2020年中级会计师考试财务管理测评试题及答案一_第3页

　　二、多选题

　　1.下列关于企业财务管理体制集权与分权选择的说法中，正确的有(　)。

　　A.在初创阶段，企业经营风险高，财务管理宜偏重集权模式

　　B.实施纵向一体化战略的企业，各所属单位之间业务联系越密切，就越有必要采用相对集中的财务管理体制

　　C.如果企业所处的市场环境复杂多变，有较大的不确定性，则可以把财务管理权较多地集中

　　D.管理层如果素质高、能力强，可以采用分权型财务管理体制

　　『正确答案』AB

　　『答案解析』如果企业所处的市场环境复杂多变，有较大的不确定性，就要求在财务管理划分权利时给中下层财务管理人员较多的随机处理权，以增强企业对市场环境变动的适应能力。如果企业面临的环境是稳定的、对生产经营的影响不太显著，则可以把财务管理权较多地集中。选项C的说法不正确。包括财务管理人员在内的管理层如果素质高、能力强，可以采用集权型财务管理体制。选项D的说法不正确。

　　2.资本资产定价模型的局限性主要表现在(　)。

　　A.某些资产或企业的β值难以估计

　　B.依据历史数据估算出来的β值对未来的指导作用必然要打折扣

　　C.资本资产定价模型的假设条件与实际情况存在较大偏差

　　D.提供了对风险和收益之间的一种非实质性的表述

　　『正确答案』ABC

　　『答案解析』尽管资本资产定价模型已经得到了广泛的认可，但在实际运用中，仍存在着一些明显的局限，主要表现在：(1)某些资产或企业的β值难以估计，特别是对一些缺乏历史数据的新兴行业。(2)经济环境的不确定性和不断变化，使得依据历史数据估算出来的β值对未来的指导作用必然要打折扣。(3)资本资产定价模型是建立在一系列假设之上的，其中一些假设与实际情况有较大偏差，使得资本资产定价模型的有效性受到质疑。资本资产定价模型最大的贡献在于提供了对风险和收益之间的一种实质性的表述。这是资本资产定价模型有效性的一种表现，选项D不是答案。

　　3.现金预算中，计算“现金余缺”时，现金支出包括(　)。

　　A.经营现金支出

　　B.归还借款本金

　　C.购买设备支出

　　D.支付借款利息支出

　　『正确答案』AC

　　『答案解析』现金预算中，计算“现金余缺”时，现金支出除了涉及经营现金支出外，还包括资本性现金支出。选项C属于资本性现金支出。而归还借款本金和支付借款利息支出属于现金预算中“资金筹措与运用”的内容。

　　4.与债务筹资方式相比，留存收益筹资的特点有(　)。

　　A.资本成本较低

　　B.维持公司的控制权分布

　　C.筹资数额有限

　　D.财务风险较小

　　『正确答案』CD

　　『答案解析』一般而言，股权筹资的资本成本要高于债务筹资，财务风险较小，选项A不是答案，选项D是答案。利用债务筹资和留存收益筹资都不会分散控制权，选项B不是答案。当期留存收益的最大数额是当期的净利润，不如外部筹资一次性可以筹资大量资金，选项C是答案。

　　5.计算加权平均资本成本时，下列关于价值权数的说法中，正确的有(　)。

　　A.采用账面价值权数计算，不适合评价现时的资本结构

　　B.采用市场价值权数计算，能够反映现时的资本成本水平

　　C.目标价值权数仅能用未来的市场价值确定

　　D.计算边际资本成本时应使用目标价值权数

　　『正确答案』ABD

　　『答案解析』当债券与股票的市价与账面价值差距较大时，按照账面价值计算出来的加权平均资本成本，不能反映目前从资本市场上筹集资本的现时机会成本，不适合评价现时的资本结构，选项A的说法正确。市场价值权数的优点是能够反映现时的资本成本水平，有利于进行资本结构决策，选项B的说法正确。目标价值权数的确定，可以选择未来的市场价值，也可以选择未来的账面价值，选项C的说法不正确。筹资方案组合时，边际资本成本的权数采用目标价值权数，选项D的说法正确。

　　6.终结阶段的现金流量主要是现金流入量，包括(　)。

　　A.产品销售收入

　　B.固定资产变价净收入

　　C.固定资产变现净损益的影响

　　D.垫支营运资金的收回

　　『正确答案』BCD

　　『答案解析』终结期现金流量主要是现金流入量，包括固定资产变价净收入、固定资产变现净损益的影响和垫支营运资金的收回。

　　7.下列各项中，属于现金支出管理措施的有(　)。

　　A.推迟支付应付款

　　B.透支

　　C.以支票代替汇票

　　D.使用零余额账户

　　『正确答案』ABD

　　『答案解析』现金支出管理的主要任务是尽可能延缓现金的支出时间，但必须是合理合法的，包括使用现金浮游量、推迟应付款的支付、汇票代替支票、改进员工工资支付模式、透支、争取现金流出与现金流入同步、使用零余额账户。所以选项C不是答案。

　　8.若销售利润率为30%，变动成本率为60%，固定成本为200万元，预计销售量为1500件，则下列计算不正确的有(　)。

　　A.安全边际率为75%

　　B.保本销售额为500万元

　　C.保本销售量为750件

　　D.安全边际率为50%

　　『正确答案』CD

　　『答案解析』销售利润率=安全边际率×边际贡献率，边际贡献率=1-变动成本率，安全边际率=销售利润率÷边际贡献率=30%÷(1-60%)=75%，选项A正确，选项D不正确;保本点销售额=固定成本/边际贡献率=200/40%=500(万元)，选项B正确;保本销售量=正常经营销售量×保本作业率=1500×(1-75%)=375(件)，选项C不正确。

　　9.下列各项中，属于并购目标企业选择中的纳税筹划途径的有(　)。

　　A.并购有税收优惠政策的企业

　　B.并购利润高的企业

　　C.并购亏损的企业

　　D.并购上下游企业或关联企业

　　『正确答案』ACD

　　『答案解析』并购目标企业选择中的纳税筹划途径大致分为三方面：(1)并购有税收优惠政策的企业;(2)并购亏损的企业;(3)并购上下游企业或关联企业。

　　10.下列属于反映企业资产质量状况的基本指标的有(　)。

　　A.不良资产比率

　　B.资产现金回收率

　　C.总资产周转率

　　D.应收账款周转率

　　『正确答案』CD

　　『答案解析』反映企业资产质量状况的基本指标包括：总资产周转率、应收账款周转率;修正指标包括：不良资产比率、流动资产周转率、资产现金回收率。