二、多选题
1.利率期货种类繁多，按照合约标的的期限，可分为短期利率期货和长期利率期货两大类。下列属于短期利率期货的有( )。
A.3个月银行间欧元拆借利率期货
B.国债期货
C.3个月欧洲美元期货
D.3个月英镑利率期货
『正确答案』ACD
『答案解析』短期利率期货合约的标的主要是短期利率和存单，期限不超过1年。国际市场较有代表性的期货品种有3个月欧洲美元期货、3个月银行间欧元拆借利率期货、3个月英镑利率期货等。
2.在分析市场利率和利率期货价格时，需要关注宏观经济数据及其变化，主要包括( )等。
A.失业率
B.消费者物价指数
C.工业生产指数
D.国内生产总值
『正确答案』ABCD
『答案解析』在分析影响市场利率和利率期货价格时，要特别关注宏观经济数据及其变化，主要包括国内生产总值、工业生产指数、消费者物价指数、生产者物价指数、零售业销售额、失业率、耐用品订单及其他经济指标等。经济统计数据的好坏直接影响经济政策的变化和投资者的市场预期，进而影响到市场利率水平和利率期货价格的变动。
3.利率期货的卖出套期保值者( )。
A.为了防止未来融资利息成本相对下降
B.为了防止未来融资利息成本相对上升
C.持有债券，为规避市场利率下降的风险
D.持有债券，为规避市场利率上升的风险
『正确答案』BD
『答案解析』利率期货卖出套期保值适用的情形主要有：(1)持有债券，担心利率上升，其债券价格下跌或者收益率相对下降;(2)利用债券融资的筹资人，担心利率上升，导致融资成本上升;(3)资金的借方，担心利率上升，导致借入成本增加。
4.套期保值(对冲)合约数量确定的方法主要有( )。
A.面值法
B.久期法
C.修正久期法
D.基点价值法
『正确答案』ACD
『答案解析』常见的确定合约数量的方法有面值法、修正久期法和基点价值法。
5.债券的久期与到期时间、票面利率、付息频率、到期收益率存在一定关系，以下关于久期的说法正确的是( )。
A.债券的久期与到期时间呈正相关关系
B.债券的到期收益率与久期呈负相关关系
C.债券的久期与票面利率呈正相关关系
D.债券的付息频率与久期呈负相关关系
『正确答案』ABD
『答案解析』①零息债券的久期等于它到期的时间。
②债券的久期与票面利率呈负相关关系。
③债券的久期与到期时间呈正相关关系。
③债券的付息频率与久期呈负相关关系。
⑤债券的到期收益率与久期呈负相关关系。
6.常见的利率类衍生品主要有( )。
A.利率远期
B.利率现货
C.利率期货
D.利率互换
『正确答案』ACD
『答案解析』常见的利率类衍生品主要有利率远期、利率期货、利率期权、利率互换四大类。
7.利率期权，是指以利率类金融工具为期权标的物的期权合约。利率期权的标的物一般是( )。
A.利率
B.国债
C.存单
D.与利率挂钩的产品
『正确答案』ABCD
『答案解析』利率期权，是指以利率类金融工具为期权标的物的期权合约。利率期权的标的物一般是利率和与利率挂钩的产品，包括国债、存单等。
8.在场外衍生品市场，常见利率期权有利率看涨期权、利率看跌期权、利率上限期权、利率下限期权、利率双限期权、部分参与利率上限期权和利率互换期权等。其中( )是比较典型的场外利率期权。
A.利率看涨期权
B.利率看跌期权
C.利率上限期权
D.利率下限期权
『正确答案』CD
『答案解析』在场外衍生品市场，常见利率期权有利率看涨期权、利率看跌期权、利率上限期权、利率下限期权、利率双限期权、部分参与利率上限期权和利率互换期权等。其中，利率上限期权和利率下限期权是比较典型的场外利率期权。
9.通过利率互换，互换双方可以( )。
A.满足不同的筹资需求
B.降低双方资金成本
C.一方将风险换给了另一方
D.发挥交易双方的比较优势，使交易双方实现双赢
『正确答案』ABD
『答案解析』A.如交易双方一方可获得固定利率贷款，但希望以浮动利率筹集资金，而另一方可获得浮动利率贷款，却希望以固定利率筹集资金。通过利率互换交易，双方均可获得期望的融资形式，以规避双方可能存在的利率风险。B、D有的公司采用固定利率借款具有比较优势，而其他公司采用浮动利率借款具有比较优势，此时各自的比较优势可以通过利率互换发挥出来。
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责编：jiaojiao95
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