中级银行从业公司信贷讲义：第六章客户分析与信用评级_第3页

　　(2)营业利润率

　　营业利润率是指借款人的营业利润与产品

　　销售收入净额的比率。其计算公式为：

　　营业利润率=营业利润/销售收入净额×100%营业利润=销售利润-管理费用-财务费用

　　营业利润率反映每元销售收入净额所取得的营业利润。该比率越高，说明借款人盈利水平越高。

　　(3)税前利润率和净利润率

　　税前利润率是客户利润总额和销售收入净额的比率。

　　其计算公式为：

　　税前利润率=利润总额/销售收入净额×100%

　　其中：利润总额=营业利润+投资净收益+营业外收入-营业外支出

　　净利润率是指客户净利润与销售收入净额之间的比率。

　　其计算公式为：

　　净利润率=净利润/销售收入净额×100%

　　其中：净利润=利润总额-所得税

　　税前利润率和净利润率反映每元销售收入净额所取得的税前利润和净利润。这两个比率越大，说明每元销售收入净额所取得的税前利润和净利润越多。由于这两个比率直接关系到客户未来偿还债务的能力和水平，因此，和前两个比率相比较，银行应更重视这两个比率。

　　(4)成本费用利润率

　　成本费用利润率是借款人利润总额与当期成本费用总额的比率。其计算公式为：

　　成本费用利润率=利润总额/成本费用总额×100%

　　其中：成本费用总额=销售成本+销售费用+管理费用+财务费用

　　该比率反映每元成本费用支出所能带来的利润总额。它越大，说明同样的成本费用能取得更多利润，或取得同样利润只需花费较少的成本费用。银行在分析借款人盈利能力时，应将上述各个指标结合起来，并运用损益表中各个项目的结构分析，综合评价客户盈利能力的高低和变动情况，引起变动的原因及其对借款人将来的盈利能力可能造成的影响。

　　(5)资产收益率

　　资产收益率=税前净利润/资产平均总额*100%

　　资产平均总额=(期初资产总额+期末资产总额)/2

　　资产收益率是反映客户资产综合利用效果的指标，也是反映客户利用债权人和所有者权益总额所获得盈利的重要指标。资产收益率越高，说明客户资产的利用效率越高，营运能力越强，盈利能力越强。

　　(6)所有者权益收益率

　　所有者权益收益率=利润总额/有形资产*100%

　　该比率越高，说明投资者投资的收益水平越高，营运能力越强，盈利能力越强。

　　2.偿债能力分析

　　偿债能力是指客户偿还到期债务的能力，包括长期偿债能力分析和短期偿债能力分析。

　　(1)长期偿债能力分析

　　长期偿债能力是指客户偿还长期债务的能力，它表明客户对债务的承受能力和偿还债务的保障能力，长期偿债能力的强弱是反映客户财务状况稳定与安全程度的重要标志。考察借款人偿还债务的保障能力，可采用财务杠杆比率指标。所谓杠杆比率就是主要通过比较资产、负债和所有者权益的关系来评价客户负债经营的能力。它包括资产负债率、负债与所有者权益比率、负债与有形净资产比率、利息保障倍数等，这些统称为杠杆比率。

　　①资产负债率。资产负债率又称负债比率，是客户负债总额与资产总额的比率。它说明客户总资产中债权人提供资金所占的比重，以及客户资产对债权人权益的保障程度。对银行来讲，借款人负债比率越低越好;反之，负债比率越高，说明负债在总资产中的比重越大，则表明借款人债务负担越重。这样债权人的保障程度就低，债权人的权益就存在风险。

　　资产负债率的计算公式为：资产负债率=负债总额/资产总额×100%

　　②负债与所有者权益比率。负债与所有者权益比率指负债总额与所有者权益总额的比例关系，用以表示所有者权益对债权人权益的保障程度。

　　该比率越低，表明客户的长期偿债能力越强;反而反之。

　　③ 负债与有形净资产比率。

　　负债与有形净资产比率是指负债与有形净资产的比例关系，用于表示有形净资产对债权人权益的保障程度。其计算公式为：

　　负债与有形净资产比率=负债总额/有形净资产×100%

　　其中：有形净资产=所有者权益-无形资产-递延资产

　　从长期偿债能力来讲，该比率越低，表明借款人的长期偿债能力越强;反而反之。

　　客户财务分析(四)

　　③ 负债与有形净资产比率。

　　负债与有形净资产比率是指负债与有形净资产的比例关系，用于表示有形净资产对债权人权益的保障程度。其计算公式为：

　　负债与有形净资产比率=负债总额/有形净资产×100%

　　其中：有形净资产=所有者权益-无形资产-递延资产

　　从长期偿债能力来讲，该比率越低，表明借款人的长期偿债能力越强;反而反之。

　　④ 利息保障倍数。

　　利息保障倍数是指借款人息税前利润与利息费用的比率，用以衡量客户偿付负债利息能力。

　　利息保障倍数的计算公式为：

　　利息保障倍数=(利润总额+利息费用)/利息费用

　　公式中，利息费用一般包括流动负债利息费用、长期负债中进入损益的利息费用以及进入固定资产原价的利息费用、长期租赁费用等。

　　该比率越高，说明借款人支付利息费用的能力越强;反而反之。

　　(2)短期偿债能力分析

　　短期偿债能力反映客户短期偿债能力的比率主要有：流动比率、速动比率和现金比率，这些统称为偿债能力比率。