2018年证券从业资格考试证券分析师模拟试题（1）_第3页

　　组合型选择题(共80题，每小题1分，共80分)以下备选项中只有一项符合题目要求，不选、错选均不得分。

　　41.中央银行存款准备金政策的调控作用主要表现在( )。

　　Ⅰ 增强商业银行的存款支付与资金清偿能力

　　Ⅱ 增强商业银行的信誉

　　Ⅲ 控制商业银行的业务库存现金

　　Ⅳ 调控信贷规模

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　正确答案:B

　　解析:中央银行存款准备金政策的调控作用主要表现在：①调节和控制信贷规模，影响货币供应量;②增强商业银行存款支付和资金清偿能力;③增强中央银行信贷资金宏观调控能力。

　　42.若通过检验发现多元线性回归模型存在多重共线性，则应用模型会带来的后果有(　)。

　　Ⅰ 回归参数估计量非有效

　　Ⅱ 变量的显著性检验失效

　　Ⅲ 模型的预测功能失效

　　Ⅳ 解释变量之间不独立

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:A

　　解析:在多元线性回归模型中，如果存在多重共线性，将会给回归方程的应用带来严重的后果，具体包括：①使得参数估计值不稳定，并对于样本非常敏感;②使得参数估计值的方差增大;③由于参数估计值的方差增大，导致对于参数进行显著性t检验时会出现接受零假设的可能性增加，可能会出现舍去对因变量有显著影响的变量，导致模型错误;④由于参数估计值的方差增大，做预测时，会导致预测的置信区间过大，降低预测精度。

　　43.价差交易包括(　)。

　　Ⅰ 跨市套利

　　Ⅱ 跨品种套利

　　Ⅲ 跨期套利

　　Ⅳ 期现套利

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:A

　　解析:利用期货市场上不同合约之间的价差进行的套利行为，称为价差交易或套期图利。价差交易又根据选择的期货合约不同，分为跨期套利、跨品种套利和跨市套利。

　　44.在半强式有效市场中，证券的当前价格反映的信息有(　)。

　　Ⅰ 公司的财务报告

　　Ⅱ 公司公告

　　Ⅲ 有关公司红利政策的信息

　　Ⅳ 内幕信息

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:A

　　解析:半强式有效市场中，当前的证券价格不仅反映了历史价格包含的所有信息，而且反映了所有有关证券能公开获得的信息。在这里，公开信息包括公司的财务报告、公司公告、有关公司红利政策的信息和经济形势等。

　　45.以行业的集中度为划分标准，产业市场结构可以粗分为(　)。

　　Ⅰ 寡占型

　　Ⅱ 竞争型

　　Ⅲ 极高寡占型

　　Ⅳ 低集中寡占型

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:B

　　解析:根据美国经济学家贝恩和日本通产省对产业集中度的划分标准，产业市场结构可以粗分为寡占型和竞争型两类。其中，寡占型又细分为极高寡占型和极低寡占型;竞争型又细分为低集中竞争型和分散竞争型。

　　46.PPI向CPI的传导途径有(　)。

　　Ⅰ 原材料→生产资料→生活资料

　　Ⅱ 原材料→半成品→生产资料→生活资料

　　Ⅲ 农业生产资料→农产品→食品

　　Ⅳ 农产品→食品

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅳ

　　正确答案:B

　　解析:

　　47.白噪声过程需满足的条件有(　)。

　　Ⅰ 均值为0

　　Ⅱ 方差为不变的常数

　　Ⅲ 序列不存在相关性

　　Ⅳ 随机变量是连续型

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:A

　　解析:若一个随机过程的均值为0，方差为不变的常数，而且序列不存在相关性，则这样的随机过程称为白噪声过程。

　　48.下列陈述中能体现货币政策作用的有( )。

　　Ⅰ 通过调控货币供应总量保持社会总供给与总需求的平衡

　　Ⅱ 通过调控税率，调节居民的收入水平和投资需求

　　Ⅲ 通过调控利率和货币总量控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定

　　Ⅳ 引导储蓄向投资的转化，实现资源的合理配置

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:B

　　解析:除Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ三项外，货币政策的作用还包括调节国民收入中消费与储蓄的比例。题中Ⅱ项属于财政政策调节的作用。

　　49.证券估值的方法主要有(　)。

　　Ⅰ 相对估值

　　Ⅱ 无套利定价

　　Ⅲ 绝对估值

　　Ⅳ 资产价值

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:D

　　解析:观察角度、估值技术甚至价值哲学的巨大差异，导致证券估值相关领域的理论和方法层出不穷。证券估值的方法主要包括：①绝对估值;②相对估值;③资产价值;④其他估值方法，包括无套利定价和风险中性定价。

　　50.总资产周转率反映资产总额的周转速度，影响因素有(　)。

　　Ⅰ 年初资产总额

　　Ⅱ 年末资产总额

　　Ⅲ 上期营业收入

　　Ⅳ 本期营业收入

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:A

　　解析:

　　51.当期收益率的缺点表现为(　)。

　　Ⅰ 零息债券无法计算当期收益

　　Ⅱ 不能用于比较期限和发行人均较为接近的债券

　　Ⅲ 一般不单独用于评价不同期限附息债券的优劣

　　Ⅳ 计算方法较为复杂

　　A.Ⅰ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:B

　　解析:当期收益率的优点在于简便易算，可以用于期限和发行人均较为接近的债券之间的比较。其缺点是：①零息债券无法计算当期收益;②不同期限附息债券之间，不能仅仅因为当期收益的高低而评判优劣。

　　52.若随机向量(X，Y)服从二维正态分布，则(　)。

　　Ⅰ X，Y一定相互独立

　　Ⅱ 若ρrr=0，则X，Y一定相互独立

　　Ⅲ X和Y都服从一维正态分布

　　Ⅳ 若X，Y相互独立，则COV(X，Y)=0

　　A.Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:D

　　解析:Ⅰ项，对于二维正态随机变量(X，Y)，X和Y相互独立的充要条件是参数ρ=0。

　　53.下列关于弹性的表达中，正确的有( )。

　　Ⅰ 需求价格弹性是需求量变动对价格变动的敏感程度

　　Ⅱ 需求价格弹性等于需求的变动量除以价格的变动量

　　Ⅲ 收入弹性描述的是收入与需求量的关系

　　Ⅳ 交叉弹性是一种商品的价格变化对另一种商品需求量的影响

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:C

　　解析:Ⅱ项，需求价格弹性是用来测度商品需求量变动对于商品自身价格变动反应的敏感性程度，它等于需求变动的百分比除以价格变动的百分比。

　　54.在量化投资分析中，可以借鉴的人工智能技术包括(　)。

　　Ⅰ 专家系统

　　Ⅱ 机器学习

　　Ⅲ 神经网络

　　Ⅳ 遗传算法

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:D

　　解析:金融投资是一项复杂的、综合各种知识与技术的学科，对智能的要求很高。因此，在量化投资分析中可以借鉴人工智能的很多技术，包括专家系统、机器学习、神经网络、遗传算法等。

　　55.在进行行情判断时，时间有着很重要的作用。下列说法正确的有(　)。

　　Ⅰ 一个已经形成的趋势不会发生根本改变

　　Ⅱ 中途出现的反方向波动，对原来已形成的趋势不会产生大的影响

　　Ⅲ 一个形成了的趋势不可能永远不变

　　Ⅳ 循环周期理论强调了时间的重要性

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:D

　　解析:Ⅰ项，一个已经形成的趋势在短时间内不会发生根本改变。

　　56.关于债券的即期利率，下列说法正确的有( )。

　　Ⅰ 即期利率也称为零利率

　　Ⅱ 即期利率是零息票债券的到期收益率

　　Ⅲ 即期利率是用来进行现金流贴现的贴现率

　　Ⅳ 根据已知的债券价格，能够计算出即期利率

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、IV

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:D

　　解析:即期利率又称零利率，是零息票债券到期收益率的简称。在债券定价公式中，即期利率就是用来进行现金流贴现的贴现率。反过来，也可以从已知的债券价格计算即期利率。

　　57.下列属于国民经济总体指标的是( )。

　　Ⅰ 国内生产总值

　　Ⅱ 通货膨胀率

　　Ⅲ 失业率

　　Ⅳ 工业增加值

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:D

　　解析:国民经济总体指标包括：国内生产总值、工业增加值、失业率、通货膨胀率和国际收支。

　　58.在利率期限结构的分析中，下列关于市场预期理论的表述，正确的有(　)。

　　Ⅰ 长期债券不是短期债券的理想替代物

　　Ⅱ 在特定时期内，各种期限债券的即期收益率相同

　　Ⅲ 某一时点的各种期限债券的收益率是不同的

　　Ⅳ 市场预期理论又称无偏预期理论

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:C

　　解析:Ⅰ项，在市场预期理论中，某一时点的各种期限债券的收益率虽然不同，但是在特定时期内，市场上预计所有债券都取得相同的即期收益率，即长期债券是一组短期债券的理想替代物，长短期债券取得相同的利率，即市场是均衡的。

　　59.在百分比线中，最重要的三条线是(　)。

　　Ⅰ 1/2

　　Ⅱ 1/3

　　Ⅲ 1/4

　　Ⅳ 2/3

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　正确答案:D

　　解析:对于百分比线而言，最重要的是1/2、1/3、3/8、5/8和2/3，这几条线具有较强的支撑与压力作用。

　　60.某公司在未来每期支付的每股股息为9元，必要收益率为10%，当前股票价格为70元，则在股价决定的零增长模型下，(　)。

　　Ⅰ 该公司的股票价值等于90元

　　Ⅱ 股票净现值等于15元

　　Ⅲ 该股被低估

　　Ⅳ 该股被高估

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　正确答案:A

　　解析:运用零增长模型，可知该公司股票的价值为9÷10%=90(元);而当前股票价格为70元，每股股票净现值为90-70=20(元)，这说明该股票被低估20元。