2019年证券分析师胜任能力考试《发布证券研究报告业务》模考预测题（1）_第3页

　　二、组合型选择题(以下备选项中只有一项最符合题目要求)

　　41.按研究内容分类，证券研究报告可以分为( )。

　　I.宏观研究 Ⅱ.行业研究

　　Ⅲ.策略研究 Ⅳ.公司研究

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅱ、Ⅳ

　　C. Ⅱ 、Ⅲ、Ⅳ

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：D.证券研究报告按研究内容分类，一般有宏观研究、行业研究、策略研究、公司研究、量化研究等;按研究品种分类，主要有股票研究、基金研究、债券研究、衍生品研究等。

　　42.证券分析师应当保持独立性，不因( )等利益相关者的不当要求而放弃自己的独立立场。

　　I.公司内部其他部门

　　Ⅱ.资产管理公司

　　Ⅲ.证券发行人

　　Ⅳ.上市公司

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、IV

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：D.根据《证券分析师执业行为准则》第五条，证券分析师应当保持独立性，不因所在公司内部其他部门、证券发行人、上市公司、基金管理公司、资产管理公司等利益相关者的不当要求而放弃自己的独立立场。

　　43.完全竞争市场具有的特征有( )。

　　I.同一行业中有为数不多的生产者

　　Ⅱ.同一行业中，各企业或生产者生产的同一种产品没有质量差别

　　Ⅲ.买卖双方对市场信息都有充分的了解

　　Ⅳ.各企业或生产者可自由进出市场

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅱ、IV

　　C.Ⅱ、Ⅲ、IV

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：C,完全竞争市场具有的特征有：①市场上有很多生产者与消费者，或买者和卖者，且生产者的规模都很小。每个生产者和消费者都只能是市场价格的接受者，不是价格的决定者;它们对市场价格没有任何控制的力量。②企业生产的产品是同质的，即不存在产品差别。③资源可以自由流动，企业可以自由进入或退出市场。④买卖双方对市场信息都有充分的了解。

　　44.关于垄断竞争市场特征和生产者行为的说法，正确的有( )。

　　I.单个企业的需求曲线是一条向右下方倾斜的曲线

　　Ⅱ.行业的需求曲线和个别企业的需求曲线是相同的

　　Ⅲ.垄断竞争市场的产量一般低于完全竞争市场的产量

　　Ⅳ.企业能在一定程度上控制价格

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅱ、IV

　　C.I、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：C,Ⅱ项，对于垄断竞争企业而言，因为行业中还存在其他生产者，因此行业的需求曲线和个别企业的需求曲线并不相同。

　　45.在社会总需求大于社会总供给的经济过热时期，政府可以采取的财政政策有( )。

　　I.缩小政府预算支出规模

　　Ⅱ.鼓励企业和个人扩大投资

　　Ⅲ.减少税收优惠政策

　　Ⅳ.降低政府投资水平

　　A.I、Ⅱ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.I、Ⅱ、Ⅲ

　　D.I、Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：D,在社会总需求大于社会总供给的情况下，政府通常采取紧缩性的财政政策，通过增加税收、减少财政支出等手段，减少或者抑制社会总需求，达到降低社会总需求水平，最终实现社会总供需的平衡。Ⅱ项属于扩张性的财政政策。

　　46.根据凯恩斯的流动性偏好理论，决定货币需求的动机包括( )。

　　I.交易动机 Ⅱ.预防动机

　　Ⅲ.储蓄动机 Ⅳ.投机动机

　　A.I、Ⅲ

　　B.I、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：B,凯恩斯的流动性偏好理论指出货币需求是由三类动机决定的：①交易动机;②预防动机;③投机动机。

　　47.完全垄断市场是一种比较极端的市场结构。在我国，下列市场接近于完全垄断市场的有( )。

　　I.小麦 Ⅱ.铁路 Ⅲ.邮政 Ⅳ.钢铁

　　A.I、Ⅱ

　　B.I、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：C,在我国，铁路、邮政属于政府垄断;小麦等农产品市场接近于完全竞争市场;钢铁行业有若干大的生产商，接近于寡头垄断市场;啤酒、糖果等市场，生产者较多，接近于垄断竞争市场。

　　48.根据资本资产定价模型在资源配置方面的应用，以下说法正确的有( )。

　　I.牛市到来时，应选择那些低β系数的证券或组合

　　Ⅱ.牛市到来时，应选择那些高β系数的证券或组合

　　Ⅲ.熊市到来之际，应选择那些低β系数的证券或组合

　　Ⅳ.熊市到来之际，应选择那些高β系数的证券或组合

　　A. IV、Ⅲ

　　B.I、IV

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、IV

　　答案及解析：C,证券市场线表明，β系数反映证券或组合对市场变化的敏感性。因此，当有很大把握预测牛市到来时，应选择那些高β系数的证券或组合。这些高β系数的证券将成倍地放大市场收益率，带来较高的收益。相反，在熊市到来之际，应选择那些低β系数的证券或组合，以减少因市场下跌而造成的损失。

　　49.在金融工具四个性质之间，存在反比关系的是( )。

　　I.期限性与收益性

　　Ⅱ.期限性与风险性

　　Ⅲ.流动性与收益性

　　Ⅳ.期限性与流动性

　　A.I、Ⅱ

　　B.I、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：D,一般而言，金融工具的四个性质之间的关系如下：①期限性与收益性、风险性成正比，与流动性成反比;②流动性与收益性成反比;③收益性与风险性成正比。

　　50.资本资产定价理论认为，理性投资者应该追求( )。

　　I.投资者效用最大化

　　Ⅱ.同风险水平下收益最大化

　　Ⅲ.同风险水平下收益稳定化

　　Ⅳ.同收益水平下风险最小化

　　A. I、Ⅱ

　　B.I、Ⅲ

　　C.I、Ⅱ、Ⅳ

　　D.I、Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：C,资本资产定价模型假设：投资者总是追求投资者效用的最大化，当面临其他条件相同的两种选择时，将选择收益最大化的那一种;投资者是厌恶风险的，当面临其他条件相同的两种选择时，他们将选择具有较小标准差的那一种。

　　51.下列关于弱式有效市场的描述中，正确的有( )。

　　I.证券价格完全反映过去的信息

　　Ⅱ.技术分析无效

　　Ⅲ.投资者不可能获得超额收益

　　Ⅳ.当前的价格变动不包含未来价格变动的信息

　　A.I、Ⅱ

　　B.I、Ⅲ

　　C.I、Ⅱ、Ⅳ

　　D.I、Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：C,Ⅲ项，在强式有效市场中，由于所有信息均反应在证券价格上，投资者不可能获得超额收益。但在弱式有效市场中，投资者可以利用当期公开信息和内幕信息获得超额收益。

　　52.贝塔系数的经济学含义包括( )。

　　I.贝塔系数为1的证券组合，其均衡收益率水平与市场组合相同

　　Ⅱ.贝塔系数反映了证券价格被误定的程度

　　Ⅲ.贝塔系数是衡量系统风险的指标

　　Ⅳ.贝塔系数反映证券收益率对市场收益率组合变动的敏感性

　　A.I、Ⅱ B.I、Ⅲ

　　C.I、Ⅲ、Ⅳ D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：C, β系数为直线斜率，反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性。β系数值绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越强。β系数是衡量证券承担系统风险水平的指标。

　　53.统计假设检验的两类错误包括的情形有( )。

　　I.原假设是真实的，判断结论接受原假设

　　Ⅱ.原假设是不真实的，判断结论拒绝原假设

　　Ⅲ.原假设是真实的，判断结论拒绝原假设

　　Ⅳ.原假设是不真实的，判断结论接受原假设

　　A.I、II

　　B.I、IV

　　C.Il、III

　　D.III、IV

　　答案及解析：D, Ⅲ、Ⅳ两项，假设检验中的两类错误：第一类错误(概率)即原假设成立，而错误地加以拒绝;第二类错误(概率)即原假设不成立，而错误地接受它。

　　54.若多元线性回归模型存在自相关问题，这可能产生的不利影响包括( )。

　　I.模型参数估计值非有效

　　Ⅱ.参数估计量的方差变大

　　Ⅲ.参数估计量的经济含义不合理

　　Ⅳ.运用回归模型进行预测会失效

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅱ、Ⅳ

　　C.I、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：B,回归模型存在自相关问题带来的后果有：①不影响参数估计量的线性和无偏性，但是参数估计量失去有效性;②变量的显著性检验失去意义，在关于变量的显著性检验中，当存在序列相关时，参数的OLS估计量的方差增大，标准差也增大，因此实际的t统计量变小，从而接受原假设βi=0的可能性增大，检验就失去意义，采用其他检验也是如此;③模型的预测失效。

　　55.回归分析是期货投资分析中重要的统计分析方法，而线性回归模型是回归分析的基础。线性回归模型的基本假设是( )。

　　I.被解释变量与解释变量之间具有线性关系

　　Ⅱ.随机误差项服从正态分布

　　Ⅲ.各个随机误差项的方差相同

　　Ⅳ.各个随机误差项之间不相关

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ B.I、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：D,一元线性回归模型为：Yi=α+βxi+ui，(i=1，2，3，…，凡)，其中Yi为被解释变量，xi为解释变量，ui是一个随机变量，称为随机项。要求随机项ui和自变量xi满足的统计假定如下：①每个ui均为独立同分布，服从正态分布的随机变量，且E(ui)=0，V(ui)=σ2=常数;②随机项ui与自变量的任一观察值xi不相关，即C0v(ui，xi)=0.

　　56.下列关于t检验与F检验的说法正确的有( )。

　　I.对回归方程线性关系的检验是F检验

　　Ⅱ.对回归方程线性关系的检验是t检验

　　Ⅲ.对回归方程系数显著性进行的检验是F检验

　　Ⅳ.对回归方程系数显著性进行的检验是t检验

　　A.I、Ⅲ

　　B.I、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　答案及解析：B,回归方程的显著性检验方法有：①对回归方程线性关系的检验，采用F检验;

　　②对回归方程系数显著性进行的检验，采用t检验。线性关系的检验主要是检验因变量同多个自变量的线性关系是否显著，回归系数显著性检验则是对每一个回归系数分别进行单独的检验，它主要用于检验每个自变量对因变量的影响是否都显著。

　　57.平稳时间序列的( )统计特征不会随着时间的变化而变化。

　　I.数值 Ⅱ.均值

　　Ⅲ.方差 Ⅳ.协方差

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅱ、Ⅳ

　　C.I、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：D,平稳时间序列的统计特征不会随着时间的变化而变化，即反映统计特征的均值、方差和协方差等均不随时间的改变而改变，反之，为非平稳时间序列。

　　58.行业分析方法包括( )。

　　I.历史资料研究法 Ⅱ.调查研究法

　　Ⅲ.归纳与演绎法 Ⅳ.比较分析法

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅲ、IV

　　C.II、III、IV

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：D,除I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ四项外，行业分析的方法还包括数理统计法。

　　59.宏观分析所需的有效材料一般包括( )等。

　　I.金融物价统计资料

　　Ⅱ.贸易统计资料

　　Ⅲ.一般生产统计资料

　　Ⅳ.国民收入统计与景气动向

　　A.I、Ⅳ

　　B.I、Ⅲ、Ⅳ

　　C.I、Ⅱ、Ⅲ

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：D,宏观分析信息包括政府的重点经济政策与措施、一般生产统计资料、金融物价统计资料、贸易统计资料、每年国民收入统计与景气动向、突发性非经济因素等。

　　60.关于上市公司调研的说法，正确的是( )。

　　I.调研之前要先做好该上市公司的案头分析工作

　　Ⅱ.调研之前要先跟上市公司联系预约，有时还要提交调研提纲

　　Ⅲ.既然是调研，当然包括打探和套取上市公司的内幕敏感信息

　　Ⅳ.调研之后撰写正式报告，要保证公平对待对所有投资者客户

　　A.I、Ⅱ、Ⅳ B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.I、Ⅳ D.I、Ⅱ、Ⅲ

　　答案及解析：A,Ⅲ项，上市公司接受投资者调研的，不得提供内幕信息。