一、单选题
1.以下基于短期存单的代表性利率期货品种是( )。
A.3个月英镑利率期货
B.3个月欧洲美元期货
C.德国国债期货
D.美国国债期货
『正确答案』B
『答案解析』在国际市场，基于短期利率的代表性利率期货品种有：3个月银行间欧元拆借利率(Euribor)期货、3个月英镑利率期货;基于短期存单的代表性利率期货品种有3个月欧洲美元期货;基于债券的利率期货品种主要为各国国债期货，其代表性品种有美国国债期货、德国国债期货、英国国债期货。
2.短期国债通常是按照贴现方式发行，到期按照( )兑付。
A.面值
B.现值
C.终值
D.面值加利息
『正确答案』A
『答案解析』短期国债采用贴现方式发行，到期按照面值进行兑付。
3.长期国债是指偿还期限在( )年以上的国债。
A.10
B.15
C.20
D.25
『正确答案』A
『答案解析』短期国债是指偿还期限不超过1年的国债，中期国债是指偿还期限在1～10年之间的国债，长期国债是指偿还期限在10年以上的国债。
4.欧洲美元期货合约是一种( )。
A.短期利率期货合约
B.中期利率期货合约
C.长期利率期货合约
D.中长期利率期货合约
『正确答案』A
『答案解析』短期利率期货合约的标的主要是短期利率和存单，期限不超过1年。国际市场较有代表性的期货品种有3个月欧洲美元期货、3个月银行间欧元拆借利率期货、3个月英镑利率期货等。
5.中长期利率期货合约的标的物是( )。
A.利率
B.短期政府债券
C.存单
D.各国政府发行的中长期债券
『正确答案』D
『答案解析』中长期利率期货合约的标的主要为中长期国债，期限在1年以上。
6.美国长期国债的英文缩写为( )。
A.T-Bills
B.T–Notes
C.T-Bonds
D.Gilts
『正确答案』C
『答案解析』本题考查美国长期国债。美国中期国债(T-Notes)期货、美国长期国债T-Bonds。
7.“100减去不带百分号的年利率”的报价为( )。
A.价格式报价
B.指数式报价
C.实际式报价
D.利率式报价
『正确答案』B
『答案解析』短期利率期货的报价比较典型的是3个月欧洲美元期货和3个月银行间欧元拆借利率期货的报价。两者均采用指数式报价，用100减去不带百分号的年利率报价。
8.芝加哥商业交易所(CME)面值为100万美元的3个月期国债期货，当成交指数为98.56时，其年贴现率是( )。
A.0.36%
B.1.44%
C.8.56%
D.5.76%
『正确答案』B
『答案解析』美国短期利率期货合约报价不是直接标出合约标的价格，而是采用“100减去不带百分号的贴现率或利率”进行报价，即指数式报价。年贴现率 =(100-98.56)/100 =1.44%。
9.如果投资者以98.380价格开仓买入10手3个月欧洲美元期货合约，以99.000价格平仓，若不计交易费用，其盈利为( )。
A.62×10×10=6200美元
B.62×15×10=9300美元
C.62×25×10=15500美元
D.62×35×10=21700美元
『正确答案』C
『答案解析』3个月欧洲美元期货合约1个基点的价值是25美元，则(99-98.38)×2500×10=15500美元。
10.中长期国债期货合约在报价方式上采用( )。
A.价格报价法
B.指数报价法
C.实际报价法
D.利率报价法
『正确答案』A
『答案解析』大部分国家国债期货的报价通常采用价格报价法，按照百元面值国债的净价报价(不含持有期利息)，价格采用小数点后十进位制。
11.芝加哥期货交易所(CBOT)长期国债期货合约的报价为98′150，表示该合约价值为( )美元。
A.98468.75
B.99375
C.98000.15
D.98150
『正确答案』A
『答案解析』在美国中长期国债期货报价中，比如98′150报价由两部分组成，其中，“98”部分称为国债期货报价的整数部分，“150”部分称为国债报价的小数部分。“98”部分的价格变动的“1点”代表100000美元/100=1000美元，“15”部分数值为“00到31”，采用32进位制，此部分价格变动“1/32点”代表1000×1/32=31.25美元。本题合约价值为(98+15/32)×1000=98468.75(美元)。
12.通货膨胀率上升，会导致利率期货价格( )。
A.上升
B.下降
C.不变
D.无影响
『正确答案』B
『答案解析』通货膨胀率上升，市场利率也上升，导致利率期货价格下降。
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责编：jiaojiao95
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