2018证券从业资格考试证券投资顾问业务考前强化卷（2）_第2页

　　21.反映企业偿付到期长期债务的能力的财务指标是()。

　　A.负债比率

　　B.资产管理比率

　　C.现金流量比率

　　D.投资收益比率

　　A【解析】长期偿债能力是指公司偿付到期长期债务的能力，通常以反映债务与资产、净资产的关系的负债比率来衡量。

　　22.()侧重于反映报告期中公司各种权益要素的综合收益水平。

　　A.全面摊薄净资产收益率

　　B.简单平均净资产收益率

　　C.调和平均净资产收益率

　　D.加权平均净资产收益率

　　D【解析】加权平均净资产收益率侧重于反映报告期中公司各种权益要素的综合收益水平。

　　23.EVA®的计算公式表明，一家公司提高EVA®值的方式主要有()种。

　　A.6

　　B.5

　　C.4

　　D.3

　　C【解析】EVA®是公司经过调整后的税后营业净利润(NOPAT)减去资本费用后的余额，其计算公式为：EVA® = NOPAT − 资本 × 资本成本率。该公式表明，只有四种方式可以实现提高EVA®这一目标：(1)削减成本，降低纳税，在不增加资金的条件下提高NOPAT。(2)从事有利可图的投资，即从事所有正净现值的项目，这些项目带来的资金回报率高于资金成本，使得NOPAT增加额大于资金成本的增加额。(3)对某些业务，当资金成本的节约可以超过NOPAT的减少时，就要撤出资本。(4)调整公司的资本结构，实现资金成本最小化。

　　24.假设某证券最近 10 周收盘价分别为 22、21、22、24、26、27、25、24、26、25，那么本周的RSI(9)等于()。

　　A.45.26

　　B.50

　　C.61.54

　　D.56

　　C【解析】每周的收盘价减去上一周的收盘价，可得到下面 9 个数字：−1、1、2、2、1、 −2、−1、2、 − 1。A = 1 + 2 + 2 + 1 + 2 = 8，B = (−1 − 2 − 1 − 1) × (−1) = 5，RSI(9) =88+5× 100 = 61.54。

　　25.下列关于缺口的说法中，错误的是()。

　　A.缺口，通常又称为“跳空”，是指证券价格在快速大幅波动中没有留下任何交易的一段真空区域

　　B.缺口的出现往往伴随着向某个方向运动的一种较强动力。缺口的宽度表明这种运动的强弱。一般来说，缺口愈宽，运动的动力愈大;反之，则愈小

　　C.持续性缺口具有的一个比较明显特征是，它一般会在 3 日内回补;同时，成交量很小，很少有主动的参与者

　　D.一般来说，突破缺口形态确认以后，无论价位(指数)的升跌情况如何，投资者都必须立即作出买入或卖出的指令

　　C【解析】持续性缺口一般不会在短期内被封闭。普通缺口具有的一个比较明显的特征是，它一般会在 3 日内回补;同时，成交量很小，很少有主动的参与者。

　　26.一般而言，当参数为 9 的相对强弱指标RSI > 95时，应该()。

　　A.持币观望

　　B.持股观望

　　C.买进

　　D.卖出

　　D【解析】RSI值与投资操作的关系如下表所示：表���值与投资操作的关系

　　27.使用技术分析方法应注意()。

　　A.结合多种技术分析方法综合研判

　　B.不要与基本面分析同时使用，避免产生不必要的干扰

　　C.不同时期选择不同的理论

　　D.资本资产定价模型产生的历史背景

　　A【解析】技术分析作为一种证券投资分析工具，在应用时应该注意下列问题：(1)技术分析必须与基本分析结合起来使用。 2)多种技术分析方法综合研判。 3)理论与实践相结合。

　　28.某 3 年期债券久期为 2.5 年，债券当前市场价格为 102 元，市场利率为 4%，假设市场利率突然下降 100 个基点，则该债券的价格()。

　　A.下跌 2.43 元

　　B.上升 2.45 元

　　C.下跌 2.45 元

　　D.上升 2.43 元

　　B【解析】根据久期的计算公式可得，债券价格改变额= −102 × 2.5 × ( − 0.01)/(1 +4%) = 2.45(元)，即债券价格上升 2.45 元。

　　29.A、B 两种债券为永久性债券，每年付息，永不偿还本金，债券 A 的票面利率为 5%，债券B 的票面利率为 6%，若它们的到期收益率均等于市场利率，则()。

　　A.债券 A 的久期大于债券 B 的久期

　　B.债券 A 的久期小于债券 B 的久期

　　C.债券 A 的久期等于债券 B 的久期

　　D.无法确定债券 A 和 B 的久期大小

　　C【解析】根据久期的计算公式可知，久期只与市场利率有关，因此若到期收益率均等于市场利率，则它们的久期相等。

　　30.用方差―协方差法计算VaR时，其基本假设之一是时间序列不相关。若某序列具有趋势

　　特征，则真实VaR与采用方差―协方差法计算得到的VaR相比()。

　　A.较大

　　B.一样

　　C.较小

　　D.无法确定

　　A【解析】当某序列具有趋势特征时，相关性增大会增加风险。故选 A。

　　31.()限额对多头头寸和空头头寸相抵后的净额加以限制。

　　A.净头寸

　　B.总头寸

　　C.交易

　　D.止损

　　A【解析】总头寸限额对特定交易工具的多头头寸或空头头寸分别加以限制;净头寸限额对多头头寸和空头头寸相抵后的净额加以限制。

　　32.证券公司应至少()开展一次流动性风险压力测试，分析其承受短期和中长期压力情景的能力。

　　A.每季度

　　B.每年

　　C.每半年

　　D.每月

　　C【解析】根据《证券公司流动性风险管理指引》第二十三条的规定，证券公司应至少每半年开展一次流动性风险压力测试，分析其承受短期和中长期压力情景的能力。在压力情景下证券公司满足流动性需求并持续经营的最短期限不少于 30 天。

　　33.政府债券的最初功能是()。

　　A.弥补财政赤字

　　B.筹措建设资金

　　C.便于调控宏观经济

　　D.便于金融调控

　　A【解析】从功能上看，政府债券最初仅是政府弥补赤字的手段，但在现代商品经济条件下，政府债券己成为政府筹集资金、扩大公共开支的重要手段，并且随着金融市场的发展，逐渐具备了金融商品和信用工具的职能，成为国家实施宏观经济政策、进行宏观调控的工具。

　　34.股票风险的内涵是指()。

　　A.投资收益的确定性

　　B.投资收益的不确定性

　　C.股票容易变现

　　D.投资损失

　　B【解析】股票风险的内涵是股票投资收益的不确定性，或者说实际收益与预期收益之间的偏离。

　　35.两个或两个以上的当事人按共同商定的条件在约定的时间内定期交换现金流的金融交易，称为()。

　　A.金融期权

　　B.金融期货

　　C.金融互换

　　D.结构化金融衍生工具

　　C【解析】金融互换是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易。

　　36.下列属于金融远期合约的有()。

　　A.远期货币期货

　　B.远期股票期货

　　C.远期股票指数期货

　　D.远期利率协议

　　D【解析】金融远期合约是指交易双方在场外市场上通过协商，按约定价格(称为“远期价

　　格”)在约定的未来日期(交割日)买卖某种标的金融资产(或金融变量)的合约。金融远期合约主要包括远期利率协议、远期外汇合约和远期股票合约等。

　　37.以技术分析为基础的投资策略与以基本分析为基础的投资策略的区别不包括()。

　　A.使用的分析工具不同

　　B.对市场有效性的判定不同

　　C.分析基础不同

　　D.使用者不同

　　D【解析】A 项，技术分析通过股价、成交量、涨跌幅、图形走势等研究市场行为，以推测未来价格的变动趋势;基本面分析对经济情况、行业动态以及各个公司的经营管理状况等因素进行分析，以此来研究股票的价值，衡量股价的高低。B 项，在一个弱有效的证券市场上，任何为了预测未来证券价格走势进行的技术分析都是徒劳的;如果市场是半强有效的，市场参与者就不可能从任何公开信息中获取超额利润，这意味着基本面分析方法无效。因此，技术分析是以否定弱式有效市场为前提的，而基本面分析是以否定半强式有效市场为前提的。C 项，技术分析以市场上历史的交易数据(股价和成交量)为研究基础，市场上的一切行为都反映在价格变动中;基本分析则主要以宏观经济指标、行业基本数据和公司财务指标等数据为基础进行综合分析。

　　38.下列关于收益率曲线特点的描述中，错误的是()。

　　A.短期收益率一般比长期收益率更富有变化性

　　B.收益率曲线一般向上倾斜

　　C.当利率整体水平较高时，收益率曲线会呈现向下倾斜的形状

　　D.短期债券倾向于比长期的有相同质量的债券提供更高的收益率

　　D【解析】收益率曲线一般具备下列特点： 1)短期收益率一般比长期收益率更富有变化性。(2)收益率曲线一般向上倾斜。(3)当利率整体水平较高时，收益率曲线会呈现向下倾斜(甚至是倒转)的形状。

　　39.理财规划中，()是理财规划的起点，()是研究风险转移的问题，()是讨论客户资产保值增值的问题。

　　A.人生事件规划;税收规划;现金消费及债务管理

　　B.人生事件规划;保险规划;税收规划

　　C.现金、消费及债务管理;投资规划;税收规划

　　D.现金、消费及债务管理;保险规划;投资规划

　　D【解析】一个全面的财务规划涉及现金、消费及债务管理，保险规划，税收规划，人生事件规划及投资规划等财务安排问题。现金、消费及债务管理是解决客户资金结余的问题，是理财规划的起点;保险规划是研究风险转移的问题;税收规划是减少客户支出的问题;人生事件规划是解决客户住房、教育及养老等需要面临的问题;投资规划是讨论客户资产保值增值的问题。

　　40.税收规划最有特色的原则是()，该原则是由作为税收基本原则的社会政策原则所引发的。

　　A.合法性原则

　　B.综合性原则

　　C.规划性原则

　　D.目的性原则

　　C【解析】税收规划是指通过一种具有事先性的计划、设计和安排，在进行筹资、投资等活动前，把这些行为所承担的相应税负作为影响最终财务成果的重要因素来考虑，通过趋利避害来选取最有利的方式。所以说，规划性原则是税收规划最有特色的原则。