2018年证券从业资格考试证券投资顾问考前冲剌试题（6）_第2页

　　21.甲公司购买了 500 万元的股票组合，组合的 β 为 2，如果单张沪深 300 指数期货的合约为 100 万元，请问对冲应该卖出()张合约。

　　A. 5

　　B.12.5

　　C.10

　　D.7.5

　　正确答案：C.10

　　答案解析：

　　6

　　甲公司对冲合约应该卖出：500x2/100=10(张)

　　22.李某有 3 万元现金，2 万元活期存款，15 万元定期存款，6 万元基金，3 万元字画，8 万元汽车，20万元的房产。李先生每月的生活费为 1 万元，还需要偿还房贷 0.5 万元，以及汽车分期贷款 0.5 万元，基金定投 0.5 万元，那么他的失业保障月数为()个月。

　　A.14.5

　　B.10.4

　　C.22.8

　　D.18.5

　　正确答案：B.10.4

　　答案解析：

　　失业保障月数=存款、可变现资产或净资产/月固定支出=(3+2+15+6)/(1+0.5+0.5+0.5)=10.4。

　　23.取得证券投资咨询执业资格的人员，应当参加由所在机构按规定组织的培训，通过所在机构向()申请办理执业年检

　　A.当地金融工作办公室

　　B.沪深证券交易所

　　C.中国证券业协会

　　D.中国证监会及其派出机构

　　正确答案为：C.中国证券业协会

　　答案解析：

　　《证券业从业人员执业行为准则》明确规定：为保证必要的执业能力和专业水平，从业人员应取得相应的从业资格，通过所在机构向协会申请执业注册，接受协会和所在机构组织的后续职业培训。

　　24.在证券组合管理中，投资目标的确定是在()这一步骤中进行的。

　　A.构建投资组合

　　B，确定证券投资策略

　　C.进行证券分析

　　D.投资组合业绩评估

　　正确答案为：B.确定证券投资策略

　　答案解析：

　　证券组合管理的基本步骤依次是：确定证券投资政策、进行证券投资分析、构建证券投资组合、投资组合的修正和投资组合的业绩评估。其中，证券投资政策是投资者为实现投资目标应遵循的基本方针和基本准则，包括确定投资目标、投资规模和投资对象以及应采取的投资策略和措施等。

　　25.根据《证券投资顾问业务暂行规定》，证券公司、证券投资咨询机构通过举办讲座、报告会、分析会等形式，进行证券投资顾问业务推广和客户招的，应当提前()个工作日向举办地的证监局报备。*

　　A.5

　　7

　　B.10

　　C.3

　　D.15

　　正确答案为：A.5

　　答案解析：

　　证券公司、证券投资咨询机构通过举办讲座、报告会、分析会等形式，进行证券投资顾问业务推广和客户招揽的，应当提前 5 个工作日向举办地证监局报备。

　　26.证券公司、证券投资咨询机构及其人员应当遵循()原则，勤勉、审慎地为客户提供证券投资顾问服务。

　　A.公开透明

　　B.公平公正

　　C.诚实信用

　　D.独立尽职

　　正确答案为：C.诚实信用

　　答案解析：

　　证券公司、证券投资咨询机构及其人员提供证券投资顾问服务，应当忠实客户利益，不得为公司及其关联方的利益损害客户利益;不得为证券投资顾问人员及其利益相关者的利益损害客户利益;不得为特定客户利益损害其他客户利益。证券公司、证券投资咨询机构及其人员应当遵循诚实信用原则，勤勉、审慎地为客户提供证券投资顾问服务。

　　27.实践中，证券公司正在探索形成多种证券投资顾问服务收费模式，其中不包括()。

　　A.按照服务期限收取固定顾问服务费用

　　B.接客户资产规模的一定比例收取顾问服务费用

　　C.按照客户资产收益比例提成

　　D.以差异佣金方式收取服务费用

　　正确答案为：C.按照客户资产收益比例提成

　　答案解析：

　　根据《证券投资顾问业务暂行规定》，证券公司、证券投资咨询机构应当按照公平、合理、自愿的原则，与客户协商并书面约定收取证券投资顾问服务费用的安排，可以按照服务期限、客户资产规模收取服务费用，也可以采取差别佣金等方式收取服务用。

　　28.证券投资顾问依据本公司或者其他证券公司、证券投资咨询机构的证券研究报告作出投资建议的，应当向客户说明()。*

　　A.证券研究报告的发布人、发布日期

　　B.证券投资顾问本人关于证券研究报告的观点

　　C.与该证券研究报告冲突的其他证券研究报告的观点

　　D.除作为依据之外的第三方证券研究报告的观点

　　正确答案为：A.证券研究报告的发布人、发布日期

　　答案解析：

　　证证券投资顾问依据本公司或者其他证券公司、证券投资咨询机构的证券研究报告作出投资建议的，应当向客户说明证研究报告的发布人、发布日期。

　　29.关于我国的转融通业务，下列说法错误的是()。*

　　A.证券金融公司的组织形式为有限责任公司，注册资本不少于人民币 60 亿元

　　B.2011 年 10 月，《转融通业务监督管理试行办法》发布

　　C.目前我国的转融通业务标的涵盖了股票、ETF 及指数基金

　　D.2011 年 11 月，上海和深圳两个证交易所分别发布了各自的融资融券交易实施细则

　　正确答案为：A.证券金融公司的组织形式为有限责任公司，注册资本不少于人民币 60 亿元

　　答案解析：

　　证券金融公司的组织形式为股份有限公司，注册资本不少于人民币 60 亿元。

　　30.从家庭居住特征着眼，如果有人是与老年父母同住或仅夫妻两人居住，那么他的家庭所处的阶段是()。

　　A.成长期

　　B.成熟期

　　C.形成期

　　D.衰老期

　　正确答案为：B.成熟期

　　答案解析：

　　和父母同住或自行购房租房属于家庭形成期和成长期的居住特征。与老年父母同住或仅夫妻两人居住属于家庭成熟期的居住特征。夫妻居住或和子女同住属于家庭衰老期的居住特征。

　　31.以个人理财生命周期的角度看，理财任务是“妥善管理好积累的财富，主动调整投资组合降低投资风险，以保守稳健型投资为主，配以适当比例的进取型投资，以稳健的方式使资产得以保值增值”属于()

　　A.退休期

　　B.维持期

　　C.高原期

　　D.稳定期

　　正确答案为：C.高原期

　　答案解析：

　　在高原期，个人的主要理财任务是妥善管理好积累的财富，主动调整投资组合，降低投资风险，以保守稳健型投资为主，配以适当比例的进取型投资，多配置基金、债券、储蓄、银行固定收益理财产品，以稳健的方式使资产得以保值增值。

　　32.期权的购买方购买期权而实际支付的价格超过该期权内在价值的那部分价值，被称为()。

　　A.内在价值

　　B.估值价值

　　C.时间价值

　　D.市场价值

　　正确答案为：C.时间价值

　　答案解析：

　　时间价值是指期权的买方购买期权而实际支付的价格超过该期权内在价值的那部分价值。内在价值也称履约价值，是期权的买方如果立即执行期权所能的收益。

　　33.某债券面额 100 元，票面利率为 9%，期限 3 年，于 2017 年 12 月 31 日到期一次还本付息。持有人甲于 2015 年 12 月 31 日将其卖出，若购买者乙要求 10%的最终收益率，则其购买价格应为(按单利计息复利贴现)()元。*

　　A.103.96

　　B.106.96

　　C.105.96

　　D.104.96

　　正确答案为：D.104.96

　　答案解析：

　　购买价格即为此债券取得 10%的最终收益率时对应的 2015 年 12 月 31 日的现值，PV=FV/(1+r)=(100)+100x9%x3)/(1+10%)2=104.96(元)。

　　34.资产配置作为投资管理中的核心环节，其目标在于()*

　　A.获取收益最大化

　　B.降低财务风险，提高收益

　　C.消除投资风险

　　D.协调提高收益与降低风险之间的关系

　　正确答案为：D.协调提高收益与降低风险之间的关系

　　答案解析：

　　资产配置是指根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配，通常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配。产配置作为投资管理中的核心环节，其目标在于协调提高收益与降低风险之间的关系。

　　35.常用作为对未来收益率的估计的指标是()*

　　A.几何平均收益率

　　B.时间加权收益率

　　C.算术平均收益率

　　D.简单收益率

　　正确答案为：C.算术平均收益率

　　答案解析：

　　几何平均收益率可以准确地衡量基金表现的实际收益情况，因此，常用于对基金过去收益率的衡量上。算术平均收益率一般可以用作对平均收益率的无偏估计，因此它更多地被用来对未来收益率的估计。

　　36.考虑单因素 APT 模型，A 股票和 B 股票期望收益率分别为 15%和 21%，无风险收益率为 3%，股票 B的 β 值为 1.5，如果不考虑套利机会，股票 A 的 β 值为()。*

　　A.1

　　B.0.75

　　C.1.69

　　D.1.30

　　正确答案为：A.1

　　答案解析：

　　根据题意，有以下关系：15%=3%+βARp，21%=3%+1.5RP，解之，可得 Rp=12%，βA=1

　　37.考虑三因素 APT 模型，某资产收益率由 3 个因素决定，其中 3 个因素的风险溢价分别为 8%、9%和10%，无风险利率为 3%，该资产对 3 个因素的灵敏度系数依次为 1.5、-1.3 和 2，那么，均衡状态下该资产的期望收益率为()。*

　　A.20.3%

　　B.23.3%

　　C.13.7%

　　D.16.7%

　　正确答案为：B.23.3%

　　答案解析：

　　该资产的期望收益率=3%+1.5X8%-1.3×x9%+2×10%=23.3%。

　　38.对于由两种股票构成的资产组合，当它们之间的相关系数为()时，能够最大限度地降低组合风险。*

　　A.0

　　B.-1

　　C.1

　　D.0.5

　　正确答案为：B.-1

　　答案解析：

　　当由两种股票构成的资产组合之间的相关系数为-1 时，能够最大限度地降低组合风险。

　　39.关于无差异曲线的说法，下列表述正确的是()。*

　　A.无差异曲线越平坦，投资者的风险厌恶程度越强烈

　　B.偏好不同的投責者具有不同的无差异曲线

　　C.无差异曲线是指具有不同效用水平的组合连成的曲线

　　D.风险爱好者的无差异曲线呈水平状态

　　正确答案为：B.偏好不同的投責者具有不同的无差异曲线

　　答案解析：

　　无差异曲线是一条表示线上所有各点两种物品不同数量组合给消费者带来的满足程度相同的线;风险爱好者的无差异曲线成为向右上凸的曲线;曲线越陡，投资者对风险增加要求的收益补偿越高，投资者对风险的厌恶程度越强烈。

　　40.个人在社会群体压力下，放弃自己的意见，采取与大多数人一致的行为现象称为()。*

　　A.反应不足

　　B.控制力幻觉

　　C.过度反应

　　D.羊群效应

　　正确答案为：D.羊群效应

　　答案解析：

　　羊群行为也就是“从众行为”，是指行为上的模仿性和一致性，源于生物学对动物聚群特性的研究。金融市场中的“羊群行为”，指代投资者在信息不确定的情况下，行为受到其他投资者的影响，模仿他人决策，或者过多依赖于與论，而不考虑私人信息的行为。