(二)运作方式：封闭式基金、开放式基金
1.定义
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封闭式基金 |
封闭式基金是指经核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易场所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的基金 |
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开放式基金 |
开放式基金是指基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或者赎回的基金。为了满足投资者赎回资金、实现变现的要求，开放式基金一般都从所筹资金中拨出一定比例，以现金形式保持这部分资产 |
2.封闭式基金与开放式基金的区别
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封闭式基金 |
开放式基金 |
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期限 |
存续期固定，通常在5年以上，一般10～15年，经受益人大会通过并经监管机构同意可适当延长期限 |
无固定期限，投资者可随时赎回份额，若大量赎回可能会导致基金清盘 |
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发行规模限制 |
规模固定，期限内未经法定程序不能增加发行 |
规模无限制，可随时申购或赎回 |
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基金份额交易方式 |
在封闭期限内不能赎回，持有人只能在证券交易所出售给第三者，交易在基金投资者之间完成 |
投资者可在首次发行结束后，随时向基金管理人或其销售代理人提出申购或赎回申请，绝大多数开放式基金不上市交易，交易在投资者与基金管理人或其销售代理人之间进行 |
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基金份额的交易价格计算标准 |
买卖价格受市场供求关系的影响，常出现溢价或折价现象，并不必然反映单位基金份额的净资产值 |
交易价格取决于每一基金份额净资产值的大小，其申购价一般是基金份额净资产值加一定的购买费，赎回价是基金份额净资产值减去一定的赎回费，不直接受市场供求影响 |
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基金份额资产净值公布的时间 |
一般每周或更长时间公布一次 |
一般在每个交易日连续公布 |
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交易费用 |
手续费 |
申购费和赎回费 |
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投资策略 |
可进行长期投资，基金资产的投资组合能有效地在预定计划内进行 |
为应付投资者随时赎回兑现，所募集的资金不能全部用来投资，更不能把全部资金用于长期投资，必须保持基金资产的流动性，在投资组合上须保留一部分现金和高流动性的金融工具 |
【考点四】货币市场基金管理内容
建议关注货币市场基金管理内容。
掌握
(一)概念
货币市场基金是以货币市场工具为投资对象的一种基金。其投资对象期限较短，一般在1年以内，包括银行短期存款、国库券、公司短期债券、银行承兑票据及商业票据等货币市场工具。
(二)优点
资本安全性高、购买限额低、流动性强、收益较高、管理费用低，有些还不收取赎回费用。
(三)货币市场基金可以投资的金融工具
(1)现金。
(2)1年以内(含1年)的银行定期存款、大额存单。
(3)剩余期限在397天以内(含397天)的债券。
(4)期限在1年以内(含1年)的债券回购。
(5)期限在1年以内(含1年)的中央银行票据。
(6)剩余期限在397天以内(含397天)的资产支持证券。
(7)中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。
(四)货币市场基金不得投资的金融工具
(1)股票。
(2)可转换债券。
(3)剩余期限超过397天的债券。
(4)信用等级在AAA级以下的企业债券。
(5)国内信用评级机构评定的A-1级或相当于A-1级的短期信用级别及该标准以下的短期融资券。
(6)流通受限的证券。
(7)中国证监会、中国人民银行禁止投资的其他金融工具。
【考点五】其他各类基金的含义
建议关注其他各类基金的含义。
(一)基金的投资标的：债券基金、股票基金、货币市场基金、衍生证券投资基金
1.债券基金
根据我国《证券投资基金运作管理办法》的规定，80%以上的基金资产投资于债券的，为债券基金。
债券基金
以债券为主要投资对象
利率固定，风险低，适合稳健型投资者
收益受市场利率的影响
2.股票基金
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定义 |
是指以上市股票为主要投资对象的证券投资基金 |
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投资目标 |
侧重于追求资本利得和长期资本增值 |
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优点 |
资本的成长潜力较大，投资者不仅可以获得资本利得，还可以通过它将较少的资金投资于各类股票，从而实现在降低风险的同时保持较高收益的投资目标 |
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投资比例 |
根据《证券投资基金运作管理办法》的规定，80%以上的基金资产投资于股票的，为股票基金 |
3.衍生证券投资基金
衍生证券投资基金是一种以衍生证券为投资对象的基金，包括期货基金、期权基金、认股权证基金等。这种基金风险大，因为衍生证券一般是高风险的投资品种。
(二)基金的资产配置：偏股型基金、偏债型基金、股债平衡型基金、灵活配置型基金
1.偏股型基金对股票的配置比例较高，一般为50%～70%，债券的配置比例为20%～40%。
2.偏债型基金对债券的配置比例较高，对股票的配置比例相对较低。
3.股债平衡型基金对股票和债券的配置较为均衡，约为40%～60%左右。
4.灵活配置型基金对股票和债券的配置比例会依市场状况进行调节。
(三)基金的投资理念：主动型基金、被动型基金
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主动型基金 |
力图取得超越基准组合表现的基金 |
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被动型基金 |
一般选取特定指数作为跟踪对象，因此通常又被称为“指数基金”。指数基金因始终保持即期的市场平均收益水平，所以收益不会太高，也不会太低 |
(四)募集方式：公募基金、私募基金
1.定义对比
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公募基金 |
可以面向社会公众公开发售的基金 |
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私募基金 |
向特定的投资者发售的基金 |
2.特点对比
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公募基金 |
（1）可以向社会公众公开发售基金份额和宣传推广，基金募集对象不固定； |
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私募基金 |
（1）不能进行公开发售和宣传推广，只能采取非公开方式发行； |
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