2018证券从业资格考试金融市场基础知识章节考点：证券投资基金_第3页

　　【考点六】交易所交易的开放式基金的概念、特点及其他几种基金的概念

　　建议关注交易所交易的开放式基金的概念、特点。

　　掌握

　　(一)ETF的概念

　　1.ETF即“交易所交易基金”，上海证券交易所则将其定名为“交易型开放式指数基金”，它是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种基金运作方式。

　　兼具开放式、封闭式

　　基金的特征

　　2.ETF结合了封闭式基金与开放式基金的运作特点，一方面可以像封闭式基金一样在交易所二级市场进行买卖，另一方面又可以像开放式基金一样申购、赎回。

　　3.不同的是，它的申购是用一篮子股票换取份额，赎回时也是换回一篮子股票而不是现金。这种交易方式使该类基金存在一、二级市场之间的套利机制，可有效防止类似封闭式基金的大幅折价现象。

　　4.ETF的产生

　　(二)ETF的特点

　　1.以某一选定的指数所包含的成分证券为投资对象，依据构成指数的证券种类和比例，采用完全复制或抽样复制的方法进行被动投资的指数型基金。

　　2.根据ETF跟踪的指数不同，可分为股票型ETF、债券型ETF等，并且还可以进一步细分。

　　3.其最大特点是实物申购、赎回机制，即它的申购是用一篮子股票换取ETF份额，赎回时是以基金份额换回一篮子股票而不是现金。

　　4.有“最小申购、赎回份额”的规定，通常最小申购、赎回单位是50万份或100万份，申购、赎回必须以最小申购、赎回单位的整数倍进行，一般只有机构投资者才有实力参与一级市场的实物申购与赎回交易。

　　5.实行一级市场和二级市场并存的交易制度。

　　(三)LOF(上市开放式基金)

　　1.LOF概述

　　上市开放式基金(简称“LOF”)，是一种既可以同时在场外市场进行基金份额申购、赎回，又可以在交易所进行基金份额交易和基金份额申购或赎回，并通过份额转托管机制将场外市场与场内市场有机地联系在一起的一种开放式基金。它是我国对证券投资基金的一种本土化创新。

　　LOF所具有的转托管机制与可以在交易所进行申购、赎回的制度安排，使不会出现封闭式基金的大幅折价交易现象。

　　2.LOF与ETF的比较

　　(四)保本基金

　　(五)QDII基金

　　QDII(合格境内机构投资者)基金指在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券投资的基金。它为国内投资者参与国际市场投资提供了便利。

　　2007年我国推出了首批QDII基金。

　　(六)分级基金

　　分级基金又被称为“结构型基金”、“可分离交易基金”，是指在一只基金内部通过结构化的设计或安排，将普通基金份额拆分为具有不同预期收益与风险的两类(级)或多类(级)份额并可分离上市交易的一种基金产品。

　　【考点七】基金份额持有人

　　(一)基金份额持有人的权利

　　建议关注基金份额持有人的权利、义务。

　　(二)《证券投资基金法》规定的应当通过召开基金份额持有人大会审议决定的事项

　　(1)提前终止基金合同。

　　(2)基金扩募或者延长基金合同期限。

　　(3)转换基金运作方式。

　　(4)提高基金管理人、基金托管人的报酬标准。

　　(5)更换基金管理人、基金托管人。

　　(6)基金合同约定的其他事项。

　　【注意】基金份额持有人大会的召集：

　　(1)由基金管理人召集;

　　(2)基金管理人未按规定召集或者不能召集时，由基金托管人召集;

　　(3)代表基金份额10%以上的基金份额持有人就同一事项要求召开基金份额持有人大会，而基金管理人、基金托管人都不召集的，代表基金份额10%以上的基金份额持有人有权自行召集，并报国务院证券监督管理机构备案。