2017年基金从业资格练习试题及答案14_第5页

　　参考答案：

　　1【正确答案】：B【试题解析】：董事会负责批准公司发展战略、批准公司年度财务预算与决算、聘任和解聘公司高级管理人员、决定公司高级管理人员的薪酬和考核与激励制度等重要决策。

　　2【正确答案】：B【试题解析】：总收益倍数(TVPI)，是指截至某一特定时点，投资人已从基金获得的分配金额加上资产净值(NAV)与投资人已向基金缴款金额总和的比率，体现了投资人的账面回报水平。则(15000十5000)/50000=0.4

　　3【正确答案】：D【试题解析】：股东大会(股东会)负责修改公司章程，聘任和解聘公司董事，公司上市、增资、减资、利润分配，审批重大关联交易等重大事项的决策。

　　4【正确答案】：A【试题解析】：我国的证券交易竞价结果有三种可能：全部成交、部分成交、不成交。

　　5【正确答案】：C【试题解析】：股权投资基金的资金来源主要为各类机构投资者和高净值个人客户

　　6【正确答案】：B

　　7【正确答案】：B【试题解析】：新三板挂牌股票的转让方式主要包括做市转让和协议转让。

　　8【正确答案】：D【试题解析】：根据《证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》规定私募基金管理人等相关机构及其从业人员有下列7种违规情形的，责令改正，给予警告并处三万元以下罚款;对直接负责的主管人员和其他直接责任人员，给予警告并处三万元以下罚款。:(1)不履行登记备案义务(2)向非合格投资者募资或者变相公募(3)承诺本金不受损失或者承诺最低收益(4)未对投资者采取评估、确认等措施，未对基金进行评级，或者向风险识别能力和风险承担能力不匹配的投资者推介私募基金(5未按照合同约定如实向投资者披露信息或者未按规定向中国证券投资基金业协会报送信息(6)未按要求保存相关资料(7)有损害基金财产行为的

　　9【正确答案】：D【试题解析】：根据《合伙企业法》的相关规定，设立有限合伙企业，应当具备下列条件：有限合伙企业由2个以上50个以下合伙人设立，但是法律法规另有规定的除外，有限合伙企业至少应当有一个普通合伙人;有书面合伙协议;有限合伙企业名称中应当标明“有限合伙”字样;有限合伙人认缴或者实际缴付的出资;有限合伙人可以用货币、实物、知识产权、土地使用权或者其他财产权利作价出资(但有限合伙人不得以劳务出资，在股权投资基金领域，普通合伙人也通常只宜以货币形式出资);有生产经营场所;法律法规规定的其他条件。

　　10【正确答案】：D【试题解析】：公司型基金股权投资业务主要包括：投资事项;管理方式;托管事项;利润分配及亏损分担;税务承担;费用和支出;信息披露制度。

　　11【正确答案】：A【试题解析】：基金外包服务包括以下主要内容：销售、销售支付、份额登记、估值核算、信息技术系统等业务的服务。

　　12【正确答案】：C【试题解析】：股权投资基金通过基金管理人参与被投资企业股东大会(股东会)、董事会和监事会，可以全面了解与公司发展相关的重要信息，并通过行使相应职权保护股权投资基金的利益，促进被投资企业的良性发展。

　　13【正确答案】：B【试题解析】：股权投资基金的募集机构需要就合格投资者身份尽到审查义务，判断投资者是否具备承担相应投资风险的能力，应以一定的资产价值和收入作为衡量标准，并且对投资者所能承担的风险能力进行测试。

　　14【正确答案】：B【试题解析】：投资后管理的作用：(1)投资后的项目监控有利于及时了解被投资企业经营运作情况，并根据不同情况及时采取必要措施，保证资金安全;(2)投资后的增值服务有利于提升被投资企业自身价值，增加投资收益。(3)投资后管理对股权投资基金参与企业后续融资时的决策也起到重要的决策支撑作用。

　　15【正确答案】：B【试题解析】：基金业协会应当对私募基金管理人和私募基金信息严格保密，除法律法规另有规定外，不得对外披露。

　　16【正确答案】：C【试题解析】：2005年11月，颁布《创业投资企业管理暂行办法》。2011年11月发布《关于促进股权投资企业规范发展的通知》;2013年6月，中央编办发出《关于私募股权基金管理职责分工的通知》;2014年8月，中国证监会发布《私募投资基金监督管理暂行办法》;

　　17【正确答案】：D【试题解析】：募集机构应当自行或者委托第三方机构对私募基金进行风险评级，建立科学有效的私募基金风险评级标准和方法。募集机构应当根据私募基金的风险类型和评级结果，向投资者推介与其风险识别能力和风险承担能力相匹配的私募基金。

　　18【正确答案】：B【试题解析】：私募股权基金在投资方式上，一般采取权益型投资方式，很少涉及债权投资，并在目标企业的决策管理上获得一定程度的表决权。

　　19【正确答案】：A【试题解析】：2013年6月1日，新修订的《证券投资基金法》增设了第十二章“基金行业协会”，为中国证券投资基金业协会的地位和职责权限提供了基本的法律依据。

　　20【正确答案】：A【试题解析】：国有独资公司、国有企业、上市公司以及公益性的事业单位、社会团体不得成为普通合伙人。

　　21【正确答案】：D【试题解析】：业务尽职调查内容主要包括：(1)业务内容，即企业基本情况、管理团队、产品/服务、市场、发展战略、融资运用、风险分析。(2)历史沿革，即了解标的企业从设立到调查时点的股权变更以及相关的工商变更情况。(3)主要股东/实际控制人/团队，即调查控股股东/实际控制人的背景。(4)行业因素，即行业发展的总体方向、市场容量、监管政策、准人门槛、竞争态势以及利润水平等情况。(5)客户、供应商和竞争对手。(6)对标分析，即借鉴同行业上市公司的财务报告和招股说明书等公开资料进行比较分析。

　　22【正确答案】：D【试题解析】：第三十三条担任基金托管人应当具备下列条件：

　　资产和风险控制指标符合有关规定 ⑵设有专门的基金托管部门 ⑶取得基金从业资格的专职人员达到法定人数 ⑷有安全保管基金财产的条件

　　⑸有安全高效的清算、交割系统 ⑹有符合要求的营业场所、安全防范设施和基金托管业务有关的其他设施 ⑺有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度 ⑻法律行政法规规定的和经国务院批准的国务院证券监督管理机构国务院银行业监督管理机构规定其他条件。

　　23【正确答案】：A【试题解析】：募集行为包含推介基金，发售基金份额(权益)，办理基金份额(权益)认缴、退出等活动。

　　25【正确答案】：A【试题解析】：境内股权投资基金投资于境外企业，应遵循商务部颁布的《境外投资管理办法》以及国家发展改革委颁布的《境外投资项目核准和备案管理办法》。

　　26【正确答案】：D【试题解析】：《私募投资基金管理人内部控制指引》第三章第六条规定管理人内部控制要素构成,包括内部环境、控制活动、风险评估、信息与沟通和内部监督。

　　27【正确答案】：C【试题解析】：股权投资基金通过基金管理人参与被投资企业股东大会(股东会)、董事会和监事会，可以全面了解与公司发展相关的重要信息，并通过行使相应职权保护股权投资基金的利益，促进被投资企业的良性发展。

　　28【正确答案】：C【试题解析】：股权投资基金管理人应当于每年度4月底之前，通过私募基金登记备案系统填报经会计师事务所审计的年度财务报告。

　　29【正确答案】：D【试题解析】：1946年成立的美国研究与发展公司(ARD),被公认为全球第一家以公司形式运作的创业投资基金。早期的股权投资基金主要以创业投资基金形式存在。

　　30【正确答案】：D【试题解析】：目前国内母基金的普遍操作模式为机构募资。

　　31【正确答案】：A【试题解析】：股权投资基金管理人参与投资后管理主要渠道和方式：(一)参与被投资企业股东大会(股东会)、董事会、监事会(二)关注被投资企业经营状况(三)日常联络和沟通工作

　　32【正确答案】：D【试题解析】：不同投资策略针对的目标企业类型及所处发展阶段不同，因而业务尽调的侧重点也不同，创业投资的考察重点为管理团队和产品服务部分，成长投资对产品服务、发展战略及市场因素的关注程度更高一些，并购投资则更多关注管理团队、资产质量、融资结构、融资运用、发展战略以及风险分析等。

　　33【正确答案】：D【试题解析】：依据《合伙企业法》第三条：国有独资公司、国有企业、上市公司以及公益性的事业单位、社会团体不得成为普通合伙人。

　　34【正确答案】：C【试题解析】：《公司法》中股份公司股份的转让规则:第一百四十条：发起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年内不得转让。公司公开发行股份前已发行的股份，自公司股票在证券交易所上市交易之日起一年内不得转让。

　　35【正确答案】：B【试题解析】：

　　36【正确答案】：B【试题解析】：有限合伙型按照合伙协议的规定有一个经营期限，一般为7年，期限届满时，利润要进行全额分配。

　　37【正确答案】：C【试题解析】：《私募投资基金信息披露管理办法》中规定，私募基金管理人在一年之内两次被采取谈话

　　提醒、书面警示、要求限期改正等纪律处分的，中国基金业协会可对其采取加入黑名单、公开谴责等纪律处分。

　　38【正确答案】：B【试题解析】：缺点是计算过程复杂，尤其当经营期大量追加投资时，又有可能导致多个IRR出现，或偏高或偏低.只有内部收益率指标大于或等于行业基准收益率或资金成本的投资理目才具有财务可行性。

　　39【正确答案】：B【试题解析】：按组织形式分类，股权投资基金分为公司型基金、合伙型基金、契约型基金。

　　40【正确答案】：D【试题解析】：以合伙企业、契约等非法人形式，通过汇集多数投资者的资金直接或者间接投资于基金的，基金管理人或者基金销售机构应当穿透核查最终投资者是否为合格投资者，并计算投资者人数。投资者转让基金份额的，受让人应当为合格投资者，且基金份额受让后投资者人数应当仍然符合相关法律规定的特定数量。

　　41【正确答案】：B【试题解析】：2008年国际金融危机后，全球股权投资基金募资额屡创新低，而中国市场则逐步升温，内资人民币股权投资基金开始崛起。

　　42【正确答案】：B【试题解析】：股权投资基金起源于美国。

　　43【正确答案】：B【试题解析】：根据《私募投资基金募集行为管理办法》第十一条募集机构应当妥善保存投资者适当性管理以及其他与私募基金募集业务相关的记录及其他相关资料，保存期限自基金清算终止之日起不得少于10年。

　　44【正确答案】：B【试题解析】：集资后不用于生产经营活动或者用于生产经营活动与筹集资金规模明显不成比例，致使集

　　资款不能返还的。

　　45【正确答案】：C【试题解析】：股权投资基金通常采取电话或会面、到企业实地考察等方式与被投资企业主要管理人员进行交谈和接触，目的是了解企业的日常经营情况，并对其进行指导或咨询，实现有效的沟通。

　　46【正确答案】：D【试题解析】：已分配收益倍数(DPI),是指截至某一特定时点，投资人已从基金获得的分配金额总和与投资人已向基金缴款金额总和的比率,则15000/50000=0.3

　　47【正确答案】：B【试题解析】：目前我国资本市场分为交易所市场(主板、中小板、创业板)和场外市场。场外市场包括全国中小企业股份转让系统(新三板)与区域性股权交易市场。

　　48【正确答案】：【试题解析】：股权投资基金对企业进行书面初审的主要方式是审阅企业的商业计划书或融资计划书。

　　49【正确答案】：C【试题解析】：股权投资基金管理机构设立投资决策委员会对投资项目行使投资决策权。

　　50【正确答案】：A【试题解析】：有下列情形之一的，对股东会该项决议投反对票的股东可以请求公司按照合理的价格收购其股权：(1)公司连续五年不向股东分配利润，而公司该五年连续盈利，并且符合法律规定的分配利润条件的;(2)公司合并、分立、转让主要财产的;(3)公司章程规定的营业期限届满或者章程规定的其他解散事由出现，股东会会议通过决议修改章程使公司存续的。自股东会会议决议通过之日起六十日内，股东与公司不能达成股权收购协议的，股东可以自股东会会议决议通过之日起九十日内向人民法院提起诉讼。

　　51【正确答案】：A【试题解析】：引导基金与创业风险投资机构共同投资于初创期中小企业，以支持已经设立的创业风险投资机构，降低其投资风险。

　　52【正确答案】：C【试题解析】：2016年5月4日，根据《证券投资基金法》和《私募投资基金监督管理暂行办法》有关规定，中国基金业协会发布了《私募投资基金募集行为管理办法》。

　　53【正确答案】：A【试题解析】：合伙型基金的参与主体主要为普通合伙人、有限合伙人及基金管理人.

　　54【正确答案】：A【试题解析】：通过基金托管人的会计核算和估值，可以及时掌握基金资产的状况，避免“黑箱”操作给基金资产带了的风险。

　　55【正确答案】：B【试题解析】：估值方法通常包括相对估值法、折现现金流法、成本法、清算价值法、经济增加值法等。第

　　56【正确答案】：D【试题解析】：基金的组织结构与一般股份公司类似，设有董事会和股东大会，基金资产归基金公司所有。

　　57【正确答案】：D【试题解析】：随着我国新三板市场的兴起和相关交易制度的日趋完善，新三板挂牌退出也成为股权投资基金的重要退出方式。

　　58【正确答案】：B【试题解析】：从设立和审批程序看，设立外商投资创业投资企业，应首先向省级外经贸主管部门报送申请，由商务部会商科技部作出批准或不批准的决定，获批准后，再向工商部门申请办理工商注册登记手续。

　　59【正确答案】：C【试题解析】：有限合伙人不执行合伙事务，不得对外代表有限合伙企业。

　　60【正确答案】：D【试题解析】：市盈率是中国股权市场应用最为普遍的估值指标。

　　61【正确答案】：D【试题解析】：公司应当自作出减少注册资本决议之日起10日内通知债权人，并于30日内在报纸上公告。

　　62【正确答案】：D【试题解析】：基金业协会在基金管理人登记、基金备案，投资情况报告要求和会员管理等环节，对创业投资基金采取区别于其他私募基金的差异化行业自律，并提供差异化会员服务。

　　63【正确答案】：D【试题解析】：《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》规定，自本公告发布之日起，已登记不满12个月且尚未备案首只私募基金产品的私募基金管理人，在2016年8月1日前仍未备案私募基金产品的，中国基金业协会将注销该私募基金管理人登记。

　　64【正确答案】：C【试题解析】：私募基金管理人等相关机构及其从业人员有向非合格投资者募资或者变相公募违规情形的，责令改正，给予警告并处三万元以下罚款;对直接负责的主管人员和其他直接责任人员，给予警告并处三万元以下罚款。

　　65【正确答案】：D【试题解析】：股权投资基金在投资者的资产配置中通常具有“高风险、高期望收益”的特点。

　　66【正确答案】：A【试题解析】：1号《私募投资基金合同指引》适用的基金类型是契约型。2号《私募投资基金合同指引》适用的基金类型是公司型。3号《私募投资基金合同指引》适用的基金类是合伙型。

　　67【正确答案】：D【试题解析】：股权投资基金的投资者主要包括个人投资者、工商企业、金融机构、社会保障基金、企业年金、社会公益基金、政府引导基金、母基金等。

　　68【正确答案】：C【试题解析】：2016年2月5日，中国证券基金业协会发布《关于进一步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》。

　　69【正确答案】：D【试题解析】：法律尽调更多的是定位于风险发现，其目的主要有：第一，确认目标企业的合法成立和有效存续;第二，核查目标企业所提供文件资料的真实性、准确性和完整性;第三，充分了解目标企业的组织结构、资产和业务的产权状况和法律状态，确认企业产权(如土地所有权)、业务资质以及其控股结构的合法合规;第四，发现和分析目标企业现存的法律问题和风险并提出解决方案;第五，出具法律意见并将之作为准备交易文件的重要依据。

　　70【正确答案】：D【试题解析】保护性条款是为保护股权投资基金利益而进行的安排，根据该条款，目标企业在执行某些可能损害投资人利益或对投资人利益有重大影响的行为或交易前，应事先获得投资人的同意。保护性条款实际上赋予了股权资基金作为投资人，对一些特定重大事项的一票否决权。

　　71【正确答案】：D【试题解析】：行业自律管理的法律依据除了《私募投资基金监督管理暂行办法》《私募投资基金募集行为管理办法》。

　　72【正确答案】：【试题解析】：项目完成立项后，通常会与项目企业签署投资备忘录。投资备忘录，也称投资框架协议，或投资条款清单(TermSheet),通常由投资方提出，内容一般包括投资达成的条件、投资方建议的主要投资条款、保密条款以及排他性条款。

　　73【正确答案】：D【试题解析】：目前具有基金销售业务资格的主体包括商业银行、证券公司、期货公司、保险机构、证券投资咨询机构、独立基金销售机构等。

　　74【正确答案】：D【试题解析】：管理人内部控制的原则主要包括：(1)全面性原则。(2)相互制约原则。(3)执行有效原则(4)独立性原则(5)成本效益原则(6)适时性原则

　　75【正确答案】：B【试题解析】：不对基金管理人和基金进行前置审批

　　76【正确答案】：D【试题解析】：收入总额，包括：(1)销售货物收入;(2)提供劳务收入;(3)转让财产收入;(4)股息、红利等权益性投资收益;(5)利息收入;(6)租金收入;(7)特许权使用费收人;(8)接受捐赠收入;(9)其他收入。

　　77【正确答案】：C【试题解析】：契约型基金的税负分析，《证券投资基金法》第八条规定，“基金财产投资的相关税收，由基金份额持有人承担，基金管理人或者其他扣缴义务人按照国家有关税收征收的规定代扣代缴”，但进行股权投资业务的契约型股权投资基金的税收政策有待进一步明确。《信托法》及相关部门规章中并没有涉及信托产品的税收处理问题，税务机构目前也尚未出台关于信托税收的统一规定。实务中，信托计划、资管计划以及契约型基金通常均不作为个税主体，也无代扣代缴个税的法定义务，由投资者自行缴纳相应税收。由于相关税收政策可能最终明确，并与现行的实际操作产生影响，中国证券投资基金业协会要求私募基金管理人需通过私募投资基金风险揭示书等，对契约型基金的税收风险进行提示

　　78【正确答案】：C【试题解析】：现场调查是财务尽职调查不可或缺的环节。尽调团队向企业提出资料清单或问题清单，参观目标企业现场，了解其业务操作流程，对企业中高层管理人员进行访谈，走访重要客户、经销商、供应商、竞争对手、贷款银行、法律顾问、审计师和政府部门等。

　　79【正确答案】：D【试题解析】：基金募集过程中，募集机构应当恪尽职守、诚实守信、谨慎勤勉，防范利益冲突，履行说明义务、反洗钱义务等相关义务，承担特定对象确定、投资者适当性审查、基金推介及合格投资者确认等相关责任。

　　80【正确答案】：C【试题解析】：合伙型基金的特点：①运作模式简单、灵活②所有权与管理权相分离③融资结构灵活、避免双重税收。

　　81【正确答案】：A【试题解析】：国内所称“股权投资基金”，其全称应为“私人股权投资基金”,是指主要投资于“私人股权”，即企业非公开发行和交易股权的投资基金。

　　82【正确答案】：C【试题解析】：根据《私募投资基金管理人内部控制指引》第二十六条私募基金管理人应当保存私募基金内部控制活动等方面的信息及相关资料确保信息的完整、连续、准确和可追溯，保存期限自私募基金清算终止之日起不得少于10年。

　　83【正确答案】：D【试题解析】：股权投资基金的流动性差。

　　84【正确答案】：B【试题解析】：折现现金流法是通过预测企业未来的现金流，将企业价值定义为企业未来可自由支配现金流折现值的总和，包括红利模型和自由现金流模型等。

　　85【正确答案】：A【试题解析】：公司分配当年税后利润时，应当提取利润的百分之十列入公司法定公积金，公司法定公积金累计额为公司注册资本的百分之五十以上的，可以不再出取。

　　86【正确答案】：B【试题解析】：有限责任公司增加或减少注册资本，由股东会决议，必须经代表三分之二以上表决权的股东通过。

　　87【正确答案】：C【试题解析】：禁止性募集行为1、募集机构及其从业人员不得从事侵占基金财产和客户资金、利用基金相关的未公开信息进行交易等违法活动。2、在推介基金时，不得宣传“预期收益”、“预计收益”、“预测投资业绩”等相关内容，不得违规使用“安全”、“保证”等措辞。基金推介材料中应避免出现相关表述。3、基金管理人如果委托未取得基金销售业务资格的机构募集基金的，中国证券投资基金业协会将不予办理基金备案业务

　　88【正确答案】：B【试题解析】：第九十二条:合伙企业不能清偿到期债务的，债权人可以依法向人民法院提出破产清算申请，也可以要求普通合伙人清偿。合伙企业依法被宣告破产的，普通合伙人对合伙企业债务人应承担无限连带责任。

　　89【正确答案】：B【试题解析】：重组上市一般有两条路径：一是上市公司以非公开发行方式直接向收购方发行股份购买其资产，从而达到重组上市的目的。二是非上市公司首先通过协议或直接二级市场购买等方式取得上市公司控制权。

　　90【正确答案】：B【试题解析】：基金拆分主要包括份额拆分和收益权拆分。两种拆分都会突破合格投资者的标准，因此被严格禁止。

　　91【正确答案】：B【试题解析】：增值服务通常包括以下几方面的内容：(―)完善公司治理结构(二)规范财务管理系统(三)为企业提供管理咨询服务(四)提供再融资服务五)提供外部关系网络(六)上市辅导及并购整合

　　92【正确答案】：B【试题解析】：现行的《公司法》对公司的注册资本限额、缴付安排及出资方式等方面不再由法律作强制性规定(除非法律、行政法规、国务院有另外规定)，全部由公司章程进行规定，因此可根据基金情况进行适应性约定。这样的基金叫做公司型基金

　　93【正确答案】：C【试题解析】：股权投资行业主要用到的估值方法为相对估值和折现现金流法。其中，相对估值的种类最多，相对估值法是早期创业投资基金较常用的方法，定增基金、并购基金等也往往以之作为参考。

　　94【正确答案】：B【试题解析】：管理指标主要包括公司战略与业务定位、经营风险控制情况、股东关系与公司治理、高级管理人员尽职与异动情况、重大经营管理问题、危机事件处理情况等。

　　95【正确答案】：D【试题解析】：中国证监会及其派出机构对创业投资基金在投资方向检查等环节，采取区别于其他私募基金的差异化监督管理。

　　96【正确答案】：B【试题解析】：我国股权投资基金管理机构开展基金募集行为，需要在中国证券投资基金业协会登记成为基金管理人。

　　97【正确答案】：D【试题解析】：股权投资基金的项目退出主要有三种方式：股份上市转让或挂牌转让退出、股权转让退出、清算退出。

　　98【正确答案】：D【试题解析】：国有企业股权非上市转让通过产权交易机构网站分阶段对外披露产权转让信息，公开征集受让方。其中，正式披露信息时间不得少于20个工作日。

　　99【正确答案】：A【试题解析】：两种公司股东都只负有限责任。有限责任公司的股东就其出资额为限对公司债券人负责，而股份有限公司的股东就其所认购的股份对公司负责。

　　100【正确答案】：D【试题