证券从业资格考试金融市场基础知识章节试题：金融风险管理_第3页

　　21、()是指通过投资或购买与标的资产收益波动负相关的某种资产或衍生产品，来冲销标的资产潜在的风险损失的一种风险管理策略。

　　A、风险分散

　　B、风险对冲

　　C、风险转移

　　D、风险规避

　　正确答案： B

　　【专家解析】风险对冲是指通过投资或购买与标的资产收益波动负相关的某种资产或衍生产品，来冲销标的资产潜在的风险损失的一种风险管理策略。

　　22、马柯维茨的资产组合管理理论认为，只要两种资产收益率的相关系数不为()，分散投资于两种资产就具有降低风险的作用。

　　A、[1]

　　B、[1.5]

　　C、[2]

　　D、[2.5]

　　正确答案： A

　　【专家解析】马柯维茨的资产组合管理理论认为，只要两种资产收益率的相关系数不为1，分散投资于两种资产就具有降低风险的作用。

　　23、分散化投资可以()。

　　A、降低系统风险

　　B、降低市场风险

　　C、既降低风险又提高收益

　　D、降低非系统风险

　　正确答案： D

　　【专家解析】证券组合理论认为，证券组合的风险随着组合所包含证券数量的增加而降低。只要证券收益之间不是完全正相关，分散化就可以有效降低非系统风险，使证券组合的投资风险趋向于市场平均风险水平。A项，系统风险是指由于某种全局性的共同因素引起的投资收益的可能变动，是单一证券无法抗拒和回避的，因此被称为“不可回避风险”。

　　24、投资者回避信用风险的最好办法是()

　　A、参考证券信用评级的结果

　　B、分散投资

　　C、增大投资于债券的比例，减少投资于股票的比例

　　D、投资于证券投资基金

　　正确答案： A

　　【专家解析】信用级别高的证券信用风险小：信用级别越低，违约的可能性越大。

　　25、关于投资收益与风险的关系，下列表述错误的是()。

　　A、风险较大的证券其要求的收益率相对要高

　　B、收益与风险相对应，风险越大，收益就一定越高

　　C、收益与风险共生共存，承担风险是获取收益的前提，收益是风险的成本和报酬

　　D、投资者投资的目的是为了得到收益，与此同时又不可避免地面临着投资风险

　　正确答案： B

　　【专家解析】B项，收益与风险相对应，风险较大的证券，其收益率相对较高;反之收益率较低的投资对象，风险相对较小。但是风险越大，收益不一定越高。

　　26、由于货币贬值给投资者带来实际收益水平下降的风险属于()。

　　A、经济周期波动风险

　　B、购买力风险

　　C、利率风险

　　D、违约风险

　　正确答案： B

　　【专家解析】A项，经济周期波动风险是指证券市场行情周期性变动而引起的风险;C项，利率风险是指市场利率变动引起证券投资收益变动的可能性：D项，信用风险又称违约风险，指证券发行人在证券到期时无法还本付息而使投资者遭受损失的风险。题中所述的风险属于购买力风险。

　　27、债券的价格变动风险随着期限的增加而()。

　　A、没有影响

　　B、不变

　　C、减少

　　D、增加

　　正确答案： D

　　【专家解析】债券的价格是将未来的利息收益和本金按市场利率折算成的现值，债券的期限越长，未来收入的折扣率就越大，所以债券的价格变动风险随着期限的增加而增大。

　　28、运用组合投资策略，可以降低、甚至消除()。

　　A、市场风险

　　B、非系统风险

　　C、系统风险

　　D、政策风险

　　正确答案： B

　　【专家解析】证券组合理论认为，证券组合的风险随着组合所包含证券数量的增加而降低。只要证券收益之间不是完全正相关，分散化就可以有效降低非系统风险，使证券组合的投资风险趋向于市场平均风险水平。相关系数越小，在不卖空的情况下，证券组合的风险越小，特别是负完全相关的情况下，可获得无风险组合。AD两项都属于系统风险，无法运用组合投资策略分散风险。

　　29、长期政府债券的利率比短期政府债券利率高，这是对()的补偿。

　　A、信用风险

　　B、通胀风险

　　C、利率风险

　　D、政策风险

　　正确答案： C

　　【专家解析】政府债券几乎没有信用风险，长期政府债券的利率比短期政府债券利率高，主要是对利率风险的补偿，因为长期债券的利率风险大于短期债券。

　　30、一家金融机构出现危机可能导致多家金融机构接连倒闭的“多米诺骨牌”现象。这说明金融风险具有()。

　　A、隐蔽性

　　B、扩散性

　　C、不确定性

　　D、周期性

　　正确答案： B

　　【专家解析】金融风险的特征包括：①隐蔽性：②扩散性：③加速性;④不确定性：⑤可管理性;⑥周期性。其中，金融风险的扩散性是指由于金融机构之间存在复杂的债权、债务关系，一家金融机构出现危机可能导致多家金融机构接连倒闭的“多米诺骨牌”现象。