2018年证券从业资格考试证券分析师模拟试题（3）_第5页

　　81.(　)属于道琼斯分类法下的工业部门。

　　Ⅰ 采掘业

　　Ⅱ 商业

　　Ⅲ 电力公司

　　Ⅳ 制造业

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　正确答案:D

　　解析:在道琼斯分类法下，工业部门包括采掘业、制造业和商业，而电力公司属于公用事业类。

　　82.下列关于技术分析的说法，正确的有(　)。

　　Ⅰ 技术分析的缺点是考虑对象的范围相对较窄，对长远的市场趋势难以进行有效的判断

　　Ⅱ 掌握技术分析的四个基本要素(量、价、时、空)就可以准确地预测市场行情

　　Ⅲ 技术分析相对于基本分析更适合短期的行情预测，要进行周期较长的分析则必须参考基本分析

　　Ⅳ 技术分析存在盲区与误区，同时我们应该正视各种技术分析方法的缺憾，知道如何规避和补遗

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:B

　　解析:技术分析的基本要素是量、价、时、空，四大要素千变万化的排列组合形成了大盘和个股的特定的技术形态和趋势。换句话说，大盘和个股技术形态和趋势的形成过程是四大要素协同变化的结果，而绝不是单一要素或者一个、两个要素变化的结果。事实上，技术分析经典的技术形态，仅仅是K线组合形状的描绘;技术分析经典的技术指标，或绘制成曲线，或绘制成柱状图，基本上也都是单一要素演变形成的。或是为了技术上的简化处理，或是四大要素同步描绘技术形态和技术指标还很复杂，单一或单纯的技术形态和技术指标就不可避免地存在先天缺憾性。所以，Ⅱ项不对。

　　83.根据服务对象的不同，证券投资咨询业务可进一步细分为(　)。

　　Ⅰ 面向公众的投资咨询业务

　　Ⅱ 为签订咨询服务合同的特定对象提供的证券投资咨询业务

　　Ⅲ 财务顾问业务

　　Ⅳ 为本公司投资管理部门、投资银行部门提供的投资咨询服务

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:C

　　解析:根据服务对象的不同，证券投资咨询业务可以分为：①面向公众的投资咨询业务;②为签订咨询服务合同的特定对象提供的证券投资咨询业务;③为本公司投资管理部门、投资银行部门提供的投资咨询服务。

　　84.货币政策的运作可以分为(　)。

　　Ⅰ 松的货币政策

　　Ⅱ 紧的货币政策

　　Ⅲ 中性货币政策

　　Ⅳ 弹性货币政策

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ

　　正确答案:A

　　解析:货币政策的运作可以分为松的货币政策和紧的货币政策。松的货币政策是指增加市场货币供应量，比如直接发行货币、在公开市场上买债券、降低准备金率和贷款利率等，它是促进繁荣或抵抗衰退的措施;紧的货币政策是通过削减货币供应的增长率来降低总需求水平，在通货膨胀较严重时，采用紧的货币政策较合适。

　　85.财务报表分析的一般目的可以概括为(　)。

　　Ⅰ 评价过去的经营业绩

　　Ⅱ 衡量现在的财务状况

　　Ⅲ 预测未来的发展趋势

　　Ⅳ 解决当前存在的问题

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:A

　　解析:财务报表分析的一般目的是评价过去的经营业绩、衡量现在的财务状况和预测未来的发展趋势。

　　86.卖出看涨期权的运用场合有(　)。

　　Ⅰ 标的物市场处于牛市

　　Ⅱ 标的物市场处于熊市

　　Ⅲ 预测后市上涨，或认为市场已经见底

　　Ⅳ 预测后市下跌，或认为市场已经见顶

　　A.Ⅰ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅲ

　　正确答案:B

　　解析:卖出看涨期权适用的运用场合：①熊市或横盘，市场波动率收窄;②熊市或横盘，隐含价格波动率高;③预测后市下跌或见顶;④已经持有现货或期货合约的多头，作为对冲策略。

　　87.公司财务报表的使用主体除公司的经理人员、债权人以及公司现有的投资者及潜在进入者外，还包括(　)。

　　Ⅰ 供应商Ⅱ 政府

　　Ⅲ 雇员和工会Ⅳ 中介机构

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:D

　　解析:财务报表的使用主体除公司的经理人员、债权人以及公司现有的投资者及潜在进入者外，还包括供应商、政府、雇员和工会及中介机构。

　　88.在分析关联交易时，应重点注意(　)。

　　Ⅰ 资金占用的事项

　　Ⅱ 信用担保的事项

　　Ⅲ 关联购销的事项

　　Ⅳ 降低交易成本的事项

　　A.Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅳ

　　正确答案:C

　　解析:常见的关联交易主要有：①关联购销;②资产租赁;③担保;④托管经营、承包经营等管理方面的合同;⑤关联方共同投资。在分析关联交易时，尤其要注意关联交易可能给上市公司带来的隐患，如资金占用、信用担保、关联购销等。证券投资分析师在分析关联交易时，应尤其关注交易价格的公允性、关联交易占公司资产的比重、关联交易的利润占公司利润的比重以及关联交易的披露是否规范等事项。

　　89.或有事项准则规定的必须在会计报表附注中披露的或有负债包括(　)。

　　Ⅰ 已贴现商业承兑汇票形成的或有负债

　　Ⅱ 未决诉讼、仲裁形成的或有负债

　　Ⅲ 为其他单位提供债务担保形成的或有负债

　　Ⅳ 其他或有负债

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:D

　　解析:

　　90.关于现金流量表，下列说法正确的有(　)。

　　Ⅰ 反映现金流量与净利的关系

　　Ⅱ 反映企业一定期间现金的流入和流出

　　Ⅲ 表明企业获得现金和现金等价物的能力

　　Ⅳ 反映公司资产负债平衡关系

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅲ

　　正确答案:D

　　解析:现金流量表能反映企业一定期间现金的流入和流出，表明企业获得现金和现金等价物的能力。

　　91.需要同时使用有关财务数据的年初数和年末数才能计算的财务指标有(　)。

　　Ⅰ 营业净利率

　　Ⅱ 存货周转天数

　　Ⅲ 应收账款周转天数

　　Ⅳ 总资产周转率

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:A

　　解析:营业净利率=净利润/营业收入。

　　92.下列关于证券研究报告的销售服务要求的表述，不正确的有(　)。

　　Ⅰ 发布证券研究报告相关人员的薪酬标准必须与外部媒体评价单一指标直接挂钩

　　Ⅱ 与发布证券研究报告业务存在利益冲突的部门不得参与对发布证券研究报告相关人员的考核

　　Ⅲ 证券公司就尚未覆盖的具体股票提供投资分析意见的，自提供之日起三个月内不得就该股票发布证券研究报告

　　Ⅳ 证券公司、证券投资咨询机构应当设立发布证券研究报告相关人员的考核激励标准

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:B

　　解析:顾，证券公司、证券投资咨询机构应当综合考虑研究质量、客户评价、工作量等多种因素，设立发布证券研究报告相关人员的考核激励标准，发布证券研究报告相关人员的薪酬标准不得与外部媒体评价单一指标直接挂钩;Ⅲ项，证券公司、证券投资咨询机构的研究部门或者研究子公司接受特定客户委托，按照协议约定就尚未覆盖的具体股票提供含有证券估值或投资评级的研究成果或者投资分析意见的，自提供之日起六个月内不得就该股票发布证券研究报告。

　　93.对手方根据提出需求一方的特定需求设计场外期权合约的期间，对手方需要完成的工作有(　)。

　　Ⅰ 评估所签订的场外期权合约给自身带来的风险

　　Ⅱ 确定风险对冲的方式

　　Ⅲ 确定风险对冲的成本

　　Ⅳ 评估提出需求一方的信用

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　正确答案:D

　　解析:场外期权的对手方根据提出需求一方的特定需求设计场外期权合约，在提出需求一方的需求和期权标的、行权价格水平或区间、期权价格和合约期限等关键条款中取得平衡，并反映在场外期权合约中。在这期间，对手方通常需要评估所签订的场外期权合约给自身带来的风险，并确定风险对冲的方式和成本。

　　94.关于行业增长横向比较，以下说法正确的有(　)。

　　Ⅰ 是指利用行业的历史数据分析过去的增长情况，并据此预测未来的发展趋势

　　Ⅱ 可以确定该行业是否属于周期性行业

　　Ⅲ 计算各观察年份该行业销售额在国民生产总值中所占的比重，可以判断该行业是否属于增长型行业

　　Ⅳ 比较该行业的年增长率与国民生产总值、国内生产总值的年增长率，可以判断该行业是否属于增长型行业

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:C

　　解析:横向比较一般是取某一时点的状态或者某一固定时段(比如一年)的指标，在这个横截面上对研究对象及其比较对象进行比较研究。纵向比较主要是利用行业的历史数据，如销售收入、利润、企业规模等，分析过去的增长情况，并据此预测行业的未来发展趋势。

　　95.解释利率期限结构的市场分割理论的观点包括(　)。

　　Ⅰ 长期债券是一组短期债券的理想替代物，长短期债券取得相同的利率

　　Ⅱ 投资者并不认为长期债券是短期债券的理想替代物

　　Ⅲ 利率期限结构取决于短期资金市场供需曲线交叉点的利率与长期资金市场供需曲线交叉点的利率的对比

　　Ⅳ 利率期限结构取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求状况的比较

　　A.Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:A

　　解析:Ⅰ项是市场预期理论的观点;Ⅱ项是流动性偏好理论的观点。

　　96.下列套利交易中，运用同一期货品种进行套利的有(　)。

　　Ⅰ 期现套利

　　Ⅱ 市场内价差套利

　　Ⅲ 市场间价差套利

　　Ⅳ 跨品种价差套利

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:C

　　解析:Ⅰ项，期现套利是指根据指数现货与指数期货之间价差的波动进行套利;Ⅱ项，市场内价差套利是指在同一个交易所内针对同一品种但不同交割月份的期货合约之间进行套利，所以又被称为“跨期套利”;Ⅲ项，市场间价差套利是指针对不同交易所上市的同一种品种同一交割月份的合约进行价差套利;Ⅳ项，跨品种价差套利是指对两个具有相同交割月份但不同指数的期货价差进行套利。

　　97.中央银行的相对独立性表现在(　)。

　　Ⅰ 建立独立的货币发行制度，稳定货币

　　Ⅱ 完全独立于政府之外，不受政府的约束

　　Ⅲ 根据政府的指示制定货币政策

　　Ⅳ 独立制定实施货币政策

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:C

　　解析:中央银行是国家实施金融宏观调控的执行者，同时又要为政府服务;中央银行业务技术的专业性，使中央银行的全部业务已不能单靠法律来规定，但中央银行又必须与政府相互信任，密切合作。因此，不能视中央银行为国家的一般政府机构，但它也不能完全独立于政府之外，而应在国家总体经济发展战略和目标下，独立地制定、执行货币政策。

　　98.关于期现套利交易，下列说法正确的有(　)。

　　Ⅰ 期现套利有助于形成期货市场和现货市场之间的合理价格关系

　　Ⅱ 当期货和现货市场的价差过大时，交易者可在两个市场之间进行价差套利而获利

　　Ⅲ 当期货价格明显高于现货价格时，套利者可以通过买进现货的同时卖出相关期货合约，待合约到期，以所买人的现货进行交割而获利

　　Ⅳ 期现套利是价差套利的一种形式

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:B

　　解析:期现套利是指利用期货市场与现货市场之间的不合理价差来套利;而价差交易是指利用期货市场上不同合约之间的价差进行的套利交易。因为两者所套利的市场不同，所以期现套利不是价差套利的一种形式。

　　99.关于股票内在价值计算模型的问题，下列说法正确的有(　)。

　　Ⅰ 相对于零增长模型，二元增长模型更接近现实

　　Ⅱ 在二元增长模型中，当两个阶段的股息增长率都为零时，二元增长模型就是零增长模型

　　Ⅲ 零增长模型和不变增长模型的基本原理是不相同的

　　Ⅳ 零增长模型可以看作是可变增长模型的特例

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:B

　　解析:零增长模型和不变增长模型的基本原理是相同的。

　　100.现金流量贴现法的计算步骤包括(　)。

　　Ⅰ 预测公司的未来现金流量

　　Ⅱ 预测公司的残值或永续价值

　　Ⅲ 计算公司资本成本

　　Ⅳ 计算公司价值

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正确答案:C

　　解析:现金流量贴现法就是把企业未来特定期间内的预期现金流量还原为当前现值。现金流贴现模型运用收入的资本化定价方法来决定普通股票内在价值。贴现现金流量法的计算步骤包括：①预测公司的未来现金流量;②预测公司的残值或永续价值;③计算公司资本成本;④计算公司价值。