2021年中级会计师财务管理考试试题及答案三_第2页

　　1.【答案】BCD

　　【解析】直接投资，是投资于产生经营能力的实体性的资产，选项B、C、D正确，选项A是间接投资。

　　2.【答案】C

　　【解析】维持性投资，是企业维持现有经营正常进行的投资，选项C正确;发展性投资，是指对企业未来的经营发展全局有重大影响的企业投资，选项A、B、D均属于发展性投资。

　　3.【答案】C

　　【解析】前 3 年的现金流量=-200-50+100+100=-50(万元)，第 4 年现金流量=250(万元)，包括建设期的投资回收期=3+50/250=3.2(年)，选项 C 正确。

　　4.【答案】C

　　【解析】动态回收期是使净现值=0的年限，由于该项目的动态回收期小于项目的寿命

　　期，因此项目的净现值大于0。

　　5.【答案】C

　　【解析】在评价单一方案时，当净现值大于0时，现值指数大于1，年金净流量大于0，内含收益率大于要求的收益率，项目具有财务可行性，所以选项A、B、D不是答案;静态投资回收期表明多长时间能收回投资，回收期越短，项目越有利，静态回收期小于寿命期并不表明项目可行，选项C是答案。

　　6.【答案】ABC

　　【解析】投资项目的回收期指标只考虑了部分现金净流量，没有考虑回收期以后的现金净流量，不能衡量盈利性，选项 D 错误。

　　7.【答案】BC

　　【解析】内含收益率指标的计算与项目事先给定的贴现率无关。静态回收期指标不考虑货币时间价值，与项目事先给定的贴现率无关。

　　8.【答案】AD

　　【解析】净现值大于零，表明内含收益率大于必要报酬率，现值指数大于1，年金净流量大于零，所以选项A、D正确，选项B错误;回收期与净现值无直接关联，选项C错误。

　　9.【答案】√

　　【解析】净现值大于0时，现值指数大于1，也即利用净现值法和现值指数法所得出结论一致。

　　10.【答案】BD

　　【解析】互斥方案，在期限相同的情况下，选净现值大的方案，期限不相同的情况下，选年金净流量(等额年金数额)大的方案，选项 B 正确;独立方案一般用内含收益率来判断，选项 D 正确。

　　11.【答案】ABCD

　　【解析】设备更新改造是一个互斥方案，选项 A、B、C、D 都是需要考虑的。

　　12.【答案】B

　　【解析】每年现金净流量=税后营业利润+非付现成本=4+6=10(万元)，静态投资回收期=60/10=6(年)，选项B正确。

　　13.【答案】AD

　　【解析】内含收益率是使净现值=0时的折现率，即20×(P/A，i，6)-76=0，(P/A，i，6)=3.8，所以内含收益率在14%～15%之间。又因为项目具有可行性，所以内含收益率大于必要收益率，选项B、C的必要收益率一定小于内含收益率，因为不可能的必要收益率应选A、D。

　　14.【答案】A

　　【解析】项目净现值=180×(P/A，i，10)-840，投资项目的年金净流量=净现值/年金现值系数=(180×(P/A，i，10)-840)/(P/A，i，10)=(180×7.0-840)/7.0=60(万元)。

　　15.【答案】C

　　【解析】系统风险，是不可分散的风险，对所有证券资产都产生影响，选项C的再投资风险是由于市场利率下降，而造成的无法通过再投资而实现预期收益的可能性，属于系统风险，选项A、B、D 属于非系统风险。

　　16.【答案】D

　　【解析】购买力风险是指由于通货膨胀而使货币购买力下降的可能性，选项D正确。

　　17.【答案】C

　　【解析】市场利率与债券价值呈反向变动关系，市场利率上升会导致债券价值下降。

　　18.【答案】×

　　【解析】债券的票面利率大于市场利率时，债券溢价发行，则债券的期限越长，价值就越高。

　　19.【答案】D

　　【解析】股票基金，是基金资产的80%以上投资于股票;债券基金，基金资产的80%以上投资于债券;货币市场基金，仅投资于货币市场工具的基金;混合基金，投资于股票、债券、货币市场工具，但投资比例不符合股票基金、债券基金的要求。因此本题答案为D。

　　20.【答案】ABD

　　【解析】指数型基金复制指数的表现，因此其收益与指数的收益相关，与基金经理的投资能力相关是主动型基金，选项 A 的说法错误;私募基金是面向特定的投资者、以非公开方式发售的，选项 B 的说法错误;收入型基金更关注能否取否稳定的经常性收入，具有增长潜力的股票是增长型基金的投资标的，选项 D 的说法错误。

　　21.【答案】B

　　22.【答案】×

　　【解析】持有期间收益率=(期末资产价格-期初资产价格+持有期间红利收入)/期初资产价格=(18-16+0.56)/16=16%