2020年税务师考试《财务与会计》章节练习：筹资与股利分配管理

【1 单选】下列关于公开发行普通股股票筹资的表述中，错误的是( )。

A.与发行债券相比，易分散公司的控制权

B.便于市场确定公司价值

C.与吸收直接投资相比，资本成本较高

D.信息沟通与披露成本较大

【2 多选】下列关于各种筹资方式的表述中，错误的有( )。

A.普通股筹资没有固定的利息负担，财务风险较低，因此资金成本也较低

B.由于优先股的股利是固定的，因此在企业盈利能力较强时，可以为普通股股东创造更 多的收益

C.通过发行债券筹资，企业可以获得财务杠杆效应

D.短期借款方式筹资速度快，使用灵活

E.长期借款方式筹资与发行股票和债券相比，其资金成本较高

【3 多选】与其他融资方式相比，下列属于融资租赁筹资方式特点的有( )。

A.能延长资金融通的期限

B.筹资的限制条件较多

C.财务风险小，财务优势明显

D.资本成本负担较低

E.无需大量资金就能迅速获得资产

【4 多选】影响融资租赁租金的因素主要有( )。

A.租赁资产的购买价款、运杂费和运输途中的保险费用

B.租赁手续费

C.租赁费的支付方式

D.租赁资产的残值

E.租赁资产计提折旧的方法

【5 单选】某公司的资金结构中长期债券、普通股和保留盈余资金分别为 600 万元，120 万元和 80 万元，其中债券的年利率为 12%，筹资费用率为 2%;普通股每股市价为 40 元预计下一年每股股利为 5 元，每股筹资费用率为 2.5%，预计股利每年增长 3%。若公司适用的企业所得税税率为 25%，则该公司综合资金成本为( )。

A.9.64%

B.10.81%

C.11.85%

D.12.43%

【6 单选】某公司当前普通股股价为 16 元/股，每股筹资费用率为 3%，其本年度支付的每股股利为 2 元、预计股利每年增长 5%，今年的股利将于近期支付，则该公司保留盈余的资金成本是( )。

A.17.50%

B.18.13%

C.18.78%

D.19.21%

【7 单选】甲公司现有长期债券和普通股资金分别为 18000 万元和 27000 万元，其资金成本分别为 10%和 18%。现因投资需要拟发行年利率为 12%的长期债券 1200 万元，筹资费用率为 2%;预计该债券发行后甲公司的股票价格为 40 元/股，每股股利预计为 5 元，股利年增长率预计为 4%。若甲公司使用的企业所得税税率为 25%，则债券发行后甲公司的综合资金成本是( )。

A.12.65%

B.12.91%

C.13.65%

D.13.78%

【8 单选】甲公司现有资金中普通股与长期债券的比例为 2:1，加权平均资本成本为 12%，假定债券的资本成本和权益资本成本、所得税税率不变，普通股与长期债券的比例为 1:2，则甲公司加权资本成本将( )。

A.等于 12%

B.无法确定

C.小于 12%

D.大于 12%

【9 单选】某公司当前总资本为 32600 万元，其中债务资本 20000 万元(年利率6%)、普通股 5000 万股(每股面值 1 元，当前市价 6 元)、资本公积 2000 万元，留存收益5600 万元。公司准备扩大经营规模，需追加资金 6000 万元，现有两个筹资方案可供选择：

甲方案为发行1000 万股普通股、每股发行价5 元，同时向银行借款1000 万元、年利率 8%

乙方案为按面值发 5200 万元的公司债券、票面利率 10%，同时向银行借款800 万元、年利率8%假设不考虑股票与债券的发行费用，公司适用企业所得税税率25%，则上述两方案每股收益无差别点息税前利润为( )万元。

A.2420

B.4304

C.4364

D.4502

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【10 单选】采用每股收益无差别点分析法确定最优资本结构时，下列表述中错误的是( )。

A.在每股收益无差别点上无论选择债权筹资还是股权筹资，每股收益都是相等的

B.当预期收益利润大于每股收益无差别点时，应当选择财务杠杆较大的筹资方案

C.每股收益无差别点分析法确定的公司加权资本成本最低

D.每股收益无差别点是指不同筹资方式下每股收益相等时的息税前利润 经典考题练

【11 单选】甲公司只生产一种产品，2016 年的销售量为 18 万件，单价 1000 元/ 件，变动成本率为 65%，固定成本总额为 1050 万元，则经营杠杆系数 DOL 为( )。

A.1.15

B.1.10

C.1.20

D.1.05

【12 单选】下列关于股利分配政策的说法中，错误的是( )。

A.剩余股利政策有利于企业保持理想的资本结构，可使综合资金成本降到最低

B.固定或稳定增长的股利政策有利于树立企业良好形象，避免出现企业由于经营不善而 减少股利分配的情况

C.固定股利支付率政策能使股利支付与盈余多少保持一致，有利于公司股价的稳定

D.低正常股利加额外股利政策有利于公司灵活掌握资金调配，增强股东的信心

【13 单选】下列各项股利分配政策中，有利于企业保持理想的资本结构，使综合资本成本降至最低的是( )。

A.剩余股利政策

B.固定股利政策

C.固定股利支付率政策

D.低正常股利加额外股利政策

【14 多选】下列关于股利政策的表述中正确的有( )。

A.固定股利政策有可能导致公司违反我国的《公司法》的规定

B.剩余股利政策有助于降低再投资的资金成本，保持最佳的资本结构，实现企业价值的 长期最大化

C.剩余股利政策有利于投资者安排收入和支出

D.低正常股利加额外股利政策赋予公司较大的灵活性，使公司股利发放上留有余地，并 具有较大的财务弹性

E.固定股利支付率政策比较适用于那些处于稳定发展且财务状况也比较稳定的公司