五、综合题
1.某投资者准备投资购买股票，现有A、B两家公司可供选择，从A、B公司的有关会计报表及补充资料中获知，2007年A公司发放的每股股利为5元，股票每股市价为30元;2007年B公司发放的每股股利为2元，股票每股市价为20元。预期A公司未来年度内股利恒定;预期B公司股利将持续增长，年增长率为4%，假定目前无风险收益率为8%，市场上所有股票的平均收益率为12%，A公司股票的β系数为2，B公司股票的β系数为1.5。
要求：
(1)计算A公司股票的必要收益率为多少?
(2)计算B公司股票的必要收益率为多少?
(3)通过计算股票价值并与股票市价相比较，判断两公司股票是否应当购买。
(4)若投资购买两种股票各100股，该投资组合的综合β系数。
(5)若投资购买两种股票各100股，该投资组合投资人要求的必要收益率为多少?
(6)若打算长期持有A公司股票，则持有收益率为多少?
(7)若打算长期持有B公司股票，则持有收益率为多少?
【答案】
(3)A公司的股票价值=5/16%=31.25(元/股)
由于A、B公司的股票价值大于其市价，所以应该购买。
(5)投资组合的必要收益率=8%+1.8×(12%-8%)=15.2%
(6)设长期持有收益率为KA
则：30=5/KA
KA=5/30=16.67%
一级建造师二级建造师消防工程师造价工程师土建职称公路检测工程师建筑八大员注册建筑师二级造价师监理工程师咨询工程师房地产估价师 城乡规划师结构工程师岩土工程师安全工程师设备监理师环境影响评价土地登记代理公路造价师公路监理师化工工程师暖通工程师给排水工程师计量工程师
执业药师执业医师卫生资格考试卫生高级职称护士资格证初级护师主管护师住院医师临床执业医师临床助理医师中医执业医师中医助理医师中西医医师中西医助理口腔执业医师口腔助理医师公共卫生医师公卫助理医师实践技能内科主治医师外科主治医师中医内科主治儿科主治医师妇产科医师西药士/师中药士/师临床检验技师临床医学理论中医理论
