2018年中级会计师考试《财务管理》考前冲刺试卷(4)_第4页

　　四、计算分析题

　　1、东风有限公司每年需要耗用甲种原材料10816千克，单位材料年变动储存成本为10元，平均每次订货费用为500元，该材料全年平均单价为1000元。假设不存在数量折扣，不会出现陆续到货和缺货的现象。

　　要求：

　　<1> 、计算甲材料的经济订货批量;

　　【正确答案】 甲材料的经济订货批量=(2×10816×500/10)1/2=1040(千克)

　　<2> 、计算甲材料的年度订货批数;

　　【正确答案】 甲材料的经济订货批量=(2×10816×500/10)1/2=1040(千克)

　　<3> 、计算甲材料的相关储存成本;

　　【正确答案】 甲材料的相关储存成本=1040/2×10=5200(元)

　　<4> 、计算甲材料的相关订货成本;

　　【正确答案】 甲材料的相关订货成本=10.40×500=5200(元)

　　<5> 、计算甲材料的经济订货批量平均占用资金;

　　【正确答案】 甲材料经济订货批量平均占用资金=(1040/2)×1000=520000(元)

　　<6> 、计算与经济订货量相关的总成本。

　　【正确答案】 与经济订货量相关的总成本=5200+5200=10400(元)

　　2、东方公司计划2017年上马一个新项目，投资额为8000万元，无投资期。经测算，公司原来项目的息税前利润为500万元，新项目投产后，新项目会带来1000万元的息税前利润。

　　现有甲、乙两个筹资方案：甲方案为按照面值的120%增发票面利率为6%的公司债券;乙方案为增发2000万股普通股。两方案均在2016年12月31日发行完毕并立即购入新设备投入使用。

　　东方公司现在普通股股数为3000万股，负债1000万元，平均利息率为10%。公司所得税税率为25%。

　　要求：

　　<1> 、计算甲乙两个方案的每股收益无差别点息税前利润;

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　　【正确答案】 甲方案下，2017年的利息费用总额=1000×10%+8000/120%×6%=500(万元)

　　设甲乙两个方案的每股收益无差别点息税前利润为W万元，则：

　　(W-500)×(1-25%)/3000=(W-1000×10%)×(1-25%)/(3000+2000)

　　解得：W=1100(万元)

　　<2> 、用EBIT—EPS分析法判断应采取哪个方案;

　　【正确答案】 由于筹资后的息税前利润为1500万元，高于1100万元，应该采取发行公司债券的筹资方案即甲方案。

　　<3> 、假设企业选择股权融资，2017年企业不再从外部融资，预计利率保持不变，计划2018年息税前利润增长率为10%，试计算2018年的财务杠杆系数，并依此推算2018年的每股收益。

　　【正确答案】 2018年的财务杠杆系数

　　=2017年的息税前利润/2017年的税前利润=(1000+500)/(1000+500-1000×10%)=1.07

　　2018年的每股收益增长率=1.07×10%=10.7%

　　2017年的每股收益=(1000+500-1000×10%)×(1-25%)/(3000+2000)=0.21(元/股)

　　2018年的每股收益=0.21×(1+10.7%)=0.23(元/股)