2018年证券从业资格考试证券分析师模拟试题（6）_第5页

　　81.关于资产配置说法正确的有( )。

　　I 资产配置通常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配

　　Ⅱ 资产配置包括全球资产配置、大类资产配置、行业风格配置三大层次

　　Ⅲ 资产配置以资产类别的历史表现与投资者的风险偏好为基础

　　Ⅳ 资产配置包括基金公司对基金投资方向和时机的选择

　　A.Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、IV

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:B

　　解析:Ⅰ项正确，资产配置是指根据投资需求将投资基金在不同资产类别之间进行分配，通常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配。 Ⅱ项正确，资产配置包括三大层次：①全球资产配置;②大类资产配置;③行业风格配置。

　　Ⅲ项正确，从实际的投资需求看，资产配置的目标在于以资产类别的历史表现与投资者的风险偏好为基础，决定不同资产类别在投资组合中所占比重，从而降低投资风险，提高投资收益，消除投资者对收益所承担的不必要的额外风险。

　　Ⅳ项不属于资产配置的内容，故选B项。

　　82.资本市场线(CML)是以预期收益和标准差为坐标轴的平面上，表示风险资产的最优组合与一种无风险资产再组合的组合线。下列各项中属于资本市场线方程中的参数是(　)。

　　I 市场组合的期望收益率Ⅱ 无风险利率

　　Ⅲ 市场组合的标准差Ⅳ 风险资产之间的协方差

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.I、Ⅱ、Ⅳ

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:A

　　83.以下关于大豆提油套利的描述，正确的是(　)。

　　I 买入大豆期货合约，同时卖出豆油和豆粕期货合约

　　Ⅱ 卖出大豆期货合约，同时买入豆油和豆粕期货合约

　　Ⅲ 在大豆期货价格偏低，豆油和豆粕期货价格偏高时使用

　　Ⅳ 在大豆期货价格偏高，豆油和豆粕期货价格偏低时使用

　　A.I、Ⅲ

　　B.I、IV

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　正确答案:A

　　解析:大豆提油套利的目的是防止大豆价格突然上涨，或豆油、豆粕价格突然下跌，从而产生亏损，或者将已产生的亏损降至最低。大豆提油套利的做法是：购买大豆期 货合约的同时卖出豆油和豆粕的期货合约，当在现货市场上购人大豆或将成品最终销售时再将期货合约对冲平仓。

　　84.通过对财务报表进行分析，投资者可以(　)。

　　I 准确预测公司股票价格Ⅱ 评价公司风险

　　Ⅲ 得到反映公司发展趋势方面的信息Ⅳ 计算投资收益率

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:C

　　解析:投资者通过对财务报表所传递的信息进行分析、加工，可以得到反映公司发展趋势、竞争能力等方面的信息;计算投资收益率，评价风险，比较该公司和其他公司的风险和收益，决定自己的投资策略。

　　85.下列关于股票内部收益率的描述，正确的是( )。

　　I 在同等风险水平下，如果内部收益率大于必要收益率，可考虑买进该股票

　　Ⅱ 内部收益率就是指使得投资净现值等于零的贴现率

　　Ⅲ 不同投资者利用现金流贴现模型估值的结果相等

　　Ⅳ 内部收益率实质上就是使得未来股息贴现现值恰好等于股票市场价格的贴现率

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅱ、Ⅳ

　　C.I、Ⅲ、Ⅳ

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:B

　　解析:Ⅲ项，不同股息增长率的假定派生出不同类型的贴现现金流量模型，估值结果不一定相等，如：股权自由现金流模型和公司自由现金流模型采用的贴现率不同，前者是评估公司的股权资本成本，后者则是评估公司的加权资本成本。

　　86.在技术分析中，关于缺El理论，下面说法正确的是(　)。

　　I 突破缺口被确认后，投资者应当立即作出买入或卖出指令，不应当顾虑价位(指数)的升跌

　　Ⅱ 普通缺口一般短期内回补

　　Ⅲ 突破缺口之后的持续性缺口有测量功能

　　Ⅳ 持续性缺口相对于消耗性缺口伴随较大的成交量

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅱ、Ⅳ

　　C.I、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:A

　　解析:Ⅳ项，与持续性缺口相比，消耗性缺Vl出现在行情趋势的末端，而且伴随着大的成交量。

　　87.下列关于套利交易的说法，正确的有(　)。

　　I 对于投资者而言，套利交易是无风险的

　　Ⅱ 套利的最终盈亏取决于两个不同时点的价差变化

　　Ⅲ 套利交易利用了两种资产价格偏离合理区间的机会

　　Ⅳ 套利交易者是金融市场恢复价格均衡的重要力量

　　A.Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、IV

　　C.Ⅲ、IV

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:B

　　解析:l项，对于投资者而言，套利交易风险很大。

　　88.对公司成长性进行分析，其内容应该包括(　)。

　　I 公司主要产品市场前景的预测Ⅱ 公司财务指标的纵向比较

　　III 引发公司规模变动的原因Ⅳ 公司财务指标的横向比较

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:D

　　解析:公司成长性分析包括两个方面：①公司经营战略分析，经营战略具有全局性、长远性和纲领性的特征;②公司规模变动特征及扩张潜力分析，可从l、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ四项及以下几个方面分析：公司未来的市场份额的预测;公司的投资项目的销售和利润水平的分析;公司的财务状况以及公司的投资和筹资潜力。

　　89.关于利率的风险结构，下列说法正确的有( )。

　　I 不同发行人发行的相同期限和票面利率的债券，其债券收益率通常不同

　　Ⅱ 实践中，通常采用信用评级来确定不同债券的违约风险大小

　　Ⅲ 无违约风险债券的收益率加上适度的收益率差，即为风险债券的收益率

　　Ⅳ 经济繁荣时期，低等级债券与无风险债券之间的收益率差通常较大

　　A.I、II

　　B.II、IV

　　C.I、Ⅱ、Ⅲ

　　D.I、 Ⅱ、Ⅳ

　　正确答案:C

　　解析:Ⅳ项，在经济繁荣时期，低等级债券与无风险债券之间的收益率差通常比较小。

　　90.贝塔系数的经济学含义包括( )。

　　I 贝塔系数为l的证券组合，其均衡收益率水平与市场组合相同

　　Ⅱ 贝塔系数反映了证券价格被误定的程度

　　Ⅲ 贝塔系数是衡量系统风险的指标

　　Ⅳ 贝塔系数反映证券收益率对市场收益率组合变动的敏感性

　　A.I、Ⅱ

　　B.I、Ⅲ

　　C.I、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:C

　　解析:β系数为直线斜率，反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性。β系数值绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越强。β系数是衡量证券承担系统风险水平的指标。

　　91.关于上市公司调研的说法，正确的是( )。

　　I 调研之前要先做好该上市公司的案头分析工作

　　Ⅱ 调研之前要先跟上市公司联系预约，有时还要提交调研提纲

　　Ⅲ 既然是调研，当然包括打探和套取上市公司的内幕敏感信息

　　Ⅳ 调研之后撰写正式报告之前，可以先出具调研提纲发送给投资者，保证公平对待对所有投资者客户

　　A.I、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.I、Ⅳ

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ

　　正确答案:A

　　解析:Ⅲ项，上市公司接受投资者调研的，不得提供内幕信息。

　　92.技术分析利用过去和现在的成交量和成交价资料来分析预测市场未来走势的工具主要有(　)。

　　I 图形分析Ⅱ 财务分析Ⅲ 产品技术分析Ⅳ 指标分析

　　A.I、Ⅱ

　　B.I、IV

　　C.Ⅱ、II

　　D.Ill、IV

　　正确答案:B

　　解析:

　　93.下列说法正确的是(　)。

　　I 一般情况下，预期公司盈利增加，可分配的股利也会相应增加，股票市场价格上涨

　　Ⅱ 公司的盈利水平是影响股票投资价值的基本因素之一

　　Ⅲ 一般情况下，预期公司盈利减少，可分配的股利相应减少，股票市场价格下降

　　Ⅳ 股票价格的涨跌和公司盈利的变化不完全同时发生

　　A.I、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.I、Ⅱ、Ⅲ

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:D

　　解析:

　　94.量化投资技术的应用范围包含估值与选股。数量化选股策略具体包括的选股方法有(　)。

　　I 基本面选股Ⅱ 多因素选股III动量选股Ⅳ 反向选股

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅱ、IV

　　C.I、Ⅲ、IV

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:D

　　解析:

　　95.股票价格走势的压力线是( )。

　　I 阻止股价上升的一条线Ⅱ 一条直线

　　Ⅲ 一条曲线Ⅳ 只出现在上升行情中

　　A.I、Ⅱ

　　B.I、III

　　C.I、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:A

　　解析:压力线又称为阻力线，是平行于横轴的一条直线，既可以出现在上升的行情中，也可以出现在下降的行情中，在一定条件下还可以与支撑线相互转化。

　　96.下列关于核心CPl的说法，正确的有(　)。

　　I 核心CPl是指将受气候和季节因素影响较大的产品价格剔除之后的居民消费物价指数

　　Ⅱ 核心CPl含义代表消费价格长期趋势

　　Ⅲ 核心CPl是衡量通货膨胀的潜在性指标

　　Ⅳ 依靠核心CPl来判断价格形势这种方法最早是由美国经济学家戈登提出的

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅱ、IV

　　C.I、Ⅲ、IV

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:B

　　解析:Ⅲ项，PPl的上涨反映了生产者价格的提高，相应地生产者的生产成本增加，其最终会转嫁到消费者身上，导致CPl的上涨。因此，PPl是衡量通货膨胀的潜在性指标。

　　97.关于每股净资产指标，下列说法正确的有(　)。

　　I 该指标反映发行在外的每股普通股所代表的净资产成本即账面权益

　　Ⅱ 该指标反映净资产的变现价值

　　Ⅲ 该指标反映净资产的产出能力

　　Ⅳ 该指标在理论上提供了股票的最低价值

　　A.I、IV

　　B.II、IV

　　C.Ⅲ、II

　　D.I、Ⅱ

　　正确答案:A

　　解析:每股净资产是用历史成本计量的，既不反映净资产的变现价值，也不反映净资产的产出能力，因此在投资分析时，只能有限地使用这个指标。

　　98.根据资本资产定价模型在资源配置方面的应用，以下说法正确的有(　)。

　　I 牛市到来时，应选择那些低β系数的证券或组合

　　Ⅱ 牛市到来时，应选择那些高β系数的证券或组合

　　Ⅲ 熊市到来之际，应选择那些低β系数的证券或组合

　　Ⅳ 熊市到来之际，应选择那些高β系数的证券或组合

　　A. IV、 Ⅲ

　　B.I、IV

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、IV

　　正确答案:C

　　解析:证券市场线表明，β系数反映证券或组合对市场变化的敏感性。因此，当有很大把握预测牛市到来时，应选择那些高卢系数的证券或组合。这些高卢系数的证券将成倍地放大市场收益率，带来较高的收益。相反，在熊市到来之际，应选择那些低口系数的证券或组合，以减少因市场下跌而造成的损失。

　　99.规范的股权结构的含义包括(　)。

　　I 有效的股东大会制度Ⅱ 流通股股权适度集中

　　Ⅲ 降低股权集中度Ⅳ 股权的流通性

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:C

　　解析:规范的股权结构包括三层含义：①降低股权集中度，改变“一股独大”局面;②流通股股权适度集中，发展机构投资者、战略投资者，发挥他们在公司治理中的积极作用;③股权的流通性。

　　100.发布证券研究报告相关人员进行上市公司调研活动，应当符合的要求包括( )。

　　I 在证券研究报告中使用调研信息的，应当保留必要的信息来源依据

　　Ⅱ 不得主动寻求上市公司相关内幕信息或者未公开重大信息

　　Ⅲ 不得向证券研究报告相关销售服务人员、特定客户和其他无关人员泄露研究部门或研究子公司未来一段时间的整体调研计划

　　Ⅳ 被动知悉上市公司内幕信息或者未公开重大信息的，应当及时发布涉及该上市公司的证券研究报告

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅱ、IV

　　C.I、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:A

　　解析:Ⅳ项，根据《发布证券研究报告执业规范》第十条，发布证券研究报告相关人员进行上市公司调研活动，应当符合的要求之一为：被动知悉上市公司内幕信息或者未公开重大信息的，应当对有关信息内容进行保密，并及时向所在机构的合规管理部门报告本人已获知有关信息的事实，在有关信息公开前不得发布涉及该上市公司的证券研究报告。