2019年咨询工程师考试《政策规划》教材精讲：第五章第二节

第二节 金融市场

　　■金融市场：交易金融资产并确定金融资产价格的机制

　　■ 功能：

　　□价格发现

　　□提供流动性

　　□降低交易成本

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　　一、金融市场的类型

　　(一)按交易的期限分

　　△货币市场-短期债务市场(少于 1 年)

　　△资本市场-长期债务市场和股票市场

　　(二)按交易性质分

　　△发行市场-新发行的证券第一次售出(初级市场或一级市场)

　　△交易市场-各种证券转手买卖交易(流通市场或二级市场)

　　(三)根据市场的组织形式

　　△场外交易市场-证券交易所内买卖

　　△场内交易市场-证券交易所外买卖(柜台市场)

　　(四)根据金融交易涉及的地域范围

　　△国内金融市场

　　△国外金融市场

　　(五)按金融交易的交割方式不同

　　△现货市场-3 天内交割

　　△期货市场-合同交易

　　(六)根据交易对象不同

　　△债券市场

　　△股票市场

　　△衍生证券市场

　　二、货币市场

　　(一)同业拆借市场

　　□定义

　　△金融机构之间进行短期资金拆借活动

　　△最典型的是联邦基金市场

　　□特点

　　△期限短 △资金为存于中央银行的存款

　　△用于短期、临时性需要 △信用拆借，无担保和抵押

　　□地位和作用

　　△及时满足存款支付的需要

　　△调剂金融机构间的资金

　　△是实施货币政策的载体

　　□我国同业拆借网络系统

　　△全国银行间同业拆借中心的电子交易系统

　　△中国人民银行分支机构的拆借备案系统

　　△中国人民银行认可的其他交易系统

　　□我国的同业拆借市场

　　△中国人民银行对同业拆借市场实行限额管理

　　△同业拆借以询价方式进行，自主谈判、逐笔成交

　　△利率由交易双方自行商定

　　(二)票据市场

　　□概念

　　△商业票据的持票人将其持有的未到期的商业票据转让给银行，银行扣除贴息后将余款支付给持票人的行为。

　　△实质是债权债务关系

　　□实质

　　△商业信用向银行信用的转化

　　△是银行的资产业务

　　□商业票据

　　△商业票据是一种只能由著名且值得信赖的公司发行的无担保短期债务工具。公司发行商业票据的目的是筹集短期资金。

　　□票据贴现

　　□我国的票据市场

　　△票据类型

　　⊙本票-出票人签发，出票人无条件支付

　　⊙支票-出票人签发，银行无条件支付

　　⊙汇票-出票人签发，委托付款人无条件支付

　　△承兑、贴现、转贴现期限最长不超过六个月，再贴现不超过四个月

　　△再贴现利率由央行制定，贴现利率采取在再贴现利率基础上加百分点的方式生成，加点幅度央行确定

　　△转贴现利率由交易双方自主商定

　　(三)回购市场

　　□债券回购：交易双方进行的以债券为权利抵押的一种短期资金融通业务

　　△ □质押式回购-债券冻结(在正回购方，即卖出债券再买入的一方)而非转移(到逆回购方，即买入债券再卖出的一方)

　　△ □买断式回购-回购期间债券可动用(债券从正回购方转到逆回购方的账户)

　　□我国的债券回购市场

　　△ 回购利率由买卖双方协定

　　△ 期限：1 天及以上，最长不超过 365 天，买断回购最长不超过 91 天

　　【例题·多选题】

　　金融市场是交易金融资产的场所。金融市场提供了三个方面的功能( )。

　　A.价格发现 B.提供流动性

　　C.降低交易成本 D.融资投资E.套期增值

　　答案：ABC

　　解析：金融市场提供了三个方面的功能：价格发现、提供流动性、降低交易成本。

　　【例题·单选题】

　　关于我国同业拆借市场，下列说法中，错误的是( )。

　　A.同业拆借资金主要用于长期、持续性需要

　　B.金融机构进入同业拆借市场必须经中国人民银行批准

　　C.同业拆借资金主要用于短期、临时性需要

　　D.同业拆借利率由交易双方自行商定

　　答案：A

　　解析：金融机构之间进行短期资金拆借活动的市场被称为同业拆借市场，同业拆借资金主要用于短期、临时性需要。根据中国人民银行制定的《同业拆借管理办法》，金融机构进入同业拆借市场必须经中国人民银行批准，同业拆借利率由交易双方自行商定。AC 互相矛盾，必有一个错误。

　　三、债券市场

　　□功能

　　△融资功能

　　△资金流动导向功能(优质企业发行成本低，资金向优质企业流动)

　　△宏观调控功能(公开市场业务调节货币供给量)

　　□我国的债券市场

　　△公司债券：1 年以上

　　△可交换公司债券

　　△企业债券

　　△短期融资券

　　△中期票据