2019年证券从业资格考试证券分析师提分试题（六）

　　一、选择题(以下备选项中只有一项符合题目要求)

　　1.证券研究报告可以使用的信息来源不包括( )。

　　A.上市公司按照法定信息披露义务通过指定媒体公开披露的信息

　　B.上市公司通过股东大会、新闻发布会、产品推介会等非正式公告方式发布的信息

　　C.经公众媒体报道的上市公司及其子公司的其他相关信息

　　D.证券公司通过市场调查，从上市公司及其子公司、供应商等处获取的内幕信息

　　答案及解析：D. D项，证券研究报告可以使用证券公司、证券投资咨询机构通过上市公司调研或者市场调查，从上市公司及其子公司、供应商、经销商等处获取的信息，但内幕信息和未公开重大信息除外。

　　2.证券公司、证券投资咨询机构应当严格执行发布证券研究报告与其他证券业务之间的( )，防止存在利益冲突的部门及人员利用发布证券研究报告牟取不当利益。

　　A.自动回避制度

　　B.隔离墙制度

　　C.事前回避制度

　　D.分类经营制度

　　答案及解析：B. 《发布证券研究报告哲行规定》对防范发布证券研究报告与证券资产管理业务之间的利益冲突作出规定，该法规规定，证券公司、证券投资咨询机构应当严格执行发布证券研究报告与其他证券业务之间的隔离墙制度，防止存在利益冲突的部门及人员利用发布证券研究报告牟取不当利益。

　　3.关于完全垄断企业的需求曲线的说法，正确的是( )。

　　A.完全垄断企业的需求曲线是一条平行于横轴的水平线

　　B.完全垄断企业的需求曲线位于其平均收益曲线的上方

　　C.完全垄断企业的需求曲线与整个行业的需求曲线相同

　　D.完全垄断企业的需求曲线与完全竞争企业的需求曲线相同

　　答案及解析：C. 按照完全垄断市场的定义，一个行业中只有一个企业，它控制了本行业的全部供给。因此，完全垄断企业的需求曲线就是行业的需求曲线，二者完全相同。完全垄断企业的需求曲线向右下方倾斜，斜率为负。

　　4.关于完全垄断企业的需求曲线和收益曲线关系的说法，正确的是( )。

　　A.需求曲线和平均收益曲线是完全重合的

　　B.需求曲线和边际收益曲线是完全重合的

　　C.边际收益曲线和平均收益曲线是完全重合的

　　D.边际收益曲线位于平均收益曲线的上方

　　答案及解析：A. 在完全垄断市场上，平均收益曲线与需求曲线是重合的，但边际收益曲线位于平均收益线的下方，而且比平均收益曲线陡峭。

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　　5.在其他条件不变的情况下，如果某产品需求价格弹性系数小于1，则当该产品价格提高时，( )。

　　A.会使生产者的销售收入减少

　　B.不会影响生产者的销售收入

　　C.会使生产者的销售收入增加

　　D.生产者的销售收入可能增加也可能减少

　　答案及解析：C. 需求价格弹性和总销售收入的关系有：①如果需求价格弹性系数小于1，价格上升会使销售收入增加，价格下降会使销售收入减少;②如果需求价格弹性系数大于1，那么价格上升会使销售收入减少，价格下降会使销售收入增加;③如果需求价格弹性系数等于1，那么价格变动不会引起销售收入变动。

　　6.一般来说，( )的产品需求价格弹性较大。

　　A.生活必需品

　　B.有许多相近的替代品

　　C.垄断性

　　D.用途少

　　答案及解析：B. 影响需求价格弹性的因素有：①替代品的数量和相近程度。一种商品若有许多相近的替代品，那么这种商品的需求价格弹性大。②商品的重要性。一种商品如果是生活必需品，其需求价格弹性就小或缺乏弹性;而一些非必需的高档商品，像贵重首饰、高档服装等，其需求价格弹性就大。

　　③商品用途的多少。一般来说，一种商品的用途越多，它的需求价格弹性就越大，反之就缺乏弹性。④时间与需求价格弹性的大小至关重要。时间越短，商品的需求价格弹性越缺乏;时间越长，商品的需求价格弹性就越大。

　　7.在计算利息额时，按一定期限，将所生利息加入本金再计算利息的计息方法是( )。

　　A.单利计息

　　B.存款计息

　　C.复利计息

　　D.贷款计息

　　答案及解析：C, 复利计息是指在计算利息额时，要按一定期限(如一年)，将所生利息加入本金再计算利息，逐期滚算的计息方法，俗称利滚利。

　　8.某机构投资者计划进行为期2年的投资，预计第2年年末收回的现金流为121万元。如

　　果按复利每年计息一次，年利率10%，则第2年年末收回的现金流现值为( )万元。

　　A.100 B.105

　　C.200 D.210

　　答案及解析：A, 现值是指未来某一时点上的一定量现金折合到现在的价值，俗称“本金”。连续

　　复利下的现值的计算公式为： 式中，An表示第n年年末的现金流量，m是年计息次数，r是年贴现率。所以，第2年年末收回的现金流现值为121/(1+10%)2=100(万元)。

　　9.投资者用100万元进行为期5年的投资，年利率为5%，一年计息一次，按单利计算，则5年年末投资者可得到的本息和为( )万元。

　　A.110

　　B.120

　　C.125

　　D.135

　　答案及解析：C, 单利就是仅按本金计算利息，上期本金所产生的利息不计入下期本金重复计算利息。单利计算公式为：I=P×r×n，式中，I表示利息额，P表示本金，r表示利率，n表示时间。所以5年年末投资者可得到的本息和为：100+100×5%×5=125(万元)。

　　10.证券X期望收益率为0.11，贝塔值是1.5，无风险收益率为0.05，市场期望收益率为0.09。根据资本资产定价模型，这个证券( )。

　　A.被低估

　　B.被高估

　　C.定价合理

　　D.价格无法判断

　　答案及解析：C, 根据CAPM模型，其风险收益率=0.05+1.5×(0.09—0.05)=0.11，其与证券的期望收益率相等，说明市场给其定价既没有高估也没有低估，而是比较合理的。

　　11.一元线性回归模型中，回归估计的标准误差越小，表明投资组合的样本回归线的离差程度( )。

　　A.越大

　　B.不确定

　　C.相等

　　D.越小

　　答案及解析：D, 估计标准误差是说明实际值与其估计值之间相对偏离程度的指标，所以，回归估计的标准误差越小，表明投资组合的样本回归线的离差程度越小。

　　12.经检验后，若多元回归模型中的一个解释变量是另一个解释变量的0.95倍，则该模型中存在( )。

　　A.多重共线性

　　B.异方差

　　C.自相关

　　D.非正态性

　　答案及解析：A,如果解释变量之间存在严格或者近似的线性关系，就产生了多重共线性问题，其本质为解释变量之间高度相关。可以通过简单相关系数检验法对多重共线性进行检验，即通过求出解释变量之间的简单相关系数r来作出判断，通常情况下，越接近1，则可以认为多重共线性的程度越高。

　　13.显著性检验方法中的f检验方法，其原假设和备择假设分别是( )。

　　答案及解析：B, 回归系数的显著性检验就是检验回归系数β1是否为零。常用的检验方法是在正态分布下的t检验方法。原假设和备择假设分别是：

　　14.为了检验多元线性回归模型中被解释变量与所有解释变量之间线性关系在总体上是否显著，应该采用( )。

　　A.t检验

　　B.OLS

　　C.逐个计算相关系数

　　D.F检验

　　答案及解析：D, 多元线性回归模型的F检验，又称回归方程的显著性检验或回归模型的整体性检验，反映的是多元线性回归模型中被解释变量与所有解释变量之间线性关系在总体上是否显著。

　　15.多重共线性产生的原因复杂，以下哪一项不属于多重共线性产生的原因?( )

　　A.自变量之间有相同或者相反的变化趋势

　　B.从总体中取样受到限制

　　C.自变量之间具有某种类型的近似线性关系

　　D.模型中自变量过多

　　答案及解析：D, 如果解释变量之间存在严格或者近似的线性关系，这就产生了多重共线性问题。产生多重共线性的原因包括：①经济变量之间有相同或者相反的变化趋势;②模型中包含有滞后变量;③从总体中取样受到限制等。

　　16.在应用过程中发现，若对回归模型增加一个解释变量，R2一般会( )。

　　A.减小

　　B.增大

　　C.不变

　　D.不能确定

　　答案：B

　　17.1975年，美国经济学家戈登(Robert J.Gordon)提出的衡量通货膨胀的最佳指标是( )。

　　A.生活费用指数

　　B.生产者价格指数

　　C.综合物价指数

　　D.核心消费价格指数

　　答案及解析：D,核心CPl被认为是衡量通货膨胀的最佳指标，是指将受气候和季节因素影响较大的产品价格剔除之后的居民消费物价指数，由美国经济学家戈登于1975年提出，其含义代表消费价格长期趋势。

　　18.通常影响行业景气的几个重要因素是( )。

　　A.需求、供应、产业政策、消费习惯

　　B.需求、供应、产业政策、价格

　　C.需求、供应、国际市场、价格

　　D.需求、供应、国际市场、行业技术

　　答案及解析：B, 影响行业景气的外因是经济周期、宏观经济指标波动、上下游产业链的供需变动;内因是行业的产品需求变动、技术水平变化、生产能力变动、产业政策的变化等。分析行业景气变化时，通常会关注以下重要因素：供应、需求、价格、产业政策。

　　19.在宏观经济分析中，总量分析法是( )。

　　A.动态分析

　　B.静态分析

　　C.主要是动态分析，也包括静态分析

　　D.主要是静态分析，也包括动态分析

　　答案及解析：C, 总量分析主要是一种动态分析，因为它主要研究总量指标的变动规律。同时，总量分析也包括静态分析，因为总量分析包括考察同一时间内各总量指标的相互关系。

　　20.PMI是一套( )发布的经济监测指标体系。

　　A.年度

　　B.季度

　　C.半年度

　　D.月度

　　答案及解析：D, 采购经理指数(PMI)是根据企业采购与供应经理的问卷调查数据而编制的月度公布指数。