2018年证券从业资格考试证券分析师模拟试题（1）_第6页

　　101.发布证券研究报告相关人员进行上市公司调研活动，应当符合的要求包括( )。

　　Ⅰ 在证券研究报告中使用调研信息的，应当保留必要的信息来源依据

　　Ⅱ 不得主动寻求上市公司相关内幕信息或者未公开重大信息

　　Ⅲ 不得向证券研究报告相关销售服务人员、特定客户和其他无关人员泄露研究部门或研究子公司未来一段时间的整体调研计划

　　Ⅳ 被动知悉上市公司内幕信息或者未公开重大信息的，应当及时发布涉及该上市公司的证券研究报告

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:A

　　解析:Ⅳ项，根据《发行证券研究报告执业规范》第十条，发布证券研究报告相关人员进行上市公司调研活动，应当符合的要求之一为：被动知悉上市公司内幕信息或者未公开重大信息的，应当对有关信息内容进行保密，并及时向所在机构的合规管理部门报告本人已获知有关信息的事实，在有关信息公开前不得发布涉及该上市公司的证券研究报告。

　　102.货币政策的作用包括(　)。

　　Ⅰ 通过调控货币供应总量保持社会总供给与总需求的平衡

　　Ⅱ 通过调控利率和货币总量控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定

　　Ⅲ 引导储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置

　　Ⅳ 调节国民收入中消费与储蓄的比例

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:B

　　解析:货币政策是政府货币当局即中央银行通过银行体系变动货币供给量来调节总需求的政策。它对实体经济的影响包括：①通过调控货币供应总量保持社会总需求与总供给的平衡;②调节国民收入中消费与储蓄的比例;③通过调控货币总量和利率控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定;④引导储蓄向投资的转化并实现资源的合理配置。

　　103.下列有关储蓄一投资恒等式的说法，正确的有(　)。

　　Ⅰ I=S

　　Ⅱ I=S+(T-G)

　　Ⅲ I=S+(M-X)

　　Ⅳ I=S+(T-G)+(M-X)

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:B

　　解析:Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ三项分别是两部门、三部门和四部门经济中的储蓄一投资恒等式。

　　104.下列关于证券公司、证券投资咨询机构及证券分析师在证券研究报告中应履行职责的说法，正确的有(　)。

　　Ⅰ 遵循独立、客观、公平、审慎原则，加强合规管理，提升研究质量和专业服务水平

　　Ⅱ 建立健全相关的管理制度，加强流程管理和内部控制

　　Ⅲ 应当从组织设置、人员职责上，将证券研究报告制作发布环节与销售服务环节分开管理，以维护证券研究报告制作发布的独立性

　　Ⅳ 应当建立证券研究报告的信息来源管理制度，加强信息收集环节的管理，维护信息来源的合法合规性

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:D

　　解析:证券公司、证券投资咨询机构及证券分析师在证券研究报告中应履行的职责包括：①发布证券研究报告应当遵循独立、客观、公平、审慎原则，加强合规管理，提升研究质量和专业服务水平;②发布证券研究报告应当建立健全相关的管理制度，加强流程管理和内部控制;③证券公司、证券投资咨询机构应当从组织设置、人员职责上，将证券研究报告制作发布环节与销售服务环节分开管理，以维护证券研究报告制作发布的独立性;④证券公司、证券投资咨询机构应当建立证券研究报告的信息来源管理制度，加强信息收集环节的管理，维护信息来源的合法合规性。

　　105.下列属于资产配置三大层次的有(　)。

　　Ⅰ 全球资产配置

　　Ⅱ 大类资产配置

　　Ⅲ 行业风格配置

　　Ⅳ 公司风格配置

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:A

　　解析:资产配置是指资产类别选择、投资组合中各类资产的适当配置以及对这些混合资产进行实时管理。资产配置包括三大层次：①全球资产配置;②大类资产配置;③行业风格配置。

　　106.下列属于宏观经济分析中数据资料来源的有( )。

　　Ⅰ 《中国统计年鉴》

　　Ⅱ 《中国经济年鉴》

　　Ⅲ 《经济白皮书》

　　Ⅳ 《中国经济报》

　　A.Ⅰ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:D

　　解析:宏观分析所需的有效资料来源主要有：①从电视、广播、报纸、杂志等了解世界经济动态与国内经济大事;②政府部门与经济管理部门，省、市、自治区公布的各种经济政策、计划、统计资料和经济报告，各种统计年鉴，如《中国统计年鉴》、《中国经济年鉴》、《经济白皮书》等;③各主管公司、行业管理部门搜集和编制的统计资料;④部门与企业内部的原始记录;⑤各预测、情报和咨询机构公布的数据资料;⑥国家领导人和有关部门、省市领导报告或讲话中的统计数字和信息等。

　　107.短期总供给曲线是一条向右上方倾斜的曲线，这表明(　)。

　　Ⅰ 价格水平越高，投资的效率就越低

　　Ⅱ 价格水平越高，国民收入水平越高

　　Ⅲ 利率水平越高，投资的效率就越高

　　Ⅳ 价格与国民收入同方向变动

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　正确答案:D

　　解析:期总供给曲线一般是一条向右上方倾斜的曲线，它表示价格与国民收入同方向变动。短期内随着价格水平的下降，企业愿意提供的产品数量减少;价格水平上升时企业愿意提供的产品数量上升。其原因是，由于价格和工资调整缓慢，企业的成本在短期内表现相对稳定，当产品价格上升时，企业的利润上升，企业将会扩大生产，社会总产出就相应增加。

　　108.技术分析方法分类中包含(　)。

　　Ⅰ 指标类

　　Ⅱ 形态类

　　Ⅲ 随机类

　　Ⅳ 切线类

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:A

　　解析:

　　109.国内生产总值的表现形态有(　)。

　　Ⅰ 价值形态

　　Ⅱ 收入形态

　　Ⅲ 货币形态

　　Ⅳ 产品形态

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅳ

　　正确答案:B

　　解析:

　　110.(　)假设市场参与者会按照他们的利率预期从债券市场的一个偿还期部分自由地转移到另一个偿还期部分，而不受任何阻碍。

　　Ⅰ 市场预期理论

　　Ⅱ 流动性偏好理论

　　Ⅲ 市场分割理论

　　Ⅳ 偿还期限理论

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　正确答案:A

　　解析:市场预期理论和流动性偏好理论都假设市场参与者会按照他们的利率预期从债券市场的一个偿还期部分自由地转移到另一个偿还期部分，而不受任何阻碍。市场分割理论的假设却恰恰相反。

　　111.某公司承诺给优先股股东按0.2元/股派息，优先股股东要求的收益率为2%。该优先股的理论定价为( )。

　　Ⅰ 4元/股

　　Ⅱ 不低于9元/股

　　Ⅲ 8元/股

　　Ⅳ 不高于11元/股

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　正确答案:D

　　解析:依题意，优先股的理论定价为：0.2/2%=10(元/股)。因此，只有Ⅱ、Ⅳ两项符合。

　　112.切线类技术分析方法中，常见的切线有(　)。

　　Ⅰ 压力线

　　Ⅱ 支撑线

　　Ⅲ 趋势线

　　Ⅳ 移动平均线

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:A

　　解析:常见的切线有趋势线、轨道线、支撑线、压力线、黄金分割线、甘氏线、角度线等。Ⅳ项，移动平均线MA是指用统计分析的方法，将一定时期内的证券价格指数加以平均，并把不同时间的平均值连接起来，形成一根MA，用以观察证券价格变动趋势的一种技术指标。

　　113.资本资产定价模型表明资产i的收益由( )组成。

　　Ⅰ 无风险收益率

　　Ⅱ 市场收益率为零时资产i的预期收益率

　　Ⅲ 资产i依赖于市场收益变化的部分

　　Ⅳ 资产收益中不能被指数解释的部分

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ

　　正确答案:D

　　解析:根据资本资产定价模型，单个证券的期望收益率由以下两个部分构成：①无风险利率;②风险溢价，风险溢价的大小取决于度量单个证券系统风险的β值，β值越高，则风险溢价越高。

　　114.量化选股的方法有(　)。

　　Ⅰ 公司估值法

　　Ⅱ 趋势法

　　Ⅲ 资金法

　　Ⅳ 价量分析法

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:A

　　解析:量化选股就是采用数量化的方法选择公司股票，期望能获得超额收益的行为。量化选股的方法主要有：①公司估值法;②趋势法;③资金法。

　　115.某公司承诺给优先股股东按0.2元/股派息，优先股股东要求的收益率为2%。该优先股的理论定价为(　)。

　　Ⅰ 4元/股

　　Ⅱ 不低于9元/股

　　Ⅲ 8元/股

　　Ⅳ 不高于11元/股

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　正确答案:D

　　解析:依题意，优先股的理论定价为：0.2/2%=10(元/股)。因此，只有Ⅱ、Ⅳ两项符合。

　　116.某投资者打算购买A、B、C三只股票，该投资者通过证券分析得出三只股票的分析数据：①股票A的收益率期望值等于0.05，β系数等于0.6;②股票B的收益率期望值等于0.12，β系数等于1.2;③股票C的收益率期望值等于0.08，β系数等于0.8。据此决定在股票A上的投资比例为0.2，在股票B上的投资比例为0.5，在股票C上的投资比例为0.3，那么( )。

　　Ⅰ 在期望收益率-β系数平面上，该投资者的组合优于股票C

　　Ⅱ 该投资者的组合β系数等于0.96

　　Ⅲ 该投资者的组合预期收益率大于股票C的预期收益率

　　Ⅳ 该投资者的组合预期收益率小于股票C的预期收益率

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　正确答案:C

　　解析:该投资者的组合预期收益率=0.05×0.2+0.12 ×0.5+0.08 ×0.3=0.094;该投资者的组合β系数=0.6 ×0.2+1.2×0.5+0.8×0.3=0.96。

　　117.下列关于决定系数R2的说法，正确的有(　)。

　　Ⅰ 残差平方和越小，R2越小

　　Ⅱ 残差平方和越小，R2越大

　　Ⅲ R2=1时，模型与样本观测值完全拟合

　　Ⅳ R2越接近于0，模型的拟合优度越高

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　正确答案:C

解析: ESS是回归平方和，RSS是残差平方和，残差越小，拟合优度R2越大。R2越接近于0，回归直线的拟合程度就越差;R2越接近于1，回归直线的拟合程度就越好。

　　118.在用普通最小二乘法估计回归模型时，存在异方差问题将导致(　)。

　　Ⅰ 参数估计量非有效

　　Ⅱ 变量的显著性检验无意义

　　Ⅲ 模型的预测失效

　　Ⅳ 参数估计量有偏

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:A

　　解析:计量经济学模型一旦出现异方差性，如果仍采用普通最小二乘法估计模型参数，会产生下列不良后果：①参数估计量非有效，OLS估计量仍然具有无偏性，但不具有有效性;②变量的显著性检验失去意义;③模型的预测失效，当模型出现异方差性时，参数OLS估计值的变异程度增大，从而造成对被解释变量的预测误差变大，降低预测精度，预测功能失效。

　　119.在下列关于双重顶形态的陈述中，正确的有(　)。

　　Ⅰ 双重顶的两个高点不一定在同一水平

　　Ⅱ 向下突破颈线时不一定有大成交量伴随

　　Ⅲ 双重顶反转形态完成后的最小跌幅的度量方法是由颈线开始

　　Ⅳ 双重顶的两个高点相差小于5%不会影响形态的分析意义

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:A

　　解析:Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ三项为双重顶反转形态的一般特征。Ⅳ项，双重顶的两个高点相差小于3%就不会影响形态的分析意义。

　　120.下列表述正确的有( )。

　　Ⅰ 按照现金流贴现模型，股票的内在价值等于预期现金流之和

　　Ⅱ 现金流贴现模型中的贴现率又称为必要收益率

　　Ⅲ 股票净现值大于零，意味着该股票股价被低估

　　Ⅳ 现金流贴现模型是运用收入的资本化定价方法决定普通股票内在价值的

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:C

　　解析:Ⅰ项，现金流贴现模型下，一种资产的内在价值等于预期现金流的贴现值，对股票而言，预期现金流即为预期未来支付的股息，因此股票的内在价值等于预期现金流的贴现值之和。

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