2019咨询工程师考试《分析与评价》章节练习：第七章_第5页

　　答案部分

　　一、单项选择题

　　1、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考查的是融资环境调查。融资环境调查包括法律、法规，经济环境，融资渠道，税务条件和投资政策等方面。参见教材P217。

　　【该题针对“融资环境调查”知识点进行考核】

　　2、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考查的是融资环境调查。可能的融资渠道是构造项目融资方案的基础。参见教材P217。

　　【该题针对“融资环境调查”知识点进行考核】

　　3、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考查的是项目的融资主体。项目的融资主体分为新设法人和既有法人。参见教材P218。

　　【该题针对“项目的融资主体和投资产权结构”知识点进行考核】

　　4、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考查的是项目的融资主体。新设法人承担融资责任和风险。项目的融资主体是进行融资活动并承担融资责任和风险的经济实体。参见教材P219。

　　【该题针对“项目的融资主体和投资产权结构”知识点进行考核】

　　5、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考查的是项目的融资主体。新设法人承担融资责任和风险。项目的融资主体是进行融资活动并承担融资责任和风险的经济实体。参见教材P219。

　　【该题针对“项目的融资主体和投资产权结构”知识点进行考核】

　　6、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 本题考查的是投资产权结构。在国外，85%以上的风险投资都采用有限合伙制。基础设施投资项目需要以低成本取得良好的服务效果，投资结构应当能够使得基础设施得以高效率运行。投资产权结构是项目投资前期研究的重要内容，通常应当在项目研究的初期确定。参见教材P219-220。

　　【该题针对“项目的融资主体和投资产权结构”知识点进行考核】

　　7、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 本题考查的是投资产权结构。按照我国公司法的规定，全体股东的货币出资金额不得低于有限责任公司注册资本的30%。参见教材P220。

　　8、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考查的是投资产权结构。投资长期结构是项目投资前期研究的重要内容，通常在项目研究的初期确定。一般情况下股权式合资的股东对于公司承担的责任以注册资本额为限。一般合伙制通常只是适用于一些小型项目。契约式结构在石油天然气勘探、开发、矿产开采、初期原材料加工业使用较多。参见教材P220。

　　9、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考查的是项目的融资模式。项目的发起人或股本投资人只对项目的借款承担有限的担保责任。参见教材P221。

　　10、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考查的是项目的融资模式。在有限追索条件下，项目发起人或股本投资人只对项目借款承担有限担保责任。项目融资的相对融资成本较高，组织融资所需时间较长。无追索项目融资是有限追索的特例，仅以项目财产权益、经济权益提供债务偿还，股东不提供担保。参见教材P221。

　　【该题针对“项目的融资类型和融资模式”知识点进行考核】

　　11、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 本题考查的是融资方式。商业银行贷款属于间接融资方式。参见教材P224。

　　【该题针对“资金来源和融资方式”知识点进行考核】

　　12、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考查的是项目资本金制度。资本金制度是试行的制度。各级人民政府的财政预算内资金可以作为项目资本金的来源。作为资本金计算基数的总投资由投资项目的固定资产投资(建设投资和建设期利息)与铺底流动资金构成。参见教材P225。

　　【该题针对“项目资本金制度”知识点进行考核】

　　13、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考查的是项目资本金制度。以工业产权、非专利技术作价出资的比例不得超过投资项目资本金总额的20%。参见教材P225。

　　【该题针对“项目资本金制度”知识点进行考核】

　　14、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 本题考查的是项目资本金制度。对于保障性住房和普通商品住房项目其项目资本金占总投资的比例是20%及以上。参见教材P225表7-1。

　　【该题针对“项目资本金制度”知识点进行考核】

　　15、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考查的是对外商投资企业注册资本的要求。投资总额在1000～3000万美元的外商投资企业，其注册资金占投资总额的比例不得低于2/5。参见教材P226。

　　【该题针对“对外商投资企业注册资本的要求”知识点进行考核】

　　16、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考查的是对外商投资企业注册资本的要求。对于总投资额在30000万元以上的，注册则本占总投资的最低比例是1/3，该项目的投资总额=400000+50000+150000=600000万美元，所以项目注册资本的最低限额=600000/3=200000万美元。参见教材P226。

　　【该题针对“对外商投资企业注册资本的要求”知识点进行考核】

　　17、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考查的是既有法人项目资本金筹措。企业库存现金和银行存款扣除保持必要的日常经营所需的货币资金额，多余的资金可以用于项目投资。企业生产经营中获得的营业收入扣除生产经营开支及其他必要开支之后，剩余部分用于项目投资。企业能通过企业产权转让的方式筹集项目投资。参见教材P226。

　　【该题针对“既有法人项目资本金筹措”知识点进行考核】

　　18、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考查的是既有法人项目资本金筹措。项目资本金的具体比例，由项目审批单位根据投资项目的经济效益以及银行贷款意愿和评估意见等情况，在审批可行性研究报告时核定。经国务院批准，对个别情况特殊的国家重点建设项目，可以适当降低资本金比例。参见教材P226。

　　【该题针对“既有法人项目资本金筹措”知识点进行考核】

　　19、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考查的是既有法人项目资本金筹措。发行优先股通常不需要还本，但要支付固定股息，固定股息通常高于银行贷款利息。参见教材P227。

　　【该题针对“既有法人项目资本金筹措”知识点进行考核】

　　20、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 本题考查的是既有法人项目资本金筹措。发行优先股通常不需要还本，但要支付固定股息，固定股息通常高于银行贷款利息。参见教材P227。

　　【该题针对“既有法人项目资本金筹措”知识点进行考核】

　　21、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 本题考查的是债务资金筹措方案研究。债务序列安排可以根据其依赖于公司或项目资产抵押的程度或者以来自于有关外部信用担保程度而划分为由高到底不同等级的序列。债权人追索债务的形式和手段及追索程度决定了债务人违约风险的大小。对于债务资金的一些附加条件应有所说明，比如必须购买哪类货物等。参见教材P229。

　　【该题针对“债务资金筹措方案研究”知识点进行考核】

　　22、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考查的是信贷方式融资。银行要求的材料除了一般贷款要求的借款人基本材料之外，还要有项目投资的有关材料，包括：项目的可行性研究报告等前期工作资料、政府对于项目投资核准及环境影响评价批准文件、与项目有关的重要合同、与项目有利害关系的主要方面的基本材料等。参见教材P230。

　　【该题针对“债务资金的资金来源和融资方式”知识点进行考核】

　　23、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 本题考查的是信贷方式融资。国外商业银行的贷款利率由市场决定。出口信贷通常不能全额贷款，只能提供设备价款85%的贷款，其余价款应由进口商以现金支付。股东借款：若未预先约定则与其他债务处于同等受偿顺序;若约定后于受偿，可视为准资本金。参见教材P230。

　　【该题针对“债务资金的资金来源和融资方式”知识点进行考核】

　　24、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 本题考查的是信贷方式融资。按照国家有关法律、法规和方针、政策，以国家信用为基础是中国农业银行的主要任务。参见教材P231。

　　【该题针对“债务资金的资金来源和融资方式”知识点进行考核】

　　25、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 本题考查的是信贷方式融资。长期借款利率一般低于融资租赁，国内长期借款利率一般略高于直接发行的债券利率。参见教材P233。

　　【该题针对“债务资金的资金来源和融资方式”知识点进行考核】

　　26、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 本题考查的是信贷方式融资。只在预先约定了后于项目贷款受偿条件下，相对于项目的贷款人来说，股东借款可视为项目的资本金(准资本金)。参见教材P233。

　　【该题针对“债务资金的资金来源和融资方式”知识点进行考核】

　　27、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考查的是债券方式融资。现有公司发行可转换债，通常并不设定后于其他债权受偿，对于其他向公司提供贷款的债权人来说，可转换债不能视为公司的资本金融资。参见教材P234。

　　【该题针对“债务资金的资金来源和融资方式”知识点进行考核】

　　28、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考查的是特许经营项目融资的优缺点。对发起人优点：减少资本金支出，实现“小投入做大项目”;拓宽项目资金来源，减少借款方的债务负担;得到最有利的税收条件;提高了项目发起人的谈判地位;转移特定的风险给放贷方，减少了风险危害;项目公司可以独资，避免合资企业的风险;创造发展商/承包商的商业机会。对发起人缺点：融资成本较高;投资大、周期长，收益的不确定性大;合同文件繁多、复杂;有时融资杠杆能力不足，且母公司有时仍需承担部分风险;适用范围有限，较适用于盈利性的公共产品、基础设施和自然资源开发项目。参见教材P237。

　　【该题针对“特许经营项目融资的优缺点”知识点进行考核】

　　29、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考查的是BOT融资模式。BOT融资模式形式主要有BOT、BOOT、BOO。参见教材P238。

　　【该题针对“BOT融资模式”知识点进行考核】

　　30、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考查的是BOT融资模式。可以更多地获取银行的有限追索权贷款属于BT方式的特点。参见教材P239。

　　【该题针对“BOT融资模式”知识点进行考核】

　　31、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考查的是PPP融资模式。PPP融资模式本质上是公共和私营部门为基础设施的建设和管理达成的长期合同关系。参见教材P240。

　　32、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 本题考查的是PFI融资模式。PFI是私营企业进行项目的建设与运营，从政府方或接受服务方收取费用以收回成本。参见教材P240。

　　【该题针对“PFI融资模式”知识点进行考核】

　　33、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考查的是ABS融资模式。ABS融资方式是在资本市场上发行具有投资价值的高级债券来筹集资金的融资方式。参见教材P241。

　　【该题针对“ABS融资模式”知识点进行考核】

　　34、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 本题考查的是各种融资模式的比较。PPP模式公共部门和私人部门共同拥有决策权。参见教材P242表7-5。

　　【该题针对“各种融资模式的比较”知识点进行考核】

　　35、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考查的是编制项目资金筹措方式。项目融资研究的成果最终为编制一套完整的资金筹措方案，它以项目分年投资计划为基础。参见教材P243。

　　36、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考查的是资金成本分析。设债券的票面利率是i，则有：100-100×1.5%-100×(1+5i)/(1+10%)5-100×0.3%/(1+10%)5=0，解得i=11.67%。参见教材P245～250。

　　【该题针对“资金成本分析”知识点进行考核】

　　37、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考查的是资金成本分析。发行股票权益资金成本率=5%+(12%-5%)×1.2=13.4%。参见教材P246～250。

　　【该题针对“资金成本分析”知识点进行考核】

　　38、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考查的是资金成本分析。优先股资金成本=优先股股息/(优先股发行价格-发行成本)=(100×5%)/(101-100×2%)=5.05%。参见教材P246～250。

　　【该题针对“资金成本分析”知识点进行考核】

　　39、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考查的是资金成本分析。普通股资金成本=3/24+1.5%=14%。参见教材P247～250。

　　【该题针对“资金成本分析”知识点进行考核】

　　40、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考查的是资金成本分析。300-300×5%-300i×(1-25%)/(1+8%)-300i×(1-25%)/(1+8%)2-300i×(1-25%)/(1+8%)3-300/(1+8%)3=0，解得i=8.08%。参见教材P249～250。

　　【该题针对“资金成本分析”知识点进行考核】

　　41、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 本题考查的是资金成本分析。借贷资金扣除通货膨胀影响的税后资金成本=(1+税后资金成本)/(1+通货膨胀率)-1=[1+7.94%×(1-25%)]/(1+3%)-1=2.87%。参见教材P250。

　　【该题针对“资金成本分析”知识点进行考核】

　　42、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考查的是债务资金结构分析。长期负债会增加总的融资成本。参见教材P252。

　　【该题针对“资金结构分析”知识点进行考核】

　　43、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 本题考查的是债务资金结构。长期债务的利率高于短期借款的利率，会增加总的融资成本。借款币种与还款币种有时是不同的，通常考虑的是还款币种，一般选择软币种。对于借款公司来说，如果贷款条件一样，使用境外借款或国内银行外汇贷款没有什么区别。参见教材P252。

　　【该题针对“资金结构分析”知识点进行考核】

　　44、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考查的是融资风险分析。本题考查的是融资风险分析。未来投资风险大，则运用股权融资等方式;若投资风险小，则运用不涉及项目控制权的融资方式。参见教材P255。

　　二、多项选择题

　　1、

　　【正确答案】 CE

　　【答案解析】 本题考查的是融资环境调查。融资环境调查包括法律、法规经济环境，融资渠道，税务条件和投资政策等方面。参见教材P217。

　　【该题针对“融资环境调查”知识点进行考核】

　　2、

　　【正确答案】 ABDE

　　【答案解析】 本题考查的是融资环境调查。融资环境调查包括法律法规、经济环境、融资渠道、税务条件和投资政策等方面。参见教材P217。

　　【该题针对“融资环境调查”知识点进行考核】

　　3、

　　【正确答案】 BDE

　　【答案解析】 本题考查的是项目的融资主体。新设法人承担融资责任和风险。项目的融资主体是进行融资活动并承担融资责任和风险的经济实体。参见教材P219。

　　【该题针对“项目的融资主体和投资产权结构”知识点进行考核】

　　4、

　　【正确答案】 ABE

　　【答案解析】 本题考查的是项目的融资主体。权益投资人取得对项目或企业产权的所有权、控制权、收益权。参见教材P219。

　　【该题针对“项目的融资主体和投资产权结构”知识点进行考核】

　　5、

　　【正确答案】 AD

　　【答案解析】 本题考查的是投资产权结构。在国外，85%以上的风险投资都采用有限合伙制。基础设施投资项目需要以低成本取得良好的服务效果，投资结构应当能够使得基础设施得以高效率运行。投资产权结构是项目投资前期研究的重要内容，通常应当在项目研究的初期确定。参见教材P219-220。

　　【该题针对“项目的融资主体和投资产权结构”知识点进行考核】

　　6、

　　【正确答案】 ABE

　　【答案解析】 本题考查的是投资产权结构。项目的投资产权结构是指项目投资形成的资产所有权结构。股权式合资结构股东可以用货币出资，也可用实物、知识产权、土地使用权等可货币估价并可依法转让的非货币财产作价出资，但规定不得作为出资的财产除外;全体股东的货币出资金额不得低于公司注册资本的30%。参见教材P220。

　　【该题针对“项目的融资主体和投资产权结构”知识点进行考核】

　　7、

　　【正确答案】 AD

　　【答案解析】 本题考查的是项目的融资类型和融资模式。项目的融资模式根据融资主体分为既有法人融资和新设法人融资;按传统分为：项目融资与公司融资。参见教材P221。

　　【该题针对“项目的融资类型和融资模式”知识点进行考核】

　　8、

　　【正确答案】 BCD

　　【答案解析】 本题考查的是项目的融资模式。在有限追索条件下，项目发起人或股本投资人只对项目借款承担有限担保责任。项目融资的相对融资成本较高，组织融资所需时间较长。无追索项目融资是有限追索的特例，仅以项目财产权益、经济权益提供债务偿还，股东不提供担保。根据传统分法分为项目融资和公司融资。参见教材P221。

　　【该题针对“项目的融资类型和融资模式”知识点进行考核】

　　9、

　　【正确答案】 ABCE

　　【答案解析】 本题考查的是资金来源。既有法人内部融资的渠道和方式主要有：货币资金、资产变现、企业产权转让、直接使用非现金资产。参见教材P223。

　　【该题针对“资金来源和融资方式”知识点进行考核】

　　10、

　　【正确答案】 ABCE

　　【答案解析】 本题考查的是项目资本金制度。投资者可以转让其出资，但不能以任何方式抽回。参见教材P225。

　　【该题针对“项目资本金制度”知识点进行考核】

　　11、

　　【正确答案】 ACE

　　【答案解析】 本题考查的是既有法人项目资本金筹措。企业库存现金和银行存款扣除保持必要的日常经营所需的货币资金额，多余的资金可以用于项目投资。企业生产经营中获得的营业收入扣除生产经营开支及其他必要开支之后，剩余部分用于项目投资。企业能通过企业产权转让的方式筹集项目投资。参见教材P226。

　　【该题针对“既有法人项目资本金筹措”知识点进行考核】

　　12、

　　【正确答案】 AE

　　【答案解析】 本题考查的是既有法人项目资金筹措。既有法人项目资金内部资金来源有企业的现金、未来生产经营中获得的可用于项目的资金、企业资产变现、企业产权转让。参见教材P226-227。

　　【该题针对“既有法人项目资本金筹措”知识点进行考核】

　　13、

　　【正确答案】 ABDE

　　【答案解析】 本题考查的是债务资金筹措方案研究。在制订债务资金筹措方案时，需要考虑的主要因素有：债务期限、债务偿还、债务序列、债权保证、违约风险、利率结构、货币结构与国家风险。参见教材P228-229。

　　【该题针对“债务资金筹措方案研究”知识点进行考核】

　　14、

　　【正确答案】 ABC

　　【答案解析】 本题考查的是债务资金筹措方案研究。债务序列安排可以根据其依赖于公司或项目资产抵押的程度或者以来自于有关外部信用担保程度而划分为由高到底不同等级的序列。债权人追索债务的形式和手段及追索程度决定了债务人违约风险的大小。对于债务资金的一些附加条件应有所说明，比如必须购买哪类货物等。参见教材P229。

　　【该题针对“债务资金筹措方案研究”知识点进行考核】

　　15、

　　【正确答案】 ACDE

　　【答案解析】 本题考查的是债务资金筹措方案研究。债务资金的基本要素：时间和数量、融资成本、建设期利息的支付、附加条件、债权保证、利用外债的责任。参见教材P229。

　　【该题针对“债务资金筹措方案研究”知识点进行考核】

　　16、

　　【正确答案】 ABCD

　　【答案解析】 本题考查的是信贷方式融资。中长期银行贷款评估内容主要包括：项目建设内容、必要性、产品市场需求、项目建设及生产条件、工艺技术及主要设备、投资估算与筹资方案、财务盈利性、偿债能力、贷款风险、保证措施。参见教材P230。

　　【该题针对“债务资金的资金来源和融资方式”知识点进行考核】

　　17、

　　【正确答案】 AE

　　【答案解析】 本题考查的是信贷方式融资。国外商业银行的贷款利率由市场决定。出口信贷通常不能全额贷款，只能提供设备价款85%的贷款，其余价款应由进口商以现金支付。股东借款：若未预先约定则与其他债务处于同等受偿顺序;若约定后于受偿，可视为准资本金。参见教材P230。

　　【该题针对“债务资金的资金来源和融资方式”知识点进行考核】

　　18、

　　【正确答案】 ACE

　　【答案解析】 本题考查的是信贷方式融资。债务资金的融资方式信贷方式融资、债券方式融资、租赁方式融资。参见教材P230-233。

　　【该题针对“债务资金的资金来源和融资方式”知识点进行考核】

　　19、

　　【正确答案】 CE

　　【答案解析】 本题考查的是信贷方式融资。买方信贷可以通过本国商业银行转贷也可以不通过本国商业银行转贷;出口信贷利率通常要低于国际上商业银行的贷款利率。参见教材P231-232。

　　【该题针对“债务资金的资金来源和融资方式”知识点进行考核】

　　20、

　　【正确答案】 ABDE

　　【答案解析】 本题考查的是租赁方式融资。融资租赁的最主要特征是租期长。参见教材P234。

　　【该题针对“债务资金的资金来源和融资方式”知识点进行考核】

　　21、

　　【正确答案】 ADE

　　【答案解析】 本题考查的是融资信用保证结构评价。信用保证措施的作用主要有三方面：控制债务人必须履行偿债责任;在债务人不履行责任时，采取行动依法强制取得补偿;取得第二还款来源。对于投资人，有些保证措施可以分散投资风险，保证项目顺利实施。参见教材P236。

　　【该题针对“融资信用保证措施”知识点进行考核】

　　22、

　　【正确答案】 AC

　　【答案解析】 本题考查的是特许经营项目融资的优缺点。特许经营项目融资对放贷方为承担同样风险但收益率较高;合同文件繁多、复杂。参见教材P237。

　　【该题针对“特许经营项目融资的优缺点”知识点进行考核】

　　23、

　　【正确答案】 BDE

　　【答案解析】 本题考查的是特许经营项目融资的优缺点。对发起人优点：减少资本金支出，实现“小投入做大项目”;拓宽项目资金来源，减少借款方的债务负担;得到最有利的税收条件;提高了项目发起人的谈判地位;转移特定的风险给放贷方，减少了风险危害;项目公司可以独资，避免合资企业的风险;创造发展商/承包商的商业机会。对发起人缺点：融资成本较高;投资大、周期长，收益的不确定性大;合同文件繁多、复杂;有时融资杠杆能力不足，且母公司有时仍需承担部分风险;适用范围有限，较适用于盈利性的公共产品、基础设施和自然资源开发项目。参见教材P237。

　　【该题针对“特许经营项目融资的优缺点”知识点进行考核】

　　24、

　　【正确答案】 CE

　　【答案解析】 本题考查的是编制项目资金筹措方案。一个完整的项目资金筹措方案由两部分内容构成：项目资金来源计划表和总投资使用与资金筹措计划表。参见教材P243。

　　【该题针对“编制项目资金筹措方式”知识点进行考核】

　　25、

　　【正确答案】 ABDE

　　【答案解析】 本题考查的是资金结构分析。项目的资金结构分析包括：资本金结构、债务资金结构、项目的资本金与债务资金比例、融资结构方案比选方法。参见教材P251-253。

　　【该题针对“资金结构分析”知识点进行考核】

　　26、

　　【正确答案】 BD

　　【答案解析】 本题考查的是债务资金结构。长期债务的利率高于短期借款的利率，会增加总的融资成本。借款币种与还款币种有时是不同的，通常考虑的是还款币种，一般选择软币种。对于借款公司来说，如果贷款条件一样，使用境外借款或国内银行外汇贷款没有什么区别。参见教材P252。

　　27、

　　【正确答案】 ACDE

　　【答案解析】 本题考查的是资金结构分析。应优先偿还利率较高的债务。参见教材P252。

　　【该题针对“资金结构分析”知识点进行考核】

　　28、

　　【正确答案】 ACDE

　　【答案解析】 本题考查的是融资风险分析。未来投资风险大，则运用股权融资等方式;若投资风险小，则运用不涉及项目控制权的融资方式。参见教材P255。

　　【该题针对“融资风险分析”知识点进行考核】

　　29、

　　【正确答案】 ACDE

　　【答案解析】 本题考查的是融资风险分析。项目的融资风险分析主要包括：资金运用风险、项目控制风险、资金供应风险、资金追加风险、利率及汇率风险。参见教材P255-257。