2018证券从业资格考试投资基金讲义：第二章_第6页

　　第七节　交易型开放式指数基金(ETF)

　　一、ETF的特点(三大特点)

　　1、被动操作的指数型基金

　　2、独特的实物申购赎回机制(ETF最大的特色)

　　3、实行一级市场与二级市场并存的交易制度。

　　二、ETF的套利交易

　　当同一商品在不同市场上价格不一致时就会存在套利交易。由于ETF既可以在一级市场交易，又可以在二级市场交易，因此可以进行跨市场套利。

　　三、ETF的类型

　　1、根据ETF跟踪指数的不同，可以分为股票型ETF、债券型ETF。

　　2、根据指数复制方法不同，可以分为完全复制ETF和抽样复ETF。

　　我国首只ETF——上证50ETF采用的就是完全复制法。

　　四、ETF的风险(同学们自己学习)

　　首先，与其他指数基金一样，ETF会不可避免地承担所跟踪指数面临的系统性风险。其次，二级市场价格常常会高于或低于基金份额净值。此外，ETF 的收益率与所跟踪指数的收益率之间往往会存在跟踪误差。抽样复制、现金留存、基金分红以及基金费用等都会导致跟踪误差。

　　五、ETF的分析方法(请同学们自己复习掌握)

　　用于分析ETF的收益指标包括两种方法：(多选)

　　1、二级市场价格收益率

　　2、资金净值收益率

　　其它的指标主要有折(溢)价率、周转率、费用率、跟踪偏离度、跟踪误差等。跟踪误差。

　　第八节　QDII基金

　　一、QDII基金

　　1.定义

　　经中国证监会批准可以在境内募集资金进行境外证券的机构就被称为“合格境内机构投

　　资者”。简称QDII。

　　QDII: 境内投资者，境外投资

　　QFII: 境外投资者，境内投资

　　2.金融机构可发行QDII 理财产品：证券公司、基金公司、商业银行等其他金融机构。

　　二、在投资组合中的作用

　　1.提供新的投资机会

　　2.降低投资组合风险

　　三、投资对象

　　1.6 个可投资对象

　　(1)银行存款、可转让存单、银行承兑汇票、银行票据、商业票据、回购协议、短期政府债券等货币市场工具;

　　(2)政府债券、公司债券、可转换债券、住房按揭支持证券、资产支持证券及经中国证监会认可的国际金融组织发行的证券;

　　(3)与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券市场挂牌交易的普通股、优先股、全球存托凭证和美国存托凭证、房地产信托凭证;

　　(4)在已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券监管机构登记注册的公募基金;

　　(5)与固定收益、股权、信用、商品指数、基金等标的物挂钩的结构性投资产品;

　　(6)远期合约、互换及经中国证监会认可的境外交易所上市交易的权证、期权、期货等金融衍生产品。

　　2.9 种禁止行为

　　(1)购买不动产;

　　(2)购买房地产抵押按揭;

　　(3)购买贵重金属或代表贵重金属的凭证;

　　(4)购买实物商品;

　　(5)除应付赎回、交易清算等临时用途以外，借入现金。该临时用途借入现金的比例不得超过

　　基金、集合计划资产净值的10%;

　　(6)利用融资购买证券，但投资金融衍生品除外;

　　(7)参与未持有基础资产的卖空交易;

　　(8)从事证券承销业务;

　　(9)中国证监会禁止的其他行为。