2021年中级会计师考试财务管理难点习题及答案八

　　1、债券投资代表未来按合同规定收取利息和收回本金的权利。这一属性不属于证券投资的()特点。

　　A.可分割性

　　B.强流动性

　　C.价值虚拟性

　　D.高风险性

　　[答案]ABD

　　[解析]证券资产不能脱离实体资产而完全独立存在。但证券资产的价值不是完全由实体资本的现实生产经营活动决定的，而是取决于契约性权利所能带来的未来现金流量，是一种未来现金流量折现的资本化价值。

　　2、如果债券市场利率大于债券票面利率，但小于债券的内部收益率。下列说法中正确的有()。

　　A.债券价值就是其面值

　　B.债券价值高于其面值

　　C.债券价值低于其面值

　　D.该债券价值被低估

　　[答案]CD

　　[解析]债券市场利率大于债券票面利率时，债券价值低于其面值;债券市场利率小于债券的内部收益率时，债券价值被低估。

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　　3、假设其他因素不变，阶段性增长模式下的股票的投资收益率()。

　　A.与持有时间呈正相关关系

　　B.与必要收益率呈负相关关系

　　C.与预期成长率呈正相关关系

　　D.与股票价格呈负相关关系

　　[答案]CD

　　[解析]股票的投资收益率随着预期成长率的变大而增加，随着股票价格的提高而下降。与股票持有时间和必要收益率无关。

　　4、下列各项中会影响项目终结点的现金流量的有()。

　　A.最后一期的营业现金流量

　　B.固定资产的变价净收入

　　C.垫支的营运资金的收回

　　D.营业期间的现金流量

　　[答案]ABC

　　[解析]在项目的终结点的现金流量有最后一期的营业现金流量、固定资产的变现净价收入和垫支的营运资金的收回。

　　5、下列说法正确的有()。

　　A.净现值法不便于对原始投资额不相等的独立方案进行决策

　　B.净现值法不能对寿命期不同的互斥投资方案进行直接决策

　　C.年金净流量法属于净现值法的辅助方法，在各方案原始投资额相同时，实质上就是净现值法

　　D.现值指数法属于净现值法的辅助方法，在各方案寿命期相同时，实质上就是净现值法

　　[答案]AB

　　[解析]年金净流量法属于净现值法的辅助方法，在各方案寿命期相同时，实质上就是净现值法;现值指数法属于净现值法的辅助方法，在各方案原始投资额相同时，实质上就是净现值法。

　　6、下列属于证券投资的非系统性风险的有()。

　　A.变现风险

　　B.再投资风险

　　C.违约风险

　　D.破产风险

　　[答案]ACD

　　[解析]证券投资的非系统性风险包括：(1)违约风险;(2)变现风险;(3)破产风险。再投资风险属于系统性风险。

　　7、在其他因素不变的情况下，下列财务评价指标中，指标数值越大表明项目可行性越强的有()。

　　A.净现值

　　B.现值指数

　　C.内含收益率

　　D.动态回收期

　　[答案]ABC

　　[解析]以回收期的长短来衡量方案的优劣，投资的时间越短，所冒的风险就越小。所以选项D不正确。

　　8、对于投资额不同但寿命相同的互斥项目而言，可以使用的决策方法有()。

　　A.净现值

　　B.年金净流量

　　C.现值指数

　　D.内含收益率

　　[答案]AB

　　[解析]对于投资额不同但寿命相同的互斥项目而言，可以使用净现值或年金净流量决策，但如果项目寿命不同，应使用年金净流量决策。

　　9、有甲、乙两个互斥投资项目，其原始投资额和项目计算期都不同。在此情况下，可以对甲、乙两方案进行优选的方法有()。

　　A.净现值法

　　B.内含收益率法

　　C.年金净流量法

　　D.共同年限法

　　[答案]CD

　　[解析]在项目寿命不同的情况下，只能通过比较其相同时间段内收益的高低判断方案的优劣，应当使用年金净流量法或共同年限法，所以选项C、D正确。

　　10、下列关于投资项目现金流量的表述中，正确的有()。

　　A.现金流量中所指的现金是指货币资金

　　B.现金流量有现金流出量和现金流入量之分

　　C.净现金流量等于现金流入量减现金流出量

　　D.经营期内的净现金流量多为正值

　　[答案]BCD

　　[解析]现金流量中所指的现金是广义的现金，不仅包括货币资金，还包括企业所拥有的非货币资源的变现价值。