2019注册会计师考试《财务成本管理》巩固提升试题及答案（12）_第2页

　　二、多项选择题

　　1.使用企业当前的资本成本作为项目的资本成本，应具备的条件包括(　)。

　　A.项目的经营风险与企业当前资产的平均经营风险相同

　　B.资本市场是半强式有效的

　　C.公司继续采用相同的资本结构为新项目筹资

　　D.承认资本市场是不完善的

　　『正确答案』AC

　　『答案解析』资本成本的决定因素是风险，如果新项目的风险与现有资产的平均风险相同，则可以使用企业当前的资本成本作为项目的资本成本。其中的风险既包括经营风险，又包括财务风险。选项A意味着经营风险相同，选项C意味着财务风险相同。

　　2.利率期限结构的无偏预期理论的主要假定包括(　)。

　　A.人们对未来短期利率具有确定的预期

　　B.资金在长期资金市场和短期资金市场之间的流动完全自由

　　C.不同期限的债券市场互不相关

　　D.投资者对某种到期期限的债券有着特别的偏好

　　『正确答案』AB

　　『答案解析』选项C、D是市场分割理论的观点。

　　3.有关企业价值评估的相对价值模型，下列说法不正确的有(　)。

　　A.本期市盈率=股利支付率×(1+增长率)/(股权资本成本-增长率)

　　B.市盈率模型最适合连续盈利的企业

　　C.市销率模型主要适用于销售成本率较低的服务类企业

　　D.市净率模型主要适用于净资产为正值的企业

　　『正确答案』CD

　　『答案解析』市销率模型主要适用于销售成本率较低的服务类企业，或者销售成本率趋同的传统行业的企业;市净率模型主要适用于需要拥有大量资产、净资产为正值的企业。

　　4.下列关于贝塔资产和贝塔权益的表述中，不正确的有(　)。

　　A.贝塔资产度量的风险没有包括财务风险，只有经营风险

　　B.贝塔权益是含有财务杠杆的贝塔值

　　C.对于同一个企业而言，贝塔资产大于贝塔权益

　　D.根据贝塔资产确定贝塔权益的过程，通常叫“卸载财务杠杆”

　　『正确答案』CD

　　『答案解析』由于贝塔权益是含有财务杠杆的贝塔值，贝塔资产是不含有财务杠杆的贝塔值。所以，对于同一个企业而言，贝塔权益大于贝塔资产，即选项C的说法不正确。根据贝塔权益确定贝塔资产的过程，通常叫“卸载财务杠杆”;根据贝塔资产确定贝塔权益的过程，通常叫“加载财务杠杆”。

　　5.下列关于MM理论的说法中，正确的有(　)。

　　A.在不考虑企业所得税的情况下，企业加权平均资本成本的高低与资本结构无关，仅取决于企业经营风险的大小

　　B.在不考虑企业所得税的情况下，有负债企业的权益成本随负债比例的增加而增加

　　C.在考虑企业所得税的情况下，在理论上全部融资来源负债时，企业价值最大

　　D.一个有负债企业在有企业所得税情况下的权益资本成本要比无企业所得税情况下的权益资本成本高

　　『正确答案』ABC

　　『答案解析』MM理论认为，在没有企业所得税的情况下，有负债企业的价值与无负债企业的价值相等，即无论企业是否有负债，企业的资本结构与企业价值无关，而计算企业价值时的折现率是加权平均资本成本，由此说明，企业加权平均资本成本与其资本结构无关，即与财务风险无关，仅取决于企业的经营风险，选项A的说法正确;

　　根据无税MM理论的命题Ⅱ的表达式可知，无税有负债企业的权益资本成本=无税无负债企业的权益资本成本+无税有负债企业的债务市场价值/无税有负债企业的权益市场价值×(无税无负债企业的权益资本成本-税前债务资本成本)，由此可知，在不考虑所得税的情况下，有负债企业的权益成本随负债比例的增加而增加，即选项B的说法正确;在考虑所得税的情况下，债务利息可以抵减所得税，有负债企业的价值=具有相同风险等级的无负债企业价值+债务利息抵税收益现值，由于债务越多，债务利息抵税收益现值越大，所以选项C的说法正确;

　　根据有税MM理论的命题Ⅱ的表达式可知，有税有负债企业的权益资本成本=无税无负债企业的权益资本成本+无税有负债企业的债务市场价值/无税有负债企业的权益市场价值×(1-所得税税率)×(无税无负债企业的权益资本成本-税前债务资本成本)，与不考虑企业所得税的情况下有负债企业的权益成本的表达式相比可知，其仅有的差异是由(1-所得税税率)引起的，由于(1-所得税税率)小于1，因此，一个有负债企业在有企业所得税情况下的权益资本成本要比无企业所得税情况下的权益资本成本低，即选项D的说法不正确。

　　6.某企业在营业高峰期的临时性流动资产为120万元，经营性流动负债为20万元，短期金融负债为100万元。下列关于该企业营运资本筹资政策的说法中，正确的有(　)。

　　A.该企业采用的是配合型营运资本筹资政策

　　B.该企业在营业低谷时的易变现率大于1

　　C.该企业的风险和收益均较低

　　D.该企业在生产经营淡季，可将20万元闲置资金投资于短期有价证券

　　『正确答案』BCD

　　『答案解析』根据短期金融负债(100万元)小于临时性流动资产(120万元)可知，该企业采用的是保守型筹资政策，即选项BCD是答案，选项A不是答案。

　　7.某企业生产经营的产品品种较多，间接成本比重较高，成本会计人员试图推动企业采用作业成本法计算产品成本，下列理由中适合用于说服管理层的有(　)。

　　A.作业成本法可以获得更准确的产品和产品线成本

　　B.作业成本法有助于改进成本控制

　　C.确定成本动因比较容易

　　D.作业成本法有利于管理控制

　　『正确答案』AB

　　『答案解析』确定成本动因比较困难，所以选项C不是答案。作业成本法不利于管理控制，所以，选项D不是答案。

　　8.下列关于全面预算中的利润表预算编制的说法中，正确的有(　)。

　　A.“销售收入”项目的数据，来自销售预算

　　B.“销货成本”项目的数据，来自产品成本预算

　　C.“销售费用和管理费用”项目的数据，来自销售费用和管理费用预算

　　D.“所得税费用”项目的数据，通常是根据利润表预算中的“利润总额”项目金额和本企业适用的法定所得税税率计算出来的

　　『正确答案』ABC

　　『答案解析』“所得税费用”项目的数据是在利润预测时估计的，并已列入现金预算。它通常不是根据“利润总额”和所得税税率计算出来的。因此选项D的说法不正确。

　　9.已知A公司在预算期间，销售当月收回货款50%，次月收回货款35%，再次月收回货款15%。预计8月份货款为20万元，9月份货款为30万元，10月份货款为50万元，11月份货款为100万元，12月份的货款为200万元，未收回的货款通过“应收账款”核算，则下列说法中正确的有(　)。

　　A.10月份收到货款38.5万元

　　B.10月末的应收账款为29.5万元

　　C.10月末的应收账款有22万元在11月份收回

　　D.年末的应收账款为115万元

　　『正确答案』ABCD

　　『答案解析』10月份收到货款=20×15%+30×35%+50×50%=38.5(万元)，10月末的应收账款为30×15%+50×(1-50%)=29.5(万元)，其中在11月份收回30×15%+50×35%=22(万元);11月份的货款有100×15%=15(万元)计入年末的应收账款，12月份的货款有200×(1-50%)=100(万元)计入年末的应收账款，因此，年末的应收账款为115万元。

　　10.下列适合建立标准成本中心的有(　)。

　　A.制造业工厂

　　B.快餐业

　　C.银行业

　　D.医院

　　『正确答案』ABCD

　　『答案解析』标准成本中心必须是所生产的产品稳定而明确，并且已经知道单位产品所需要的投入量的责任中心。通常，典型的标准成本中心有制造业工厂、车间、工段、班组等。另外，银行业、医院和快餐业也可以建立标准成本中心。

　　11.企业的组织结构包括集权与分权，集权的优点包括(　)。

　　A.便于提高决策效率，对市场作出迅速反应

　　B.形成对高层管理者的个人崇拜，便于管理

　　C.可以避免重复和资源浪费

　　D.可以让高层管理者将主要精力集中于重要事务

　　『正确答案』AC

　　『答案解析』集权的优点包括：(1)便于提高决策效率，对市场作出迅速反应;(2)容易实现目标的一致性;(3)可以避免重复和资源浪费。缺点在于容易形成对高层管理者的个人崇拜，形成独裁，影响企业长远发展。分权的优点之一是可以让高层管理者将主要精力集中于重要事务。

　　12.下列各项中，属于利润中心的考核指标的有(　)。

　　A.边际贡献

　　B.投资报酬率

　　C.部门可控边际贡献

　　D.标准成本

　　『正确答案』AC

　　『答案解析』在评价利润中心业绩时，至少有三种选择：边际贡献、部门可控边际贡献、部门税前经营利润。选项B是投资中心的考核指标，选项D是成本中心的考核指标。

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