2019年证券投资顾问模拟试题（3）_第3页

　　41.因素分析法也称为()。

　　Ⅰ.连环替换法

　　Ⅱ.因素替换法

　　Ⅲ.比率分析法

　　Ⅳ.相关效率分析法

　　A Ⅰ、Ⅱ

　　B Ⅲ、Ⅳ

　　C Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】A

　　【解析】选项 A 正确：因素分析法也称因素替换法(Ⅱ项正确)、连环替换法(Ⅰ项正确)，它是用来确定几个相互联系的因素对分析对象——综合财务指标或经济指标的影响程度的一种分析方法。

　　42.根据《证券业从业人员资格管理办法》规定，取得执业证书的从业人员发生()情形后

　　10 日内，原聘用机构应向中国证券业协会报告，由协会变更该人员执业注册登记。

　　I.辞职

　　II.不为原聘用机构所聘用的

　　III.其他原因与原聘用机构解除劳动合同

　　IV.提交虚假材料

　　A I、II、IV

　　B I、II、III

　　C II、III、IV

　　D I、II、III、IV

　　【答案】B

　　【解析】选项 B 正确：根据《证券业从业人员资格管理办法》第十四条规定：从业人员取得执业证书后，辞职(I 项正确)或者不为原聘用机构所聘用的(II 项正确)，或者其他原因与原聘用机构解除劳动合同的(III 项正确)，原聘用机构应当在上述情形发生后 10 日内向协会报告，由协会变更该人员执业注册登记。取得执业证书的从业人员变更聘用机构的，新聘用机构应当在上述情形发生后 10 日内向协会报告，由协会变更该人员执业注册登记。

　　43.张某今年 40 岁，事业稳定，有一名子女，需要对自己的未来支出有一定的规划，证券投资顾问在估计客户的未来支出时，要了解客户()。

　　I.满足基本生活的支出

　　II.仅实现基本生存状态的生活水平支出

　　III.保证正常生活水平不变(不考虑通货膨胀的支出)

　　IV.期望实现的支出水平

　　A I、III

　　B II、IV

　　C I、II、IV

　　D I、IV

　　【答案】D

　　【解析】II 项，“基本生活”，并非指仅实现基本生存状态的生活水平，而是指在保证客户正常生活水平不变的情况下，考虑了通货膨胀后的支出数额预测。

　　III 项，保证正常生活水平不变，并需要考虑通货膨胀的支出数额预测。在估计客户的未来支出时，理财顾问需要了解两种不同状态下的客户支出：

　　一是满足客户基本生活的支出;

　　二是客户期望实现的支出水平。

　　这里所指的“基本生活”，并非指仅实现基本生存状态的生活水平，而是指在保证客户正常生活水平不变的情况下，考虑了通货膨胀后的支出数额预测。而有很多客户在维持现有消费水平的基础上，都期望能够进一步提高生活质量。所以，从业人员要根据客户的要求制定出客户期望实现的支出水平。

　　44.在有效市场假说中，证券市场被分为()和强式有效市场。

　　Ⅰ.半弱式有效市场

　　Ⅱ.弱式有效市场

　　Ⅲ.半强式有效市场

　　Ⅳ.无效市场

　　A Ⅰ、Ⅲ

　　B Ⅱ、Ⅲ

　　C Ⅱ、Ⅳ

　　D Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　【答案】B

　　【解析】选项 B 正确：法玛根据市场对信息反应的强弱将有效市场分为弱式有效市场(Ⅱ项正确)、半强式有效市场(Ⅲ项正确)和强式有效市场。

　　45.行业轮动的驱动因素有()。

　　Ⅰ.投资者理念变化

　　Ⅱ.国家政策因素

　　Ⅲ.公司自身运行状况因素

　　Ⅳ.科技进步与行业成长周期因素

　　A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　【答案】A

　　【解析】选项A正确：行业轮动的驱动因素有：

　　(1)国家政策因素;(Ⅱ项正确)

　　(2)公司自身运行状况因素;(Ⅲ项正确)

　　(3)科技进步与行业成长周期因素;(Ⅳ项正确)

　　(4)投资者理念变化。(Ⅰ项正确)

　　46.反向市场是构建()的套利行为。

　　Ⅰ.现货多头

　　Ⅱ.期货多头

　　Ⅲ.现货空头

　　Ⅳ.期货空头

　　A Ⅰ、Ⅳ

　　B Ⅱ、Ⅲ

　　C Ⅰ、Ⅱ

　　D Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】B

　　【解析】选项 B 正确：反向市场是构建现货空头(III 项正确)、期货多头(II 项正确)的套利行为。

　　47.行业生命周期主要包括()。

　　Ⅰ.幼稚期

　　Ⅱ.成长期

　　Ⅲ.成熟期

　　Ⅳ.衰退期

　　A Ⅰ、Ⅲ

　　B Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C Ⅱ、Ⅳ

　　D Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】D

　　【解析】选项 D 正确：行业生命周期指行业从出现到完全退出社会经济活动所经历的时间。行业生命周期主要包括四个发展阶段，即幼稚期(Ⅰ项正确)、成长期(Ⅱ项正确)、成熟期(Ⅲ项正确)和衰退期(Ⅳ项正确)。

　　48.统计推断的方法主要包括()。

　　Ⅰ.参数估计

　　Ⅱ.假设检验

　　Ⅲ.线性回归

　　Ⅳ.逻辑推理

　　A Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B Ⅰ、Ⅱ

　　C Ⅱ、Ⅲ

　　D Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】B

　　【解析】选项B正确：统计推断的方法主要有两种，即参数估计(Ⅰ项正确)和假设检验(Ⅱ项正确)。

　　49.下列关于现值的说法中，错误的有()。

　　Ⅰ.当给定终值时，贴现率越高，现值越低

　　Ⅱ.当给定利率及终值时，取得终值的时间越长，该终值的现值就越高

　　Ⅲ.在其他条件相同的情况下，按单利计息的现值要低于用复利计息的现值

　　Ⅳ.利率为正时，现值大于终值

　　A Ⅰ、Ⅲ

　　B Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C Ⅱ、Ⅳ

　　D Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】D

　　【解析】选项 D 正确：根据复利现值公式可知，当给定利率及终值时，取得终值的时间越长，该终值的现值就越低;(Ⅱ项正确)单利现值公式为在其他条件相同的情况下，按单利计息的现值要高于用复利计息的现值;Ⅲ项正确)利率为正时，现值小于终值。(Ⅳ项正确)

　　50.证券公司、证券投资咨询机构以合作方式向客户提供证券投资顾问服务，应当对()作出约定。

　　Ⅰ.服务方式

　　Ⅱ.报酬支付

　　Ⅲ.投诉处理

　　Ⅳ.服务期限

　　A Ⅰ、Ⅲ

　　B Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C Ⅱ、Ⅳ

　　D Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】B

　　【解析】选项 B 正确：证券公司、证券投资咨询机构以合作方式向客户提供证券投资顾问服务，应当对服务方式(Ⅰ项正确)、报酬支付(Ⅱ项正确)、投诉处理(Ⅲ项正确)等作出约定，明确当事人的权利和义务。

　　51.股份有限公司给股东支付股利的一般程序如下()。

　　Ⅰ.董事会根据公司的盈利水平和股息政策确定股利分派方案，提交股东大会和主管机关审议

　　Ⅱ.董事会根据审议的结果向社会公告分红派息方案

　　Ⅲ.规定股权登记日

　　Ⅳ.发行公司所在地的股权登记机构按分红派息方案向上市公司收取红股和现金股息

　　A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B Ⅲ、Ⅳ

　　C Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】A

　　【解析】选项 A 正确：股利支付的程序一般包括如下环节：

　　(1)董事会根据公司的盈利水平和股息政策确定股利分派方案，提交股东大会和主管机关审议(Ⅰ项正确);

　　(2)董事会根据审议的结果向社会公告分红派息方案，并规定股权登记日(Ⅱ项、Ⅲ项正确);

　　(3)发行公司所在地的股权登记机构按分红派息方案向上市公司收取红股和现金股息(Ⅳ项正确)。

　　52.下列关于个人生命周期各阶段理财活动的说法中，正确的有()。

　　Ⅰ.探索期要为将来的财务自由做好专业上与知识上的准备

　　Ⅱ.建立期应适当节约资金进行适度金融投资

　　Ⅲ.稳定期既要努力偿清各种中长期债务，又要为未来储备财富

　　Ⅳ.维持期可考虑利用投资的复利效应和长期投资的时间价值为未来积累财富

　　A Ⅰ、Ⅱ

　　B Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C Ⅱ、Ⅳ

　　D Ⅰ、Ⅲ

　　【答案】A

　　【解析】选项 A 正确：稳定期的理财任务是尽可能多地储备资产、积累财富，未雨绸缪，可考虑定期定额基金投资等方式，利用投资的复利效应和长期投资的时间价值为未来积累财富;(Ⅲ项错误)维持期是个人和家庭进行财务规划的关键期，既要通过提高劳动收入积累尽可能多的财富，更要善用投资工具创造更多财富;既要偿清各种中长期债务，又要为未来储备财富。这一时期，财务投资尤其是可获得适当利益的组合投资成为主要手段。(Ⅳ项错误)

　　53.金融债券的发行主体是()。

　　I.银行

　　II.上市公司

　　III.非银行的金融机构

　　IV.中央政府

　　A I、II

　　B III、IV

　　C I、III

　　D II、IV

　　【答案】C

　　【解析】选项 C 正确：金融债券是由银行和非银行金融机构经特别批准而发行的债券，即

　　金融债券的发行主体是银行或非银行金融机构;(I 项、III 项正确)

　　上市公司是公司债券的发行主体;(II 项错误)

　　中央政府是政府债券的发行主体。(IV 项错误)

　　54.在期望收益率和标准差坐标系中，下列关于不完全相关证券构成的可行域的共性描述，正确的是左边界必然()。

　　Ⅰ.向外凸

　　Ⅱ.呈虚线

　　Ⅲ.不会出现凹陷

　　Ⅳ.呈直线

　　A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B Ⅱ、Ⅳ

　　C Ⅰ、Ⅲ

　　D Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】C

　　【解析】选项 C 正确：当由多种证券(不少于三种证券)构成证券组合时，组合可行域是所有合法证券组合构成的坐标系中的一个区域，可行域满足一个共同的特点：左边界必然是向外凸(Ⅰ项正确)或呈线性(Ⅱ、Ⅳ项错误)，也就是说不会出现凹陷(Ⅲ项正确)。

　　55.金融互换是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易，可分为()。

　　Ⅰ. 货币互换

　　Ⅱ. 股权互换

　　Ⅲ. 信用违约互换

　　Ⅳ. 利率互换

　　A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】A

　　【解析】选项 A 正确：金融互换是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易，可分为货币互换(Ⅰ项正确)、利率互换(Ⅳ项正确)、股权互换(Ⅱ项正确)、信用违约互换(Ⅲ项正确)等类别。

　　56.信用风险债项评级主要包括()。

　　Ⅰ.违约概率

　　Ⅱ.违约风险暴露

　　Ⅲ.违约损失率

　　Ⅳ.现金回收率

　　A Ⅰ、Ⅱ

　　B Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C Ⅱ、Ⅲ

　　D Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】C

　　【解析】选项 C 正确：债项评级是指对交易本身的特定风险进行计量和评价，以反映客户违约后估计的债项损失大小。证券信用风险债项评级主要包括：违约风险暴露(Ⅱ项正确)和违约损失率(Ⅲ项正确)。

　　57.下列属于个人资产负债表中的短期负债项的有()。

　　I.公用事业费用

　　II.房地产投资贷款

　　III.医药费用

　　IV.教育贷款

　　A I、II

　　B II、IV

　　C III、IV

　　D I、III

　　【答案】D

　　【解析】短期负债包括公用事业费用;租金支出、医药费用、银行卡支出、旅游和娱乐支出、汽车和其他支出、其他消费支出、税务支出、保险费和其他短期负债等。

　　58.下列关于多-空组合策略的说法，正确的是()。

　　Ⅰ.是一种被动型投资策略

　　Ⅱ.是一种战术性投资策略

　　Ⅲ.买入看涨股票，卖空看跌股票

　　Ⅳ.试图抵消市场风险而获得单个证券的阿尔法收益差额

　　A Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B Ⅰ、Ⅱ

　　C Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】D

　　【解析】选项 D 正确：战术性投资策略也称为“战术性资产配置策略”通常是一些基于对市场前景预测的短期主动型投资策略。(Ⅰ项错误，Ⅱ项正确)常见的战术性投资策略包括：

　　(1)交易型策略;

　　(2)事件驱动型策略;

　　(3)多—空组合策略。多—空组合策略也称为“成对交易策略”，通常买入某个看好的资产或资产组合。同时卖空另外一个看淡的资产或资产组合，试图抵消市场风险而获取单个证券的阿尔法收益差额。(Ⅲ、Ⅳ正确)

　　59.对于美林时钟模型，当经济周期属于复苏阶段时，下列()的投资回报率更可观。

　　Ⅰ.可选消费

　　Ⅱ.电信

　　Ⅲ.科技

　　Ⅳ.电力

　　A Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D Ⅱ、Ⅳ

　　【答案】A

　　【解析】该题考查美林时钟投资模型。

　　60.以下关于缺口分析的正确陈述有()。

　　Ⅰ.当某一段时间的负债大于资产时，就产生了负缺口，即负债敏感型缺口

　　Ⅱ.当某一段时间的负债大于资产时，就产生了负缺口，即资产敏感型缺口

　　Ⅲ.当某一段时间的资产大于负债时，就产生了正缺口，即资产敏感型缺口

　　Ⅳ.当某一段时间的资产大于负债时，就产生了正缺口，即负债敏感型缺口

　　A Ⅰ、Ⅳ

　　B Ⅱ、Ⅳ

　　C Ⅰ、Ⅲ

　　D Ⅲ、IV

　　【答案】C

　　【解析】选项 C 正确：以该缺口乘以假定的利率变动，即得出这一利率变动对净利息收入变动的大致影响。当某一段时间的负债大于资产时,就产生了负缺口，即负债敏感型缺口(Ⅰ项正确);反之，当某一段时间的资产大于负债时就产生了正缺口，即资产敏感型缺口(Ⅲ项正确)。