2019年中级会计师《财务管理》模拟试卷及答案一_第5页

　　四、计算分析题

　　1.为了降低风险，某投资者打算购买A、B股票，当前的股价分别是30元、10元;β系数分别是0.7和1.1。购买A、B股票的数量分别是100股、200股。A、B股票的预期收益率分别为15%、12%。目前短期国债的利率为5%，市场组合的风险收益率为8%。

　　要求：

　　(1)计算在投资组合中，A、B股票的投资比重;

　　(2)计算投资组合的预期报酬率;

　　(3)计算投资组合的贝塔系数;

　　(4)计算投资组合的必要报酬率;

　　(5)根据投资组合的预期报酬率和必要报酬率判断是否应该按照目前的计划投资这两种股票。

　　『正确答案』

　　(1)投资总额=30×100+10×200=5000(元)

　　A股票的投资比重=30×100/5000=0.6

　　B股票的投资比重=10×200/5000=0.4

　　(2)投资组合的预期报酬率=0.6×15%+0.4×12%=13.8%

　　(3)投资组合的贝塔系数=0.6×0.7+0.4×1.1=0.86

　　(4)投资组合的必要报酬率=5%+0.86×8%=11.88%

　　(5)由于投资组合的预期报酬率高于必要报酬率，所以，应该按照目前的计划投资这两种股票。

　　2.某公司生产甲产品，一季度至四季度的预计销售量分别为5000件、4000件、4500件和4200件，生产每件甲产品需要2千克A材料。公司的政策是每一季度末的产成品存货数量等于下一季度销售量的10%，每一季度末的材料存量等于下一季度生产材料需要量的20%。

　　要求：

　　(1)计算二季度预计生产量;

　　(2)计算三季度预计材料生产需用量;

　　(3)计算一季度预计期末材料存量;

　　(4)计算二季度预计材料采购量。

　　『正确答案』

　　(1)二季度预计生产量

　　=二季度预计销售量+二季度预计期末产成品存货数量-二季度预计期初产成品存货数量

　　=二季度预计销售量+二季度预计期末产成品存货数量-一季度预计期末产成品存货数量

　　=4000+4500×10%-4000×10%

　　=4050(件)

　　(2)三季度预计生产量=4500+4200×10%-4500×10%=4470(件)

　　三季度预计材料生产需用量=4470×2=8940(千克)

　　(3)二季度预计材料生产需用量=4050×2=8100(千克)

　　一季度预计期末材料存量=8100×20%=1620(千克)

　　(4)二季度预计期末材料存量=8940×20%=1788(千克)

　　二季度预计材料采购量=8100+1788-1620=8268(千克)

　　3.某零件年需用量为18000件，每日送货量为200件，一次订货成本为2700元，单位变动储存成本为10元。一年按照360天计算。没有设置保险储备。

　　要求：

　　(1)计算经济订货批量;

　　(2)计算全年最佳订货次数;

　　(3)计算送货期;

　　(4)计算送货期内平均库存量;

　　(5)计算与批量有关的最小相关总成本。

　　『正确答案』

　　(1)每日耗用量=18000/360=50(件)

　　经济订货批量=[(2×18000×2700/10)×200/(200-50)]开方=3600(件)

　　(2)全年最佳订货次数=18000/3600=5(次)

　　(3)送货期=3600/200=18(天)

　　(4)送货期内平均库存量=1/2×3600×(1-50/200)=1350(件)

　　(5)与批量有关的最小相关总成本

　　=[2×18000×2700×10×(1-50/200)]开方

　　=27000(元)

　　4.甲公司有一个新产品项目，已完成可行性分析，厂房建造和设备购置安装工作也已完成，新产品将于2019年开始生产并销售。目前，公司正对该项目进行盈亏平衡分析。相关资料如下：

　　(1)建造厂房的土地使用权，取得成本300万元，使用年限20年，每年摊销15万元。

　　(2)厂房建造成本500万元，使用期限20年，每年计提折旧25万元。

　　(3)设备购置成本100万元，使用期限10年，每年计提折旧9.5万元。

　　(4)新产品销售价格每件100元，销量每年可达20万件。

　　(5)每件产品材料成本35元，单位变动制造费用15元，每件包装成本4元。

　　(6)公司管理人员实行固定工资制，生产工人和销售人员实行基本工资加提成制。预计新增管理人员2人，每人每年固定工资10万元;新增生产工人20人，人均月基本工资2500元，生产计件工资每件4元;新增销售人员10人，人均月基本工资3000元，销售提成每件2元。

　　(7)每年新增其他费用：财产保险费6.5万元，广告费55万元，职工培训费7万元，其他固定费用6万元。

　　(8)假设年生产量等于年销售量。

　　要求：

　　(1)计算新产品的年固定成本总额和单位变动成本。

　　(2)计算新产品的盈亏临界点年销售量、安全边际率、边际贡献率和销售利润率。

　　『正确答案』

　　(1)新产品的年固定成本总额

　　=土地摊销+固定资产折旧+管理人员工资+生产工人固定工资+销售人员固定工资+财产保险费+广告费+职工培训费+其他固定费用

　　=15+25+9.5+10×2+(2500/10000)×12×20+(3000/10000)×12×10+6.5+55+7+6

　　=240(万元)

　　新产品的单位变动成本

　　=材料费用+变动制造费用+包装费用+计件工资+销售提成

　　=35+15+4+4+2

　　=60(元)

　　(2)盈亏临界点年销售量=240/(100-60)=6(万件)

　　安全边际率=(20-6)/20×100%=70%

　　边际贡献率=(100-60)/100×100%=40%

　　销售利润率=70%×40%=28%