2018年中级会计师《财务管理》备考试卷(13)_第6页

　　一、单项选择题

　　1、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 作为负债，优先股可以增加长期资金来源，因此，有利于公司的长久发展。所以选项C的说法不正确。

　　【该题针对“优先股的筹资特点”知识点进行考核】

　　2、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 如果经济过热，通货膨胀持续居高不下，投资者投资风险大，预期报酬率高，筹资的资本成本就高。因此，选项A、B、C均会导致企业资本成本增加。通常情况下，证券市场流动性增强，投资者的投资风险会变小，要求的预期报酬率会降低，企业通过资本市场融通的资本其成本水平会降低，所以，选项D是答案。

　　【该题针对“影响资本成本的因素”知识点进行考核】

　　3、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 由于题中残值归租赁公司所有，假设其资本成本率为K，有100-100×5%×(P/F，K，8)=20×(P/A，K，8)，利用内插法可以计算得出K=12.4%。

　　【该题针对“融资租赁的资本成本计算”知识点进行考核】

　　4、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 Ks=5%+2×12%=29%，注意此题给出的是市场风险报酬率12%，而不是市场平均报酬率12%。

　　【该题针对“普通股的资本成本率——资本资产定价模型法”知识点进行考核】

　　5、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 债券资本成本=1000×6%×(1-25%)/[1010×(1-2%)]×100%=4.55%

　　【该题针对“公司债券的资本成本率”知识点进行考核】

　　6、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 2015年需要的资金总额=7520+8.5×1200=17720(万元)，2015年需要增加的资金=17720-16020=1700(万元)。

　　【该题针对“根据资金占用总额与产销量的关系预测”知识点进行考核】

　　7、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 浮动股息率优先股的资本成本率计算，与普通股资本成本的股利增长模型法计算方式相同，所以此题中优先股的资本成本率=2/(21-1)+6%=16%。

　　【该题针对“优先股的资本成本率”知识点进行考核】

　　8、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 由于债券要定期还本付息，而固定资产的使用寿命很长，并且变现获得的现金流量往往也很小，所以，拥有大量固定资产的企业不可能主要通过发行债券融通资金，而应该是主要通过发行股票融通资金，因为股票没有期限，并且股利也不固定。

　　【该题针对“影响资本结构的因素”知识点进行考核】

　　9、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 认股权证属于混合筹资方式，兼具股权和债务特征。

　　【该题针对“认股权证的筹资特点”知识点进行考核】

　　10、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 根据股利增长模型，题中给出的6元本身就是预计第一年的股利额，所以不用再乘以(1+增长率)，所以题中该股票的资本成本=6/[30×(1-3%)]+5%=25.62%。

　　【该题针对“普通股的资本成本率——股利增长模型法”知识点进行考核】

　　11、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 转换比率是指每一张可转换债券在既定的转换价格下能转换为普通股股票的数量，所以，本题中转换比率=200/10=20(股/张)，由于转换比率=债券面值/转换价格，所以，转换价格=债券面值/转换比率，本题中，转换价格=1000/20=50(元/股)。

　　【该题针对“可转换债券的基本要素”知识点进行考核】

　　12、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 股票的市场价值=[500×(1-30%)-200×7%]/15%=2240(万元)。

　　【提示】公司价值分析法中，计算股票的市场价值时，实际上是假设公司各期的净利润保持不变，并且净利润全部用来发放股利，即股利构成永续年金，股票的市场价值=永续股利的现值=净利润/普通股的成本。

　　【该题针对“公司价值分析法”知识点进行考核】

　　13、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 整体来说，权益资金的资本成本大于负债资金的资本成本，对于权益资金来说，由于普通股筹资方式在计算资本成本时还需要考虑筹资费用，所以其资本成本高于留存收益的资本成本，即发行普通股的资本成本应是最高的。对于债务资金来说，银行借款成本低于债券成本，债券成本低于融资租赁成本。

　　【该题针对“银行借款的资本成本率”知识点进行考核】