2020注册会计师《财务成本管理》备考试题及答案（8）_第3页

　　三、计算分析题

　　1、甲公司持有A、B、C三种股票，在由上述股票组成的证券投资组合中，各股票所占的比重分别为50%，30%和20%，其β系数分别为2.0、1.0和0.5。市场收益率为15%，无风险报酬率为10%。

　　A股票当前每股市价为12元，刚收到上一年度派发的每股1.2元的现金股利，预计股利以后每年将增长8%。

　　要求：

　　<1> 、计算以下指标：

　　①甲公司证券组合的β系数;

　　②甲公司证券组合的风险报酬率;

　　③甲公司证券组合的必要投资报酬率;

　　④投资A股票的必要投资报酬率。

　　<2> 、利用股票估价模型分析当前出售A股票是否对甲公司有利。

　　2、假设A证券的期望报酬率为10%，标准差是12%，B证券的期望报酬率为18%，标准差是20%，A、B的投资比例分别为60%和40%。

　　要求：

　　<1> 、计算投资组合的期望报酬率;

　　<2> 、假设投资组合报酬率的标准差为15%，计算A、B的相关系数;

　　<3> 、假设证券A、B报酬率的相关系数为0.6，投资组合报酬率与整个股票市场报酬率的相关系数为0.8，整个市场报酬率的标准差为10%，计算投资组合的β系数。