2018期货从业资格考试投资分析精选习题六_第2页

　　二、多项选择题

　　1.1973年，美国经济学家( )引进概率统计上随机变量函数的一些定理和积分求值，推导出不支付红利的股票期权定价公式。

　　A.布莱克

　　B.马科维茨

　　C，罗斯

　　D.斯科尔斯

　　【答案及解析】AD l973年，美国经济学家布莱克和斯科尔斯引进概率统计上随机变量函数的一些定理和积分求值，推导出不支付红利的股票期权定价公式，从此期权有了明确、科学的价格定价依据，很快形成一个完整的市场，并迅速推广到全世界，直至现在，期权占据着金融王国的重要位置。

　　2。股票期权定价思想所引发的金融革命表现在( )。

　　A.增强了金融市场的安全性

　　B.预测远期价格成为可能

　　C.提供了全新的保值和投资手段

　　D.极大地丰富了金融市场

　　【答案及解析】BCD股票期权定价公式成为整个市场运转的基础，这个期权公式的定价思想所引发的金融革命表现在：预测远期价格成为可能，不仅使期权为指数、货币、利率、期货交易提供了全新的保值和投资手段，还极大地丰富了金融市场，进一步推动了对各种金融产品的价值研究，提高了操作的理论水平。由此可以推断，没有布莱克一斯科尔斯定价模型，期权就不可能发展这么快，全球金融衍生品市场也就不可能有今天的高度发展。

　　3.一个完整的投资决策流程一般包括( )等几个方面。

　　A.战略资产配置

　　B.战术资产配置

　　C.组合构建或标的选择

　　D.风险管理和绩效评估

　　【答案及解析】ABCD一般来说，在金融投资领域，从事统计计量等的量化研究有助于搞好风险管理，设计投资组合，选择交易时机，评估市场特性等。比如，一个完整的投资决策流程一般包括战略资产配置、战术资产配置、组合构建或标的选择以及风险管理和绩效评估等几个方面，每一个步骤都涉及众多的统计分析技术与方法。

　　4.指数编制是指在( )的前提下，通过各种方法把商品期货合约连接起来，作为衡量商品期货行情的标准。

　　A.保证盈利性

　　B.保证流动性

　　C.反映宏观经济基本状况

　　D.反映政策方向

　　【答案及解析】BC在指数化投资中，统计分析方法有很好的应用。商品指数化投资涉及指数编制问题。指数编制是指在保证流动性和反映宏观经济基本状况前提下，通过各种方法把商品期货合约连接起来，作为衡量商品期货行情的标准。

　　5.下列( )过程需要应用大量的统计分析方法。

　　A.指数化投资

　　B.市场中性策略

　　C.商品择时问题

　　D.金融投资中的风险管理

　　【答案及解析】ABCD除上述四项外，在金融投资领域、宏观经济周期和影响因素分析以及金融投资组合构建或者投资标的物的选择等方面，统计分析方法也有广泛的应用。

　　6.对期货投资分析来说，期货交易是( )的领域。

　　A.信息量大

　　B.信息量小

　　C.信息敏感度强

　　D.信息变化频度高

　　【答案及解析】ACD对期货投资分析来说，期货交易是信息量大、信息敏感度强、信息变化频度高的领域。随着市场日趋复杂，数字已成为传递信息最直接的载体，加上未来的经济是被网络覆盖与笼罩的数字化经济，大量的数学与统计工具将在期货分析研究中发挥不可或缺的重要影响。

　　7.一般来说，期货价格预测的分析方法主要有( )。

　　A.德尔菲法(专家预测法)

　　B.回归分析法

　　C.时间序列分析法

　　D.组合模型分析法

　　【答案及解析】ABCD 除了上述四项，期货价格预测的分析方法还有递93模型分析法和神经网络分析法等。

　　8.下列关于德尔菲法的说法，正确的有( )。

　　A.是一种纯定量的分析方法

　　B.是一种直观预测法

　　C.及时性和准确性方面存在一些缺陷

　　D.在价格预测中使用较多

　　【答案及解析】BC德尔菲法是一种介于定性和定量之间的分析方法，是系统分析方法在意见和价值判断领域内的一种延伸，是将专家个人调查法和专家会议调查法相结合的一种新型的专家预测方法。此方法是一种直观预测法，因为及时性和准确性方面存在一些缺陷，在价格预测中使用较少。

　　9.回归分析的难点在于()。

　　A.预测的准确性不足

　　B.需要非完备的数据库

　　C.需要较高的数据处理能力

　　D.需要较高的数据分析能力

　　【答案及解析】BCD A项，回9-3分析的思路是围绕价格的影响因素建立一个计量模型，包括的变量可能很多，如宏观经济增长状况和相关期货市场的波动情况等，并根据市场的发展变化及时的修正完善模型，以提高价格预测能力。

　　10.时间序列模型一般分为()类型。

　　A.自回归过程

　　B.移动平均过程

　　C.自回归移动平均过程

　　D.单整自回归移动平均过程

　　【答案及解析】ABCD 时间序列模型是根据时间序列自身发展变化的基本规律和特点来进行预测的，研究的是市场价格与时间的关系。时间序列模型一般分为四种类型。即自回归过程(CAR)、移动平均过程(MA)、自回归移动平均过程(ARMA)、单整自回归移动平均过程(ARIMA)。

　　11.组合模型指运用()从市场价格自生发展趋势和外部因素影响两个角度分别对市场价格进行了预测。

　　A.时间序列模型

　　B.一元非线性回归模型

　　C.多元线性回归模型

　　D.多元非线性回归模型

　　【答案及解析】AD金融时间序列预测还会涉及更为复杂的经济计量组合模型。组合模型指运用时间序列模型和多元非线性回归模型，从市场价格自生发展趋势和外部因素影响两个角度分别对市场价格进行了预测。由于角度的不同，它们的结果形成互补的关系。

　　12.计算相关系数时，下列关于样本相关系数r的说法，正确的是()。

　　A.取值范围在-l和+1之间

　　B.r=+1表示变量之间存在完全正相关

　　C.相对系数f具有对称性

　　D.r的数值大小与x和y原点及尺度有关

　　【答案及解析】ABC r的数值大小与x和Y原点及尺度无关。

　　13.即使所有的回归假设都能达到，仍有可能存在的潜在误差有()。

　　A.标准误差

　　B.斜率误差

　　C.随机误差

　　D.均值误差

　　【答案及解析】BCD即使所有的回归假设都能达到，仍有可能存在三个潜在的误差;①均值误差，任何预测都会存在这个类型的误差;②斜率误差，在总体真正的回归系数P与拟合直线斜率P之间也存在一些误差;③随机误差，即使已知真正的总体回归直线，仍然会产生误差。

　　14.下列关于多元线性回归方程的拟合优度的说法，正确的是()。

　　A.又称为判定系数

　　B.取值在0和1之间

　　C.越接近于1表示拟合效果越好

　　D.以上均正确

　　【答案及解析】 ABCD方程拟合优度检验的判定系数，也称R2，R2值在0—1之间，越接近l表示拟合越好，R2>0.8认为可以接受，但是R2随因变量的增多而增大。

　　15.在回归分析中存在多重共线性时将会产生的问题包括()。

　　A.参数估计值不精确，也不稳定

　　B.t检验失效

　　C.参数估计式的符号与其经济意义相反

　　D.区间估计失去意义

　　【答案及解析】ABCD在实际问题中，在回归分析中存在多重共线性时将会产生某些问题。常见的问题如下：①参数估计值不精确，也不稳定。样本观测值稍微变化，增加或者减少解释变量等都会使参数估计值产生较大的变化。t检验失效，区间估计失去意义，估计量的方差很大，相应标准差增大，进行t检验时，接受零假设的可能性增大，从而舍去对被解释变量有显著解释变量。③严重多重共线性时，甚至参数估计式的符号与其经济意义相反。得出完全错误的结论。