下跌，企业经济效益持续下滑。为充分利用期货市场管理产品价格风险，甲集团决定开展套期保值业务。

　　以下为其开展的一项关于螺纹钢的套期保值业务资料：

　　(1)20×4年7月22日，螺纹钢现货市场价格5480元/吨，期货市场价格5600元/吨。为防范螺纹钢下游需求减少而导致价格下跌，甲集团决定对现货螺纹钢5000吨进行套期保值。于是，在期货市场卖出期限为3个月的期货主力合约1000手(1手5吨)。

　　(2)20×4年10月20日，螺纹钢现货市场价格为5320元/吨，期货市场价格为5400元/吨。当日，甲集团在现货市场卖出螺纹钢5000吨，同时在期货市场买入1000手螺纹钢合约平仓。

　　假定不考虑其他因素的影响。

　　要求：

　　(1)判断甲集团采用的套期保值方式是买入套期保值还是卖出套期保值并简要说明理由。

　　(2)简述套期保值的作用。

　　(3)假定该套期被指定为公允价值套期，简要说明会计处理的基本原则。

　　(4)计算甲集团开展套期保值业务在现货和期货两个市场盈亏相抵后的净值(不考虑手续费等交易成本，要求列出计算过程)。

　　(5)其他条件同上，假定10月20日，现货价格下跌到5320元/吨，期货价格下跌到5460元/吨，计算甲集团开展套期保值业务在现货和期货两个市场盈亏相抵后的净值(不考虑手续费等交易成本，要求列出计算过程)。

　　2、A公司是一家在上交所上市的高科技公司，总股数为8000万股。该公司从事网络通讯产品研究、设计、生产、销售及服务等。由于公司决策层善于把握市场机会，通过强化研发适时推出适应市场需求的新产品，因此，公司近年来实现了快速增长，最近几年销售增长率平均接近50%，净资产收益率也达到20%左右。但由于高速增长带来的资金压力，公司目前面临着因奖金水平过低而导致的优秀人才流失的困扰。

　　为实现公司的长期战略规划，并解决目前所遇到的问题，A公司于2×14年12月决定实施股权激励制度。主要内容为：

　　1.激励对象：高级管理人员5人和技术骨干15人，计20人。

　　2.激励方式：股票期权。2×15年共授予上述人员100万份股票期权，规定这些人员必须从2×15年1月1日起在A公司连续服务3年，服务期满时才能以每股5元的价格购买规定数量的A公司股票。

　　该股票期权在授予日(2×15年1月1日)的公允价值为每份8元，在2×15年年末的公允价值为每份10元。2×15年没有人员离开公司，估计2×16年下半年离开的高级管理人员为1人，离开的技术骨干为2人，所对应的股票期权为10万份。

　　假定不考虑其他因素。

　　要求：

　　(1)根据A公司目前状况，你认为采用股票期权激励方式是否适当?简要说明理由。

　　(2)简述股票期权激励方式的特征。

　　(3)指出股票期权行权价格的确定原则。

　　(4)指出股票期权标的股票的一般来源方式。

　　(5)判断股票期权激励方式在会计核算中属于权益结算的股份支付还是现金结算的股份支付，说明其会计确认和计量的原则，并具体说明2×15年的会计处理方法(要求列出计算过程)。

　　(6)假设2×16年A公司被甲公司以换股方式吸收合并，换股比例为1股A公司股票换取0.5股甲公司股票。合并后股权激励计划是否继续有效?如果有效，请指出调整后该股票期权的标的股票、数量和行权价格。

　　(7)假设2×16年6月10日A公司实施了权益分派，向全体股东每10股转增2股，并每10股派息0.5元。计算调整后的股票期权数量和行权价格。

　　3、甲公司是一家于2008年7月在中小企业版上市的民营企业，主要从事大卖场、综合超市及百货的连锁经营，截至2008年12月31日，总股本为10 688万股。2009年6月23日，甲公司公告了《关于公司首期股票期权激励计划(草案)的议案》，股权激励计划的主要内容如下：

　　1.股票来源为公司向激励对象定向发行股票。

　　2.激励对象包括董事、高级管理人员、公司及子公司核心管理人员、公司及子公司骨干人员共678人。激励对象不包括独立董事和监事。激励对象的职务级别为门店经理助理级(含)以上。

　　3.激励额度方面，授予激励对象660万份股票期权，每份股票期权拥有在激励计划有效期内的可行权日以行权价格和行权条件购买1股公司股票的权利;涉及的标的股票数量为660万股，占激励计划公告日公司股本总额10 688万股的6.175%。

　　4.行权价格方面，本次授予的660万份股票期权的行权价格为25.35元，该行权价格的确定依据为下列价格中较高者：(1)公告前一个交易日的公司标的股票收盘价;(2)公告前30个交易日内的公司标的股票平均收盘价。行权安排方面，方案有效期为自股票期权授权日起5年零6个月。

　　5.行权条件方面，方案要求，激励计划的行权日所在的会计年度中，对公司财务业绩指标进行考核，以达到公司财务业绩考核目标作为激励对象当年度的行权条件。财务业绩考核的指标包括符合主营业务收入增长率、复合净利润增长率。以2008年经审计的主营业务收入为固定基数，公司2011年度、2012年度、2013年度经审计主营业务收入较2008年度的年复合增长率达到或超过31.6%;以2008年经审计的净利润为固定基数，公司2011年度、2012年度、2013年度经审计净利润较2008年度的年复合增长率达到或超过28%。甲公司的2008年年度营业收入较2007年增长38.77%，经调查的净利润增长率为42.94%。

　　激励对象可在股票期权自授予日起30个月后，在本计划规定的可行权日按获授的股票期权总量的30%、30%、40%分三期行权。

　　在行权条件方面，特别增加了《惩罚条款》：2009年至2013年五个会计年度期间，不管是否为行权期，每一年度均将按与行权业绩指标相同的指标对激励对象中的高级管理人员及公司副总监或区域总经理以上级别(含)的管理人员进行考核，如指标未能实现，则从该年度年报公告后的连续12月，激励对象的薪酬将按如下标准进行扣减：(1)总经理的薪酬减按70%领取;(2)其他高级管理人员及公司副总监或区域总经理以上级别(含)的核心管理人员的薪酬减按80%领取;(3)上述人员的薪酬扣减期间不得参与任何形式的加薪，不得获取任何形式的额外补贴，且扣减的薪酬不在后续年度中予以补偿。

　　6.资金来源方面，激励对象行使股票期权的资金全部以自筹方式解决。公司承诺不为激励对象依本激励计划行使股票期权提供贷款以及其他任何方式的财务资助，包括为其贷款提供担保。

　　要求：

　　结合资料，分析该公司股权激励计划的合理性。

　　4、A公司是一家大型国有控股集团公司，控制甲、乙、丙三家境内上市公司，集团公司为了改善治理机构，建立良好的激励和约束机制，要求甲、乙、丙三家公司着手股权激励机制。三家公司的激励机制具体设计如下：

　　资料一：

　　甲公司是一家从事生物工程的上市公司，公司股本总额为6000万，其中A公司持有比例为55%。由于最近三年公司业绩发展迅速，按照集团公司的要求，于2×12年2月5日的股东大会审议通过了股票期权激励制度。具体方案如下：

　　(1)甲公司于3月10日授予公司董事(包括独立董事)、监事(包括监事会主席)和高级管理人员800万股票期权。董事会成员共11人，其中外部董事3人、独立董事3人，薪酬委员会3人中1人为公司副总经理(执行董事)。2×12年3月25日公司将发布2×11年度财务会计报告，该报告被注册会计师出具了保留意见的审计报告。

　　(2)甲公司打算回购400万股股票作为50%股权激励计划的股票来源。

　　(3)核心技术骨干王某虽然于2×10年在某上市公司工作时曾经因泄密公司重大商业机密被中国证监会予以行政处罚，但是加入公司以来表现优秀，为甲公司创造了大量的业绩，因而破格授予股票期权。

　　(4)甲公司总经理李某为公司业绩的发展贡献突出，为表彰其突出表现，决定授予其100万份股票期权。由于董事会成员一致认可，对于其特殊表彰不必经过股东大会的特别批准。

　　资料二：

　　乙公司是一家主营游戏开发的上市公司，公司主营业务风险较高。2×11年12月，乙公司披露了股票期权计划如下：

　　(一)股票期权的条件

　　根据公司《股权激励计划》的规定，可行权条件为：

　　1.2×12年年末，公司当年可行权条件为企业净利润增长率达到18%。

　　2.2×13年年末，公司可行权条件为企业2×12年~2×13年两年净利润平均增长率不低于15%。

　　3.2×14年年末，公司可行权条件为企业2×12年~2×14年3年净利润平均增长率不低于12%。

　　(二)股票期权的授予日、授予对象、授予数量和行权价格

　　1.股票期权的授予日：2×12年1月1日。

　　2.授予对象：董事、总经理、副总经理、技术总监、市场总监、董事会秘书、财务总监以及核心技术及业务人员等20人(名单略)。

　　3.行权价格：本次股票期权的行权价格为3元/股。

　　4.授予数量：授予每个激励对象20万份股票期权，标的股票总数占当时总股本的0.5%。

　　根据乙公司测算，其股票期权在授予日的公允价值为5.40元/份。 2×12年乙公司净利润增长率为16%，有2名激励对象离开，乙公司预计2×13年将保持快速增长，2×13年12月31日有望达到可行权条件;另外，乙公司预计2×13年没有激励对象离开企业。 2×13年乙公司净利润增长率为12%，有2名激励对象离开，乙公司预计2×14年将保持快速增长，2×14年12月31日有望达到可行权条件;另外，乙公司预计2×14年没有激励对象离开企业。2×14年乙公司净利润增长率为10%，有2名激励对象离开。2×15年12月31日，乙公司激励对象全部行权。

　　资料三：

　　2×12年初，丙公司为其200名管理人员每人授予100份现金股票增值权，这些职员从2×12年1月1日起在该公司连续服务3年，即可按照当时股价的增长幅度获得现金，该增值权应在2×16年12月31日之前行使。丙公司估计，该增值权在负债结算之前的每一资产负债表日以及结算日的公允价值和可行权后的每份增值权现金支出额如表所示：

年份	公允价值	支付现金
2×12年	28
2×13年	30
2×14年	36	32
2×15年	42	40
2×16年		50

　　第一年有20名职员离开丙公司，公司估计三年中还将有15名职员离开;第二年又有10名职员离开公司，公司估计还将有10名职员离开;第三年又有15名职员离开。第三年末，有70人行使股份增值权取得了现金。第四年末，有50人行使了股份增值权。第五年末，剩余35人也行使了股份增值权。

　　要求：

　　1. 假如你是甲公司的财务顾问，请依据我国股权激励相关法规对资料一中甲公司股权激励方案予以点评。

　　2. 分析、判断资料二属于权益结算的股份支付还是现金结算的股份支付并简要说明理由。

　　3. 分析、判断乙公司股票期权的可行权条件是市场条件还是非市场条件。

　　4. 编制乙公司2×12年、2×13年、2×14年和2×15年相关会计分录。

　　5. 假定乙公司在授予日后第二年修改授予日的股票期权公允价值为每股8元， 授予日的权益工具的数量不变，乙公司2×13年应如何处理?

　　6. 丙公司在2×13年确定相关的费用时，应采用哪一公允价值?简要说明理由。

　　7. 说明丙公司2×12年~2×14年和2×15年~2×16年的会计处理方法异同。

　　5、楚洪地产公司为国内大型房地产企业。近年来，国内商品房有存量过剩，价格趋于稳中有降的态势，而建材价格却居高不下，该企业经济效益持续下滑。2013年初以来，由于受国家商品房宏观政策调控影响，楚洪地产公司资金链受到一定影响。为了做好2013年上半年的信息披露及其他财务工作，楚洪地产公司副总裁兼财务总监主持召开财务工作会议，听取工作汇报，并部署下半年的财务工作，会议内容如下：

　　(1)为了缓解资金压力，经董事会批准，楚洪地产公司做了如下操作：

　　①楚洪地产公司于2013年1月2日与英大信托签订协议，将公司划分为次级类、可疑类和损失类的长期应收款打包出售给英大信托，该批长期应收款总金额为10000万元，原已计提坏账准备5000万元，双方协议转让价为4800万元，转让后楚洪地产公司不再保留任何权利和义务。2013年2月20日，楚洪地产公司收到转让款。楚洪地产公司财务人员终止确认了该批长期应收款，将收到的款项与该批长期应收款账面价值之间的差额计入当期损益，并在财务报表附注中作披露说明。

　　②楚洪地产公司于2012年9月1日销售一幢办公楼给中信公司，价款为7500万元，双方约定中信公司于2013年6月30日付款。楚洪地产公司于2013年4月1日将应收中信公司的账款出售给中国工商银行，出售价款为7300万元。楚洪地产公司与中国工商银行签订的协议中规定，在应收中信公司账款到期，中信公司不能按期偿还时，银行有权利向楚洪地产公司追偿损失部分。楚洪地产公司已收到款项并存入银行。楚洪地产公司财务人员认为应终止确认该项应收账款，并将收到的价款7300万元与其账面价值7500万元之间的差额200万元计入当期损益。

　　③2013年6月1日，楚洪地产公司将持有的鲁能公司发行的10年期公司债券出售给富力公司，经协商，出售价格为330万元。同时签订了一项看涨期权合约，楚洪地产公司有权在2013年12月31日(到期日)以350万元回购该债券。楚洪地产公司判断，该期权是重大的价内期权。对于此项业务，楚洪地产公司财务人员认为债券所有权上的风险和报酬全部转移给富力公司，楚洪地产公司应当终止确认该债券。

　　(2)楚洪地产公司的股权激励制度已经获得股东大会的批准，需要明确相关的会计政策。楚洪地产公司财务总监认为，目前阶段，因为楚洪地产公司的资金链比较紧张，现金不是很充裕。因此适合采用股票期权的方式对员工进行股权激励。对于股票期权进行股权激励的会计处理是，在等待期内的每个资产负债表日，应以可行权权益工具数量的最佳估计为基础，按照权益工具在资产负债表日的公允价值，将当期取得的服务计入相关资产成本或当期费用，同时计入负债。

　　(3)当前建材价格居高不下，尤其是楚洪地产公司下半年建筑继续采购的钢材价格更是呈现出了上涨的态势。为充分利用期货市场管理产品价格风险，楚洪地产公司董事会已决定开展套期保值业务，财务总监在会议上强调开展套期保值业务应以效益最大化为目标，为应对当前钢材价格不断上涨的不利形势，要求有关部门准确研判宏观经济形势，科学把握期货市场行情，利用期货市场开展套期保值业务，务求经济效益最大化。

　　要求：

　　1.逐项判断资料(1)的会计处理是否正确，并说明理由。

　　2.逐项判断资料(2)和资料(3)项的处理是否存在不当之处，存在不当之处的，请指出并说明理由。