2019年证券从业资格考试证券分析师提分试题（六）_第2页

　　21.中央银行在公开市场上买卖有价证券，将直接影响( )，从而影响货币供应量。

　　A.商业银行法定准备金

　　B.商业银行超额准备金

　　C.中央银行再贴现

　　D.中央银行再贷款

　　答案及解析：B, 当中央银行从商业银行买进证券时，中央银行直接将证券价款转入商业银行在中央银行的准备金存款账户，直接增加商业银行超额准备金存款，提高商业银行信贷能力和货币供应能力。反之，如果商业银行从中央银行买进证券，则情况相反。

　　22.如果其他情况不变，中央银行放宽了商业银行的再贴现条件，货币供应量将( )。

　　A.不变

　　B.减少

　　C.增加

　　D.上下波动

　　答案及解析：C, 放宽再贴现条件，商业银行的可用资金头寸增加，信贷能力增强，对工商企业和个人提供贷款的能力增加，货币供应量增加。

　　23.根据我国货币供给层次划分口径，属于M1的是( )。

　　A.定期存款

　　B.活期存款

　　C.储蓄存款

　　D.住房公积金中心存款

　　答案及解析：B, 根据中国人民银行公布的货币供给层次划分口径，我国的货币供应量分为三个层次：①M0=流通中现金;②M1=M0+单位活期存款;③M2=M1+个人储蓄存款+单位定期存款。

　　24.利率是国家管理经济的重要工具，当经济衰退、商品过剩、价格下降时，国家一般采取的调控方法是( )。

　　A.提高利息率

　　B.降低利息率

　　C.提高再贴现率

　　D.提高存款准备金率

　　答案及解析：B,世界各国普遍实行国家干预经济的政策，利率成为国家管理经济的重要工具。当经济增长过热、物价上涨过快时，国家实行紧缩的货币政策，提高利息率;当经济衰退、商品过剩、价格下降时，国家实行扩张的货币政策，降低利息率。

　　25.一国利率提高，则( )。

　　A.本国货币汇率下降

　　B.本国货币汇率上升

　　C.本国资金流出

　　D.外国资本流出

　　答案及解析：B,在一般情况下，利率与汇率正相关。一国利率提高，其汇率也会上浮;反之，一国利率降低，其汇率则会下浮。

　　26.当一国出现国际收支顺差时，该国货币当局会投放本币，收购外汇，从而导致( )。

　　A.外汇储备增多，通货膨胀

　　B.外汇储备增多，通货紧缩

　　C.外汇储备减少，通货膨胀

　　D.外汇储备减少，通货紧缩

　　答案及解析：A, 当国际收支逆差时，货币当局动用外汇储备，投放外汇，回笼本币，从而导致通货紧缩;而当国际收支顺差时，货币当局投放本币，收购外汇，补充外汇储备，从而导致通货膨胀。

　　27.下列财务指标中属于分析盈利能力的指标是( )。

　　A.主营业务收入增长率

　　B.股息发放率

　　C.利息保障倍数

　　D.营业净利率

　　答案及解析：D, 通常使用的反映公司盈利能力的指标主要有营业净利率、营业毛利率、资产净利率和净资产收益率等。ABC三项不属于盈利能力分析指标。

　　28.净资产收益率高，反映了( )。

　　A.公司资产质量高

　　B.公司每股净资产高

　　C.每股收益高

　　D.股东权益高

　　答案及解析：A, 净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，具有很强的综合性。净资产收益率高表明资产具有较强的获利能力，说明公司资产质量高。

　　29.反映每股普通股所代表的账面权益的财务指标是( )。

　　A.净资产倍率

　　B.每股净收益

　　C.市盈率

　　D.每股净资产

　　答案及解析：D, 每股净资产指标反映发行在外的每股普通股所代表的净资产成本即账面权益。

　　30.K线理论起源于( )。

　　A.美国

　　B.日本

　　C.印度

　　D.英国

　　答案及解析：B, K线又称为日本线，起源于200多年前的日本。

　　31.实际股价形态中出现最多的一种形态是( )。

　　A.双重顶(底)形态

　　B.喇叭形以及V形反转形态

　　C.头肩形态

　　D.圆弧顶(底)形态

　　答案及解析：C, 头肩形态在实际股价形态中出现最多，也是最著名和最可靠的反转突破形态。它一般可分为三种类型，即：头肩顶、头肩底以及复合头肩形态。

　　32.关于持续整理形态，以下说法不正确的是( )。

　　A.矩形在其形成的过程中极可能演变成三重顶(底)形态，所以在面对矩形和三重顶(底)进行操作时，几乎都要等到突破之后才能采取行动

　　B.当矩形突破后，其涨跌幅度通常等于矩形本身宽度，这是矩形形态的测算功能

　　C.旗形大多发生在市场极度活跃、股价运动近乎直线上升或下降的情况下

　　D.上升楔形是一种反映股价趋势改变的反转形态

　　答案及解析：D, 上升楔形是指股价经过一次下跌后产生强烈技术性反弹，价格升至一定水平后又掉头下落，但回落点比前次高，然后又上升至新高点，再回落，在总体上形成一浪高于一浪的势头，属于整理形态。

　　33.根据波浪理论，一个完整的周期应包括( )个波浪。

　　A.5

　　B.8

　　C.2

　　D.3

　　答案及解析：B, 根据波浪理论，一个完整的周期由5个上升的浪和3个下降的浪构成，从而形成基本形态结构。

　　34.用算法交易的终极目标是( )。

　　A.获得alpha(α)

　　B.获得β

　　C.快速实现交易

　　D.减少交易失误

　　答案及解析：A, 算法交易又称自动交易、黑盒交易，是指利用电子平台，通过使用计算机程序来发出交易指令，执行预先设定好的交易策略。算法交易的终极目标就是获得alpha。

　　35.下列关于量化分析法的说法，不正确的是( )。

　　A.是利用统计、数值模拟和其他定量模型进行证券市场相关研究的一种方法

　　B.具有“使用大量数据、模型和电脑”的显著特点

　　C.广泛应用于解决证券估值、组合构造与优化、策略制定、绩效评估、风险计量与风险管理等投资相关问题

　　D.由于采用了定量分析技术，不存在模型风险

　　答案及解析：D, D项，量化分析法所采用的各种数理模型本身存在模型风险，一旦外部环境发生较大变化，原有模型的稳定性就会受影响。

　　36.“所有的决策都是依据模型做出的”体现了量化投资分析的( )。

　　A.纪律性

　　B.系统性

　　C.套利思想

　　D.概率取胜

　　答案及解析：A, 量化投资管理是“定性思想的量化应用”，更加强调数据，并有以下四个特点：①纪律性，所有的决策都是依据模型做出的。纪律性首先表现在依靠模型和相信模型;②系统性，具体表现为“多层次、多角度、多数据”;③妥善运用套利的思想;④靠概率取胜。

　　37.采用自由现金流模型进行估值与( )相似，也分为零增长模型、固定增长模型、多阶段增长模型几种情况。

　　A.资本资产定价模型

　　B.均值方差模型

　　C.红利(股利)贴现模型

　　D.套利定价模型

　　答案及解析：C 常用的现金流贴现模型有：①红利贴现模型;②自由现金流贴现模型。与红利贴现模型相似，企业自由现金流的计算也分为零增长、固定增长、多阶段几种情况，区别在于将各期红利改为各期企业自由现金流。

　　38.股权自由现金流贴现模型中的现金流是( )。

　　A.现金净流量

　　B.权益价值

　　C.资产总值

　　D.总资本

　　答案及解析：A, 股权自由现金流(FCFE)，指公司经营活动中产生的现金流量，在扣除公司业务发展的投资需求和对其他资本提供者的分配后，可分配给股东的现金净流量。

　　39.在股票现金流贴现模型中，可变增长模型中的“可变”是指( )。

　　A.股票的投资回报率是可变的

　　B.股票的内部收益率是可变的

　　C.股息的增长率是变化的

　　D.股价的增长率是可变的

　　答案及解析：C, 零增长模型和不变增长模型都对股息的增长率进行了一定的假设。事实上，股息的增长率是变化不定的，可变增长模型中放松了股息增长率不变的假设，即认为股息增长率是变化的。

　　40.实践中，通常采用( )来确定不同债券的违约风险大小。

　　A.收益率差

　　B.风险溢价

　　C.信用评级

　　D.信用利差

　　答案及解析：C, 实践中，通常采用信用评级来确定不同债券的违约风险大小，不同信用等级债券之间的收益率差则反映了不同违约风险的风险溢价，因此也称为信用利差。