2019年证券从业资格考试证券分析师提分试题（六）_第3页

　　二、组合型选择题(以下备选项中只有一项最符合题目要求)

　　41.在证券公司、证券投资咨询机构发布的证券研究报告中，应当载明的事项包括( )。

　　I.“证券研究报告”字样

　　Ⅱ.证券公司、证券投资咨询机构名称

　　Ⅲ.具备证券投资咨询业务资格的说明

　　Ⅳ.署名人员的证券投资咨询执业资格证书编码

　　A.Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：D.证券公司、证券投资咨询机构发布的证券研究报告，应当载明的事项除I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ四项外，还包括：①证券研究报告采用的信息和资料来源;②使用证券研究报告的风险提示;③发布证券研究报告的时间。

　　42.下列关于证券研究报告的销售服务要求的表述，不正确的是( )。

　　I.发布证券研究报告相关人员的薪酬标准必须与外部媒体评价单一指标直接挂钩

　　Ⅱ.与发布证券研究报告业务存在利益冲突的部门不得参与对发布证券研究报告相关人员的考核

　　Ⅲ.证券公司就尚未覆盖的具体股票提供投资分析意见的，自提供之日起3个月内不得就该股票发布证券研究报告

　　Ⅳ.证券公司、证券投资咨询机构应当设立发布证券研究报告相关人员的考核激励标准

　　A.I、Ⅱ B.I、Ⅲ

　　C.Ⅱ、、Ⅳ D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：B.I项，证券公司、证券投资咨询机构应当综合考虑研究质量、客户评价、工作量等多种因素，设立发布证券研究报告相关人员的考核激励标准，发布证券研究报告相关人员的薪酬标准不得与外部媒体评价单一指标直接挂钩;Ⅲ项，证券公司、证券投资咨询机构的研究部门或者研究子公司接受特定客户委托，按协议约定就尚未覆盖的具体股票提供含有证券估值或投资评级的研究成果或者投资分析意见的，自提供之日起6个月内不得就该股票发布证券研究报告。

　　43.下列关于弹性的表达中，正确的有( )。

　　I.需求价格弹性是需求量变动对价格变动的敏感程度

　　Ⅱ.需求价格弹性等于需求的变动量除以价格的变动量

　　Ⅲ.收入弹性描述的是收入与需求量的关系

　　Ⅳ.交叉弹性是一种商品的价格变化对另一种商品需求量的影响

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅱ、Ⅳ

　　C.I、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：C，Ⅱ项，需求价格弹性是用来测度商品需求量变动对于商品自身价格变动反应的敏感性程度，它等于需求变动的百分比除以价格变动的百分比。

　　44.当社会总供给大于总需求时，政府可实施的财政政策措施有( )。

　　I.增加财政补贴支出

　　Ⅱ.实行中性预算平衡政策

　　Ⅲ.缩小预算支出规模

　　Ⅳ.降低税率

　　A.I、Ⅱ B.I、Ⅳ

　　C.Ⅲ、Ⅳ D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：B, 社会总供给大于总需求，即社会总需求不足，在这种情况下，政府通常采取扩张性财政政策，通过减税、增加支出等手段扩大社会需求，提高社会总需求水平，缩小社会总需求与社会总供给之间的差距，最终实现社会总供需的平衡。

　　45.关于垄断竞争市场的说法，正确的有( )。

　　I.企业的需求曲线就是行业的需求曲线

　　Ⅱ.不同企业生产的产品存在差别

　　Ⅲ.企业不是完全的价格接受者

　　Ⅳ.进入或退出市场比较容易

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：C, 垄断竞争市场的主要特征包括：①具有很多的生产者和消费者;②产品具有差异性，生产者不再是完全的价格接受者;③进入或退出市场比较容易，不存在任何进入障碍。I项，完全垄断企业的需求曲线就是行业的需求曲线。

　　46.下列属于垄断竞争市场结构的行业有( )。

　　I.玉米 Ⅱ.小麦

　　Ⅲ.啤酒 Ⅳ.糖果

　　A.I、Ⅱ

　　B.I、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：D, 垄断竞争市场的特征为：①市场上具有很多的生产者和消费者;②产品具有差别性;③进入或退出市场比较容易，不存在什么进入障碍。垄断竞争是比较符合现实生活的市场结构，许多产品都可列入这种市场，如啤酒、糖果等产品。I、Ⅱ两项属于完全竞争市场结构的行业。

　　47.下列表述正确的有( )。

　　I.总需求曲线是反映总需求与利率之间关系的曲线

　　Ⅱ.总需求曲线上的点不表明产品市场与货币市场同时达到均衡

　　Ⅲ.总需求曲线是表明总需求与价格水平之间关系的曲线

　　Ⅳ.在以价格和收入为坐标的坐标系内，总需求曲线是向右下方倾斜的

　　A.I、Ⅱ

　　B.I、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：D, 总需求曲线是表明价格水平和总需求量之间关系的一条曲线。该曲线上任意一点表示某一确定的价格水平及其对应的产品市场和货币市场同时均衡时的产量水平。在以价格和收入为坐标的坐标系内，总需求曲线是向右下方倾斜的。

　　48.在强势有效市场中，下列描述正确的是( )。

　　I.任何人都不可能通过对公开或内幕信息的分析获取额外收益

　　Ⅱ.证券价格总是能及时充分地反映所有相关信息

　　Ⅲ.每一位投资者都掌握了有关证券产品的所有公开可得信息

　　Ⅳ.基本面分析是无效的

　　A.I、Ⅱ、IV

　　B.I、Ⅱ、Ⅲ

　　C.I、Ⅱ、Ⅲ、IV

　　D.Ⅱ、Ⅲ、IV

　　答案及解析：C, 在强式有效市场上，证券的价格反映了与证券相关的所有公开的和不公开的信息，证券价格能及时充分地反映所有相关信息，所以，基本分析无效，投资者无法利用公开或者内幕信息获取额外收益。

　　49.下列关于证券市场线的叙述正确的有( )。

　　I.证券市场线是用标准差作为风险衡量指标

　　Ⅱ.如果某证券的价格被低估，则该证券会在证券市场线的上方

　　Ⅲ.如果某证券的价格被低估，则该证券会在证券市场线的下方

　　Ⅳ.证券市场线说明只有系统风险才是决定期望收益率的因素

　　A.I、Ⅱ B.I、Ⅲ

　　C.Ⅱ、IV D.Ⅲ、IV

　　答案及解析：C, I项，证券市场线是用贝塔系数作为风险衡量指标，即只有系统风险才是决定期望收益率的因素;Ⅲ项，如果某证券的价格被低估，意味着该证券的期望收益率高于理论水平，则该证券会在证券市场线的上方。

　　50.关于β系数的含义，下列说法中正确的有( )。

　　I.β系数绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越弱

　　Ⅱ.β系数为曲线斜率，证券或组合的收益与市场指数收益呈曲线相关

　　Ⅲ.β系数为直线斜率，证券或组合的收益与市场指数收益呈线性相关

　　Ⅳ.β系数绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越强

　　A.I、Ⅱ

　　B.I、 Ⅲ

　　C.Ⅱ、IV

　　D. Ⅲ、IV

　　答案及解析：D,证券或组合的收益与市场指数收益呈线性相关，β系数为直线斜率，反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性。β系数值绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越强。

　　51.关于SML和CML，下列说法正确的有( )。

　　I.两者都表示有效组合的收益与风险关系

　　Ⅱ.SML适合于所有证券或组合的收益风险关系，CML只适合于有效组合的收益风险关系

　　Ⅲ.SML表明任意投资组合的期望收益率与风险是一种线性关系

　　IV.SML是CML的推广

　　A.I、Ⅲ B.I、Ⅳ

　　C.Ⅲ、Ⅳ D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：D, 资本市场线表明有效投资组合的期望收益率与风险是一种线性关系;而证券市场线表明任意投资组合的期望收益率与风险是一种线性关系。

　　52.金融市场个体投资者出现的心理和行为偏差主要有( )。

　　I.处置效应 Ⅱ.羊群行为

　　Ⅲ.过度交易行为 Ⅳ.本土偏差

　　A.I、Ⅱ

　　B.I、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：D, 除I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ四项外，金融市场个体投资者出现的心理和行为偏差还包括有限注意力驱动的交易和恶性增资等偏差。

　　53.若通过检验发现多元线性回归模型存在多重共线性，则应用模型会带来的后果是( )。

　　I.回归参数估计量非有效

　　Ⅱ.变量的显著性检验失效

　　Ⅲ.模型的预测功能失效

　　Ⅳ.解释变量之间不独立

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅱ、II

　　C.I、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：A, 在多元线性回归模型中，如果存在多重共线性，将会给回归方程的应用带来严重的后果，具体包括：①多重共线性使得参数估计值不稳定，并对于样本非常敏感;②使得参数估计值的方差增大;③由于参数估值的方差增加，导致对于参数进行显著性t检验时，会出现接受零假设的可能性增加，可能会出现舍去对因变量有显著影响的变量，导致模型错误;④由于参数估计值的方差增大，做预测时，会导致预测的置信区间过大，降低预测精度。

　　54.在用普通最小二乘法估计回归模型时，存在异方差问题将导致( )。

　　I.参数估计量非有效

　　Ⅱ.变量的显著性检验无意义

　　Ⅲ.模型的预测失效

　　Ⅳ.参数估计量有偏

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅱ、Ⅳ

　　C.I、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：A,计量经济学模型一旦出现异方差性，如果仍采用普通最小二乘法估计模型参数，会产生下列不良后果：①参数估计量非有效，0LS估计量仍然具有无偏性，但不具有有效性;②变量的显著性检验失去意义;③模型的预测失效，当模型出现异方差性时，参数OLS估计值的变异程度增大，从而造成对被解释变量的预测误差变大，降低预测精度，预测功能失效。

　　55.消除自相关影响的方法包括( )。

　　I.岭回归法 Ⅱ.一阶差分法

　　Ⅲ.德宾两步法 IV.增加样本容量

　　A.I、Ⅱ

　　B.I、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：C, 若模型经检验证明存在序列相关性，常采用广义差分法、一阶差分法、科克伦一奥克特迭代法和德宾两步法等方法估计模型。I、Ⅳ两项属于消除多重共线性影响的方法。

　　56.白噪声过程需满足的条件有( )。

　　I.均值为0

　　II.方差为不变的常数

　　Ⅲ.序列不存在相关性

　　Ⅳ.随机变量是连续型

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅱ、Ⅳ

　　C.I、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：A,若一个随机过程的均值为0，方差为不变的常数，而且序列不存在相关性，这样的随机过程称为白噪声过程。

　　57.DW检验的假设条件有( )。

　　I.回归模型不含有滞后自变量作为解释变量

　　Ⅱ.随机扰动项满足ui=ρμi-1+vi

　　Ⅲ.回归模型含有不为零的截距项

　　Ⅳ.回归模型不含有滞后因变量作为解释变量

　　A.Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.I、Ⅱ、III

　　D.II、III、IV

　　答案及解析：D, DW检验假设条件为：解释变量x为非随机变量，随机扰动项满足一阶自回归形式ui=ρμi-1+vi，回归模型中不应含有滞后因变量作为解释变量，且回归模型含有不为零的截距项。

　　58.以下属于宏观经济指标中的主要经济指标的是( )。

　　I.失业率 Ⅱ.货币供应量

　　Ⅲ.国内生产总值 Ⅳ.价格指数

　　A.I、Ⅱ

　　B.I、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.I、Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：D, 宏观经济指标中的主要经济指标包括：①国内生产总值;②失业率、非农就业数据;③消费者价格指数、生产者价格指数;④采购经理人指数。Ⅱ项，货币供应量属于货币金融指标。

　　59.在通货膨胀时期，政府应当( )。

　　I.增加税收 Ⅱ.减少税收

　　Ⅲ.增加财政支出 Ⅳ.减少财政支出

　　A.I、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.I、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　答案及解析：A,通货膨胀表现为流通中的货币超过社会在不变价格下所能提供的商品和劳务总量，政府应该实行从紧的财政政策，增加税收或者减少财政支出，从而减少流通中的货币量。

　　60.关于防守型行业，下列说法错误的是( )。

　　I.该类型行业的产品需求相对稳定，需求弹性大

　　Ⅱ.该类型行业的产品往往是生活必需品或是必要的公共服务

　　Ⅲ.有些防守型行业甚至在经济衰退时期还是会有一定的实际增长

　　Ⅳ.投资于防守型行业一般属于资本利得型投资，而非收入型投资

　　A.I、Ⅲ B.I、IV

　　C.Ⅱ、III D.I、Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：B, I项，防守型行业的产品需求相对稳定，需求弹性小;IV项，投资于防守型行业一般属于收入型投资，而非资本利得型投资。