2019年中级会计职称《财务管理》考试试题及答案四_第2页

　　二、多项选择题

　　1、关于经营杠杆与经营风险，下列说法中正确的有(　)。

　　A、经营风险是指企业生产经营上的原因而导致的资产报酬波动的风险

　　B、引起企业经营风险的主要原因是市场需求和生产成本等因素的不确定性

　　C、经营杠杆是资产报酬不确定的根源

　　D、经营杠杆系数越高，表明资产报酬等利润波动程度越大，经营风险也就越大

　　【正确答案】 ABD

　　【答案解析】 经营杠杆本身并不是资产报酬不确定的根源，只是资产报酬波动的表现。所以选项C不正确。

　　2、企业资本结构优化决策的方法包括(　)。

　　A、每股收益分析法

　　B、比率分析法

　　C、平均资本成本比较法

　　D、公司价值分析法

　　【正确答案】 ACD

　　【答案解析】 最佳资本结构的确定方法包括每股收益分析法、平均资本成本比较法和公司价值分析法。

　　3、下列各项因素中，影响经营杠杆系数计算结果的有(　)。

　　A、销售单价

　　B、销售数量

　　C、资本成本

　　D、所得税税率

　　【正确答案】 AB

　　【答案解析】 经营杠杆系数=基期边际贡献/基期息税前利润=(基期息税前利润+基期固定成本)/基期息税前利润=1+基期固定成本/基期息税前利润，其中息税前利润=(单价-单位变动成本)×销量-固定成本，因此本题的正确答案为A和B。

　　4、影响财务杠杆系数的因素包括(　)。

　　A、产品销售数量

　　B、企业资本结构

　　C、借款的利息率水平

　　D、固定经营成本的高低

　　【正确答案】 ABCD

　　【答案解析】 影响企业财务杠杆的因素包括企业资本结构中债务资本比重;普通股收益水平;所得税税率水平。其中普通股收益水平又受息税前利润、固定资本成本高低的影响;息税前利润又受产品销售数量、销售价格、成本水平高低的影响。企业借款的利息率水平影响固定资本成本的数额，企业固定经营成本的高低影响息税前利润。

　　5、下列各因素中，与总杠杆系数呈同向变动的有(　)。

　　A、利息费用

　　B、营业收入

　　C、优先股股利

　　D、固定经营成本

　　【正确答案】 ACD

　　【答案解析】 总杠杆系数=(营业收入-变动成本)/(营业收入-变动成本-固定经营成本-利息费用-税前优先股股利)，可见变动成本、固定成本、利息费用和优先股股利越大，总杠杆系数越大;营业收入越大，总杠杆系数越小。

　　6、下列各项中，影响资本结构的因素包括(　)。

　　A、企业的资产结构

　　B、企业经营状况的稳定性和成长率

　　C、企业信用等级

　　D、经济环境的税务政策和货币政策

　　【正确答案】 ABCD

　　【答案解析】 本题考核影响资本结构的因素。影响资本结构的因素主要有：(1)企业经营状况的稳定性和成长率;(2)企业的财务状况和信用等级;(3)企业的资产结构;(4)企业投资人和管理当局的态度;(5)行业特征和企业发展周期;(6)经济环境的税务政策和货币政策。

　　7、关于财务杠杆系数的计算，下列式子中正确的有(　)。

　　A、财务杠杆系数=净利润变动率/税前利润变动率

　　B、财务杠杆系数=每股收益变动率/息税前利润变动率

　　C、财务杠杆系数=报告期息税前利润/报告期税前利润

　　D、财务杠杆系数=(基期边际贡献-基期固定成本)/(基期息税前利润-基期利息费用-基期税前优先股股利)

　　【正确答案】 BD

　　【答案解析】 财务杠杆系数=每股收益变动率/息税前利润变动率，该公式可以简化为：财务杠杆系数=基期息税前利润/(基期息税前利润-基期利息费用-基期税前优先股股利)，基期息税前利润=基期边际贡献-基期固定成本。

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