2020注册会计师《财务成本管理》备考试题及答案（3）

　　一、单项选择题

　　1、A公司发行了优先股，面值1元，并约定按票面股息率10%支付股息，投资人的必要报酬率为17%，则每股优先股的价值为(　)元。

　　A、1.05

　　B、0.59

　　C、11.05

　　D、5.90

　　2、下列有关股票概念的表述中，正确的是(　)。

　　A、按票面是否标明持有者姓名，可分为普通股和优先股

　　B、按能否向股份公司赎回自己的财产，分为记名股票和不记名股票

　　C、按股票票面是否记明入股金额，分为有面值股票和无面值股票

　　D、按股东所享有的权利，分为可赎回股票和不可赎回股票

　　3、某股票每年的股利恒定，每股每年支付股利3元，股票的贝塔系数为1.5，市场组合的平均风险报酬率为6%，无风险利率为3%，则该股票的价值为(　)元。

　　A、25

　　B、40

　　C、30

　　D、32

　　4、股票估值的基本模型在实际应用时，面临的主要问题是(　)。

　　A、如何预计未来出售时的售价

　　B、如何预计未来每年的股利，以及如何确定折现率

　　C、如何预计购买股票的收益

　　D、如何预计资本利得

　　5、甲公司经营不善，进行破产清算，以下说法中正确的是(　)。

　　A、公司财产应当优先向优先股股东支付未派发的股息

　　B、公司财产在按照公司法和破产法有关规定进行清偿后的剩余财产，优先股股东优先于普通股股东受偿

　　C、不足以支付的优先股股息和清算金额由优先股股东按人数平均分配

　　D、以上都不正确

　　6、在其他条件不变的情况下，下列事项中能够引起股利固定增长的股票的期望报酬率上升的是(　)。

　　A、当前股票价格上升

　　B、资本利得收益率上升

　　C、预期现金股利下降

　　D、预期持有该股票的时间延长

　　7、投资者王某计划购进DL公司股票，已知目前的市价为50元/股，经了解，今年该公司已发放股利1元/股，公司近五年股利平均增长率为20%，预计一年后其市场价格将达到80元时售出，王某购进了2000股。该投资者预计的股利收益率为(　)。

　　A、22.4%

　　B、21%

　　C、2.4%

　　D、62.4%

　　8、某股票为股利固定增长的股票，近期支付的股利为1.5元/股，年股利增长率为8%。若无风险收益率为5%，市场上所有股票的平均收益率为13%，而该股票的贝塔系数为1.2，则该股票的内在价值为(　)元。

　　A、25.68

　　B、22.73

　　C、26.32

　　D、24.55

　　9、一个投资人打算长期持有甲公司的股票，他投资的必要报酬率为12%。预计甲公司未来3年股利分别为1.2元、1.5元、1.8元。在此以后转为正常增长，股利增长率为6%。已知：(P/F，12%，1)=0.8929，(P/F，12%，2)=0.7972，(P/F，12%，3)=0.7118，则该公司股票的价值为(　)元。

　　A、26.18

　　B、23.62

　　C、24.90

　　D、23.76

　　10、预计乙股票未来5年的每股股利分别为0.6元、0.7元、0.8元、0.9元和1元，从第6年开始股利增长率固定为10%。计算乙股票目前的价值应该采用的估价模型是(　)。

　　A、零增长股票估价模型

　　B、固定增长股票估价模型

　　C、非固定增长股票估价模型

　　D、以上都可以