2020年注册会计师考试财务成本管理考前突破试题及答案7_第3页

　　三、计算分析题

　　1.甲公司是一家制造业企业，为适应市场需求，在A产品的基础上更新换代生产B产品，预计营业期为5年。如果B产品投产，需要新购置成本为2400万元的设备一台，税法规定该设备使用年限为6年，采用直线法计提折旧，预计残值率为5%。第5年年末，该设备预计市场价值为400万元。另外，投产初期需要投入营运资本600万元，项目终结时全额收回。

　　B产品投产后，预计第1年销售量为10万件，第2年和第3年每年增长5%，以后年度保持第3年的水平不变。单价为600元，单位变动成本为400元，每年付现固定成本为120万元。同时，由于B产品与A产品存在竞争关系，B产品投产后会使A产品的年销售量减少0.5万件，已知A产品的单价为500元，单位变动成本为300元。

　　公司目前的β系数为1.5，债务权益比为4：6。预计新项目投产后公司的经营风险没有变化，但债务权益比变为1：1。税前债务资本成本为10%，适用的所得税税率为25%。资本市场中的无风险利率为4%，市场组合的风险溢价为6%。

　　要求：

　　(1)计算评价新项目使用的折现率。

　　(2)计算投产新产品B各年的现金净流量。

　　(3)计算投产新产品B的净现值。

　　2.D企业长期以来计划收购一家大型连锁超市(以下简称“目标公司”)，该超市具有行业代表性，其当前的股价为20元/股。D企业管理层一部分人认为目标公司当前的股价较低，是收购的好时机，但也有人提出，这一股价高过了目标公司的真正价值，现在收购并不合适。通过调研发现，与目标公司类似的企业有甲、乙、丙、丁四家，但它们与目标公司之间尚存在某些不容忽视的重大差异。四家类比公司及目标公司的有关资料如下：

　　要求：

　　(1)采用市销率模型下的修正平均市销率法，分析指出当前是否应当收购目标公司。

　　(2)采用市销率模型下的股价平均法，分析指出当前是否应当收购目标公司。

　　(3)分析市销率模型优点、局限性和适用范围。

　　3.某企业生产甲产品，实际产量为7200件，本月预算产量为6000件，其他相关资料如下：

　　(1)实际消耗量。

　　(2)标准成本资料。

　　要求：

　　(1)计算直接材料的价格差异和数量差异。

　　(2)计算直接人工的工资率差异和效率差异。

　　(3)计算变动制造费用的耗费差异和效率差异。

　　(4)运用二因素分析法计算固定制造费用的耗费差异和能量差异。

　　(5)运用三因素分析法计算固定制造费用的耗费差异、闲置能量差异和效率差异。

　　4.甲企业目前生产A、B两种产品，有关资料如下表所示：

　　单位：元

　　生产这两种产品需要共同使用一台设备，该设备的最大生产能力为30000机器小时。已知目前市场上A产品的最高销售量为2500件，B产品的最高销售量为2800件。

　　要求：

　　(1)为了最有效利用该项设备，该企业应如何安排生产?

　　(2)根据(1)的计算结果，若固定成本总额为60000元，计算A、B产品的保本销售量(保本销售量、保本销售额的计算结果保留整数)。

　　5.甲企业是一个军工企业，且其资产通用性较差，2018年实现净利润272万元，财务费用(利息支出)80万元，管理费用项下的研究与开发费用为10万元，当前确认为无形资产的研究与开发支出为12万元，非经常性损益调整为6万元。

　　根据该企业财务报表数据显示：该企业2018年初所有者权益为880万元，年末所有者权益为960万元;年初负债为800万元，其中无息流动负债为220万元，年末负债为1040万元，其中无息流动负债为300万元。报表中符合主业规定的平均“在建工程”占平均总资产的10%。该企业适用的所得税税率为25%。

　　要求按照《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》：

　　(1)计算该企业2018年税后净营业利润和调整后资本;

　　(2)计算该企业2018年简化的经济增加值。