2018年证券从业资格考试证券投资顾问考前冲剌试题（6）_第4页

　　21.道氏理论认为市场波动趋势分为()。

　　Ⅰ.主要趋势

　　Ⅱ.次要趋势

　　Ⅲ.盘中趋势

　　Ⅳ.短暂趋势

　　A.Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　正确答案：D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　技术分析的应用前提即为技术分析的三大假设：市场行为涵盖一切信息、证券价格沿趋势移动和历史会重演。

　　22.证券技术分析的基本假设包括()。

　　Ⅰ.市场随着信息和知内幕者行动而迅速变化

　　Ⅱ.市场行为涵盖一切信息

　　Ⅲ.证券价格沿趋势移动

　　Ⅳ.历史会重演

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案：D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　技术分析的应用前提即为技术分析的三大假设：市场行为涵盖一切信息、证券价格沿趋势移动和历史会重演。

　　23.下列关于总体、样本和统计量的描述中，正确的有()。

　　Ⅰ.总体是指具有某一特征的研究对象的全体所构成的集合

　　Ⅱ.样本是指从总体中抽取部分个体所组成的集合

　　Ⅲ.统计量是指用来描述样本特征的概括性数字度量

　　Ⅳ.总体可以是股票、商品、试验数据、动物、岩石和人口等等

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案：A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　题中四项说法均正确。

　　24.常用统计软件有()。

　　Ⅰ.SAS

　　Ⅱ.SPSS

　　Ⅲ.Stata

　　Ⅳ.Excel

　　A.Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅱ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案：B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　常用统计软件有 SAS、 SPSS、 Stata 、Excel 等。

　　25.下列关于信用额度的说法中，正确的有()。

　　Ⅰ.最大信用额度=最大信用卡消费额度+最大抵押贷款颜度

　　Ⅱ.最大信用额度的计算，与央行、商业银行的信貸政策所决定的信算倍数上限、贷款乘数上服有关

　　Ⅲ.银行核定信用额度考虑的因素包括借款人的年薪、职业、在职年数、家庭状况，是否有其他借还款记录、是否提供非配偶保证人等

　　Ⅳ.个人信用记录对信用度有很大影响，如有信用卡或贷款违约的记录，很多银行就会马上退回贷款申请，或者需要增加抵押品或增加保证人才能受理贷款申请

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案：B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　最大信用额度=最大信用贷款额度+最大抵押贷款额度。Ⅰ项错误。

　　26.采用信用衍生工具缓释信用风险需满足的要求有()。

　　Ⅰ.法律确定性

　　Ⅱ.信用事件的规定

　　Ⅲ.风险监控

　　Ⅳ.评估

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　正确答案：A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　答案解析：采用信用衍生工具缓释信用风险需满足的要求包括法律确定性、可执行性、评估和信用事件的规定四方面。

　　27.通过财务报表分析入手识别信用风险，应特别关注的内容包括()。

　　Ⅰ.识别和评价财务报表风险

　　Ⅱ.识别和评价资产管理状况

　　Ⅲ.识别和评价负债管理状况

　　Ⅳ.识别和评价经营管理状况

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案：D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　财务报表分析主要是对资产负债表和损益表进行分析，有助于商业银行深入了解客户的经营状况以及经营过程中存在的问题。财务报表分析应特别关注以以下四项内容：识别和评价财务报表风险;识别和评价经营管理状况;识别和评价资产管理状况;识别和评价负债管理状况。

　　28.根据巴塞尔协议Ⅱ，违约的定义是估计()等信用风险参数的基础。

　　Ⅰ.违约意愿

　　Ⅱ.违约概率

　　Ⅲ.违约损失率

　　Ⅳ.违约风险暴露

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案：A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　违约的定义是内部评级法的重要定义，是估计违约概率、违约损失率(LGD)、违约风险暴露(EAD)等信用风险参数的基础。

　　29.下列关于监测信用风险指标的计算方法的说法中，正确的有()。

　　Ⅰ.不良贷款率=(次级类贷款+可疑类贷款)/各项贷款×100%

　　Ⅱ.预期损失率=预期损失/资产风险暴露×100%

　　Ⅲ.关联授信比例=全部关联方授信总额/资本净额×100%

　　Ⅳ.逾期贷款率=逾期贷款余额/款总余额额×100%

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅳ

　　正确答案：B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　不良贷款率=(次级类贷款+可疑类贷款+损失类贷款)/各项贷款×100%

　　30.一般而言，对冲操作需要遵循的基本原则有()。

　　Ⅰ.买卖方向相同的原则

　　Ⅱ.品种相同原则

　　Ⅲ.数量相等原则

　　Ⅳ.月份相同或相近原则

　　A.Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　23

　　D.Ⅰ、Ⅳ

　　正确答案：C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　一般而言，进行套期保值操作要遵循下述基本原则：(1)买卖方向对应的原则。(2)品种相同原则。(3)数量相等原则。(4)月份相同或相近原则。

　　31.下列关于风险预算的说法中，正确的有()。

　　Ⅰ.市场风险预算是指董事会或高级管理层所确定的对于收入和一个给定时期内(通常为 1 年)有市场风险所带来的资本损失承受程度

　　Ⅱ.影响风险预算分配的主要因素包括：资产组合中的最显著风险是什么、这些风险相关性如何、预计一年中如何利用这些风险

　　Ⅲ.业绩评估是对风险预算使用以及是否与止损约束一致进行监督的关键数据

　　Ⅳ.止损约束和头寸约束，对于把损失限制在确定水平上(风险预算)都很必要

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案：C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　题中四项说法均正确。

　　32.某 5 年期债券麦考利久期为 3 年，债券目前价格为 105.00 元，市场利率为 8%，假设市场利率突然上升到 9%，则按照久期公式计算，该债券的理论价格()。

　　Ⅰ.下降 2.78%

　　Ⅱ.上升 2.78%

　　Ⅲ.下降 2.92 元

　　Ⅳ.上升 2.92 元

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ

　　正确答案：A.Ⅰ、Ⅲ

　　答案解析：

　　根据久期计算公式可得：价格变动幅度=-当前价格 x 麦考利久期 x 市场利率变动幅度/(1+市场利率)=-105×3×(9%-8%)/1.08=-2.92;理论价格变化率下降=2.92/105.00×100%=2.78%。

　　33.影响金融机构流动性风险的因素包括()。

　　Ⅰ.资产负债期限结构

　　Ⅱ.资产负债币种结构

　　Ⅲ.资产负债分布结构

　　Ⅳ.资产负债利率结构

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ

　　D.Ⅰ、Ⅳ

　　正确答案：A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　答案解析：

　　投资机构应根据自身业务规模和特色设定多种流动性比率/指标，满足流动性风险管理需要。在日常经营管理过程中，时刻关注当前流动性状况，恰当把握和控制各项流动性比率/指标的上下波动幅度，适度调整资产负债的期限、币种、分布结构。

　　34.下列属于商业银行等金融机构流动性风险预警信号的外部预警信号指标的有()。

　　Ⅰ.市场上出现关于金融机构的负面传言，客户大量求证

　　Ⅱ.债权人提前要求兑付造成金融机构支付能力不足

　　Ⅲ.金融机构的外部评级下降

　　Ⅳ.金融机构的融资交易对手开始要求抵押品且不愿提供中长期融资

　　A.Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　正确答案：C.Ⅰ、Ⅲ

　　答案解析：

　　外部预警信号主要包括第三方评级、所发行的有价证券的市场表现等指标的变化。例如：市场上的负面传言;外部评级下降;所发行的股票价格下降;所发行的可流通债券(包括次级债)的交易量上升且买卖价差扩大;交易/经纪商不愿买卖债券而迫使投资者寻求熟悉的交易/经纪商支持等。

　　35.采用价值型投资策略的基本理念包括()

　　Ⅰ.安全边际能够带来足够的援冲，即价值远超过价格

　　Ⅱ.价值投资需要对基本面进行认真分析与研究

　　Ⅲ.价值投资分析框架更侧重于定量分析

　　Ⅳ.从企业的价值回归中获得稳定的收益，更重于长期低风险高收益的投资

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ

　　D.Ⅱ、Ⅲ

　　正确答案：A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　价值投资侧重于长期投资。价值投资就是寻找以等于或低于其内在价值的价格标价的证券。内在价值一般需要通过基本面分析，进行财务指标的定量分析得出其内在价值。

　　36.下列属于证券组合被动管理方法特性的有()。

　　Ⅰ.长期稳定持有模拟市场指数的证券组合

　　Ⅱ.采用此种方法的管理者认为证券市场不总是有效的

　　Ⅲ.期望获得市场平均收益

　　Ⅳ.采用此种方法的管理者认为证券价格的未来变化无法估计

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案：D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　根据投资者对市场有效性的判断，可以把投资策略分成主动投资策略和被动投资策略两种。如果认为市场是有效的，那么投资者应选择被动的投资策略。例如，指数基金管理公司可以简单地投资于指数期货或者按照市场指数中各种证券所占的比重建立组合。如果认为市场是无效的，即相信通过证券分析可以发现价格被低估或高估的证券，从而获得超常的投资收益率，那么投资者应选主动的投资策略。

　　37.通过对客户现有投资组合进行分析，证券投资顾问需要()。

　　Ⅰ.明确客户现有投资组合中的资产配置情况

　　Ⅱ.明确客户现有投资组合的突出特点

　　Ⅲ.对客户现有投资组合进行评价

　　Ⅳ.根据宏观经济形势和资本市场运行格局，提出投资规划建议

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　正确答案：D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　答案解析：

　　分析客户现有投资组合信息，需要明确以下几点：(1)明确客户现有投资组合中的资产配置情况。(2)注意客户现有投资组合的突出特点。(3)根据经验或者规律，对客户现有投资组合情况做出评价。

　　38.下列关于消极债券组合管理策略的描述中，正确的有()。

　　Ⅰ.通常使用两种消极管理策略：一种是指数策略，一种是免疫策略

　　Ⅱ.消极的债券组合管理策略将市场价格假定为公平的均衡交易价格

　　Ⅲ.如果投资者认为市场效率较高，可以采用消极的指数策略

　　Ⅳ.试图寻找低估的品种

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅳ

　　正确答案：C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　答案解析：

　　消极的债券组合管理者通常把市场价格看作均衡交易价格，因此他们并不试图寻找低估的品种，而只关注于债券组合的风险控制。在债券投资组合管理过程中，通常使用两种消极管理策略：(1)指数策略，目的是使所管理的资产组合尽量接近于某个债券市场指数的表现。(2)免疫策略，这是被许多债券投资者所广泛采用的策略，目的是使所管理的资产组合免于市场利率波动的风险。

　　39.债券组合管理的加强指数化法的特点包括()。

　　Ⅰ.通过一些积极但低风险的投资策略提高指数化组合的总收益

　　Ⅱ.将指数的收益目标作为最小收益目标

　　Ⅲ.属于消极投资组合策略

　　Ⅳ.属于积极投资组合策略

　　A.Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅳ

　　正确答案：C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　答案解析：

　　加强的指数化是通过一些积极的但是低风险的投资策略提高指数化组合的总收益，指数规定的收益目标变为最小收益目标，而不再是最终收益目标。消极管理策略：一种是指数策略，另一种是免疫策略。

　　40.从金融理论的发展来看，无套利均衡分析方法最早由()共同提出。

　　Ⅰ.马柯威茨

　　Ⅱ.夏普

　　Ⅲ.莫迪格里亚尼

　　Ⅳ.米勒

　　A.Ⅰ、Ⅳ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ

　　D.Ⅱ、Ⅲ

　　正确答案：B.Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　从金融理论的发展来看，无套利均衡分析方法最早由莫迪格里亚尼和米勒提出。