2018年证劵从业资格考试金融市场基础知识章节复习试题（5）_第5页

　　2.金融期货与金融期权的区别主要体现在(　)。

　　Ⅰ.基础资产不同

　　Ⅱ.盈亏特点不同

　　Ⅲ.现金流转不同

　　Ⅳ.履约保证不同

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　『正确答案』D

　　『答案解析』本题考查金融期权。金融期货与金融期权的区别主要体现在：(1)基础资产不同;(2)交易者权利与义务的对称性不同;(3)履约保证不同;(4)现金流转不同;(5)盈亏特点不同;(6)套期保值的作用与效果不同。

　　3.按照选择权的性质划分，金融期权可以分为(　)。

　　Ⅰ.看涨期权

　　Ⅱ.看跌期权

　　Ⅲ.欧式期权

　　Ⅳ.美式期权

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　『正确答案』A

　　『答案解析』本题考查金融期权。按照选择权的性质划分，金融期权可以分为看涨期权和看跌期权。

　　4.期权的买方具有在约定期限内(或合约到期日)按协定价格(也称“敲定价格”或“行权价格”买入一定数量基础金融工具的权利指的是(　)。

　　A.看涨期权

　　B.看跌期权

　　C.修正的美式期权

　　D.美式期权

　　『正确答案』A

　　『答案解析』本题考查金融期权。看涨期权也称“认购权”，指期权的买方具有在约定期限内(或合约到期日)按协定价格(也称“敲定价格”或“行权价格”买入一定数量基础金融工具的权利。

　　5.交易者买入看跌期权的原因是他预期基础金融工具的价格在近期内将会(　)。

　　A.上涨

　　B.下跌

　　C.不变

　　D.先跌后涨

　　『正确答案』B

　　『答案解析』本题考查金融期权。交易者买入看跌期权，是因为他预期基础金融工具的价格在近期内将会下跌。

　　6.可在期权到期日或到期日之前的任何一个营业日执行的期权是(　)。

　　A.欧式期权

　　B.美式期权

　　C.修正的美式期权

　　D.百慕大期权

　　『正确答案』B

　　『答案解析』本题考查金融期权。欧式期权只能在期权到期日执行。美式期权则可在期权到期日或到期日之前的任何一个营业日执行。修正的美式期权也被称为“百慕大期权”或“大西洋期权”，可以在期权到期日之前的一系列规定日期执行。

　　7.金融期权中，属于实值期权的有(　)。

　　Ⅰ.看涨期权的敲定价格低于相关期货合约的当时市场价格

　　Ⅱ.看涨期权的敲定价格高于相关期货合约的当时市场价格

　　Ⅲ.看跌期权的敲定价格高于相关期货合约的当时市场价格

　　Ⅳ.看跌期权的敲定价格低于相关期货合约的当时市场价格

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　『正确答案』B

　　『答案解析』实值期权是指具有内在价值的期权。

　　8.金融期权的基本功能包括(　)。

　　Ⅰ.套期保值

　　Ⅱ.投机

　　Ⅲ.套利

　　Ⅳ.价格转移

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　『正确答案』B

　　『答案解析』Ⅳ正确的应该是价格发现。

　　【考点六】人民币利率互换交易

　　国际金融市场惯用的参考利率中，除国债利率外，还包括(　)。

　　Ⅰ.伦敦银行间同业拆放利率(Libor)

　　Ⅱ.香港银行间同业拆放利率(Hibor)

　　Ⅲ.欧洲美元定期存款单利率

　　Ⅳ.联邦基金利率

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　『正确答案』A

　　『答案解析』四项都是国际金融市场惯用的参考利率。

　　【考点七】信用违约互换

　　1.信用违约互换中的参考信用工具包括(　)。

　　Ⅰ.债券

　　Ⅱ.按揭贷款

　　Ⅲ.按揭支持证券

　　Ⅳ.各国国债

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　『正确答案』C

　　『答案解析』本题考查信用违约互换。CDS就是一方将购入的具有违约风险的债务或债券中的违约风险转移给第三方(保险公司)。CDS交易参考的信用工具包括：按揭贷款、按揭支持证券、各国国债及公司债券或者债券组合、债券指数。

　　2.信用违约互换所面临的风险有(　)。

　　Ⅰ.定价风险

　　Ⅱ.交易对手风险

　　Ⅲ.流动性风险

　　Ⅳ.法律风险

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　『正确答案』D

　　『答案解析』本题考查信用违约互换。信用违约互换所面临的风险有：(1)定价风险;(2)交易对手风险;(3)流动性风险;(4)法律风险;(5)操作风险。

　　【考点八】可转换公司债券与可交换公司债券

　　1.可转换公司债券通常是转换成(　)。

　　A.普通股票

　　B.优先股票

　　C.国债

　　D.金融债券

　　『正确答案』A

　　『答案解析』本题考查可转换公司债券。可转换公司债券通常是转换成普通股票，当股票价格上涨时，可转换公司债券的持有人行使转换权比较有利。

　　2.关于可转换公司债券的说法正确的有(　)。

　　Ⅰ.当股票价格上涨时，可转换公司债券的持有人行使转换权比较有利

　　Ⅱ.可转换公司债券实质上嵌入了普通股票的看涨期权，可将其列为期权类衍生产品

　　Ⅲ.在国际市场上，按照发行时证券的性质，可分为可转换债券和可转换优先股票两种。目前，我国没有可转换债券

　　Ⅳ.可转换债券具有双重选择权的特征

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　『正确答案』B

　　『答案解析』本题考查可转换公司债券。在国际市场上，按照发行时证券的性质，可分为可转换债券和可转换优先股票两种。目前，我国只有可转换债券。

　　3.发行可转换公司债券的上市公司的盈利能力应具有可持续性，并符合下列规定有(　)。

　　Ⅰ.最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券1年的利息

　　Ⅱ.高级管理人员和核心技术人员稳定，最近12个月内未发生重大不利变化

　　Ⅲ.最近24个月内曾公开发行证券的，不存在发行当年营业利润比上年下降30%以上的情形

　　Ⅳ.最近3个会计年度连续盈利，以扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润平均数作为计算依据

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　『正确答案』A

　　『答案解析』本题考查可转换公司债券。最近24个月内曾公开发行证券的，不存在发行当年营业利润比上年下降50%以上的情形。最近3个会计年度连续盈利，扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为计算依据。

　　4.上市公司不得公开发行证券的情形有(　)。

　　Ⅰ.本次发行申请文件有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏

　　Ⅱ.擅自改变前次公开发行证券募集资金的用途而未作纠正

　　Ⅲ.上市公司最近12个月内受到过证券交易所的公开谴责

　　Ⅳ.上市公司及其控股股东或实际控制人最近18个月内存在未履行向投资者做出的公开承诺的行为

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　『正确答案』B

　　『答案解析』本题考查可转换公司债券。上市公司存在下列情形之一，不得公开发行证券：(1)本次发行申请文件有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏;(2)擅自改变前次公开发行证券募集资金的用途而未作纠正;(3)上市公司最近12个月内受到过证券交易所的公开谴责;(4)上市公司及其控股股东或实际控制人最近12个月内存在未履行向投资者做出的公开承诺的行为;(5)上市公司或其现任董事、高级管理人员因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规被中国证监会立案调查;(6)严重损害投资者的合法权益和社会公共利益的其他情形。