2021年中级会计职称《财务管理》预测习题及答案九

　　1[.单选题]下列投资活动中，属于间接投资的是()。

　　A.建设新的生产线

　　B.开办新的子公司

　　C.吸收合并其他企业

　　D.购买公司债券

　　[答案]D

　　[解析]间接投资，是将资金投放于股票、债券等权益性资产上的企业投资。

　　2[.判断题]在固定资产投资决策中，当税法规定的净残值和预计净残值不同时，终结期现金流量的计算一般应考虑所得税的影响。()

　　[答案]对

　　[解析]固定资产变现净损益对现金净流量的影响=(账面净残值-预计的净残值)×所得税税率，因此本题说法正确。

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　　3[.单选题]某投资项目某年的营业收入为600000元，付现成本为400000元，折旧额为100000元，所得税税率为25%，则该年营业现金净流量为()元。

　　A.250000

　　B.175000

　　C.75000

　　D.100000

　　[答案]B

　　[解析]年营业现金净流量=税后收入-税后付现成本+非付现成本抵税=600000×(1-25%)-400000×(1-25%)+100000×25%=175000(元)，或者年营业现金净流量=税后营业利润+非付现成本=(600000-400000-100000)×(1-25%)+100000=175000(元)，所以选项B正确。

　　4[.单选题]某投资项目只有第一年年初产生现金净流出，随后各年均产生现金净流入，且其动态回收期短于项目的寿命期，则该投资项目的净现值()。

　　A.大于0

　　B.无法判断

　　C.等于0

　　D.小于0

　　[答案]A

　　[解析]动态回收期是未来现金净流量的现值等于原始投资额现值时所经历的时间。本题中动态回收期短于项目的寿命期，所以项目未来现金净流量现值大于项目原始投资额现值。净现值=未来现金净流量现值-原始投资额现值>0。

　　5[.判断题]净现值法可直接用于对寿命期不同的互斥投资方案进行决策。()

　　[答案]错

　　[解析]净现值法不能直接用于对寿命期不同的互斥投资方案进行决策。某项目尽管净现值小，但其寿命期短;另一项目尽管净现值大，但它是在较长的寿命期内取得的。两项目由于寿命期不同，因而净现值是不可比的。要采用净现值法对希命期不同的投资方案进行决策，需要将各方案均转化为相等寿命期再进行比较。

　　6[.多选题]采用净现值法评价投资项目可行性时，贴现率选择的依据通常有()。

　　A.市场利率

　　B.期望最低投资报酬率

　　C.企业平均资本成本率

　　D.投资项目的内含报酬率

　　[答案]ABC

　　[解析]确定贴现率的参考标准：(1)以市场利率为标准。(2)以投资者希望获得的预期最低投资报酬率为标准。(3)以企业平均资本成本率为标准。内含报酬率(InternalRateofReturn)，是使净现值等于零时的贴现率，不能作为计算净现值的贴现率。

　　7[.单选题]某投资项目需要在第一年年初投资840万元，寿命期为10年，每年可带来营业现金流量180万元，已知按照必要收益率计算的10年期年金现值系数为7.0，则该投资项目的年金净流量为()万元。

　　A.60

　　B.120

　　C.96

　　D.126

　　[答案]A

　　[解析]投资项目的年金净流量=(180×7.0-840)/7.0=60(万元)。

　　8[.单选题]如果某投资项目在建设起点一次性投入资金，随后每年都有正的现金净流量，在采用内含报酬率对该项目进行财务可行性评价时，下列说法正确的是()。

　　A.如果内含报酬率大于折现率，则项目净现值大于1

　　B.如果内含报酬率大于折现率，则项目现值指数大于1

　　C.如果内含报酬率小于折现率，则项目现值指数小于0

　　D.如果内含报酬率等于折现率，则项目动态回收期小于项目寿命期

　　[答案]B

　　[解析]内含报酬率是使净现值等于零时的贴现率。内含报酬率大于项目折现率时，项目净现值大于0，即未来现金净流量现值〉原始投资额现值，现值指数=未来现金净流量现值/原始投资额现值>1。内含报酬率等于项目折现率时，项目动态回收期等于项目寿命期。

　　9[.判断题]对单个投资项目进行财务可行性评价时，利用净现值法和现值指数法所得出的结论是一致的。()

　　[答案]对

　　[解析]现值指数法是净现值法的辅助方法，在各方案原始投资额现值相同时，实质上就是净现值法。对单个投资项目进行财务可行性评价时，净现值大于0、现值指数大于1，则项目可行，反之，则不可行。

　　10[.多选题]某项目需要在第一年年初投资76万元，寿命期为6年，每年末产生现金净流量20万元。已知(P/A，14%，6)=3.8887，(P/A，15%，6)=3.7845。若公司根据内含报酬率法认定该项目具有可行性，则该项目的必要投资报酬率不可能为()。

　　A.16%

　　B.13%

　　C.14%

　　D.15%

　　[答案]AD

　　[解析]根据题目可知：20×(P/A，内含报酬率，6)-76=0，(P/A，内含报酬率，6)=3.8，因此内含报酬率在14%~15%。又因为项目具有可行性，所以内含报酬率大于必要报酬率，必要报酬率不能大于等于15%，即选项A、D正确。