中级会计职称财务管理章节练习题及答案之筹资管理_第5页

　　二、多项选择题

　　1.

　　【答案】ABC

　　【解析】平均资本成本的权数可以有三种选择：账面价值权数、市场价值权数和目标价值权数。

　　2.

　　【答案】AD

　　【解析】由于：总杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数，所以，凡是引起经营杠杆系数和财务杠杆系数降低的措施均会有利于降低企业总风险。提高产品市场占有率和降低单位产品材料成本均会引起经营杠杆系数降低;而提高公司资产负债率会引起财务杠杆系数提高。增加广告费用，即增加固定经营成本，会引起经营杠杆系数的提高。

　　3.

　　【答案】BC

　　【解析】资本金缴纳的期限通常有三种办法：一是实收资本制，在企业成立时一次筹足资本金总额，实收资本与注册资本数额一致，否则企业不能成立;二是授权资本制，在企业成立时不一定一次筹足资本金总额，只要筹集了第一期资本，企业即可成立，企业成立时的实收资本与注册资本可能不相一致;三是折衷资本制，类似于授权资本制，但要规定首期出资的数额或比例及最后一期缴清资本的期限。

　　4.

　　【答案】CD

　　【解析】本题的考点是各种筹资方式的优缺点。相对于股票筹资来说，吸收直接投资的资本成本较高;吸收投入资本由于没有证券为媒介，不利于产权交易，难以进行产权转让。

　　5.

　　【答案】BCD

　　【解析】本题考核的知识点是股权筹资的优缺点。股权筹资的缺点有资本成本负担较重、容易分散企业的控制权、信息沟通与披露成本较大。

　　6.

　　【答案】ABD

　　【解析】选择A、B、D都会导致预期的利润留存增加，因此会导致对外筹资需要量减少。固定资产净值增加会增加资金需求。

　　7.

　　【答案】ABC

　　【解析】债务成本比重越高、固定的资本成本支付额越高、息税前利润水平越低，财务杠杆效应越大。财务杠杆系数可以反映每股收益随着息税前利润的变动而变动的幅度。

　　8.

　　【答案】ACD

　　【解析】若某一企业的经营处于保本状态(即息税前利润为零)时，此时的经营杠杆系数趋近于无穷大。

　　9.

　　【答案】ABD

　　【解析】经营风险是指由于生产经营的不确定性所引起的风险，企业只要经营就必然存在经营风险;财务风险是由于负债筹资引起的风险。经营风险和财务风险不能抵消，反而由于二者的连锁作用会加大总风险。

　　10.

　　【答案】AB

　　【解析】平均资本成本比较法是根据加权平均资本成本的高低来确定最优资本结构，这种方法侧重于从资本投入的角度对筹资方案和资本结构进行优化分析。

　　11.

　　【答案】AD

　　【解析】本题的考点是影响资本结构的因素。如果企业产销业务稳定，企业可较多地负担固定的财务费用;企业初创阶段，经营风险高，在资本结构安排上应控制负债比例;企业发展成熟阶段，产品产销业务量稳定和持续增长，经营风险低，可适度增加债务资本比重，发挥财务杠杆效应;企业收缩阶段，产品市场占有率下降，经营风险逐步加大，应逐步降低债务资本比重。

　　12.

　　【答案】AB

　　【解析】吸收投资者直接投资的优点有：(1)能够尽快形成生产能力;(2)容易进行信息沟通;(3)吸收投资的手续相对比较简便，筹资费用较低。缺点有：(1)资本成本较高;(2)公司控制权集中，不利于公司治理;(3)不利于产权交易。

　　13.

　　【答案】BC

　　【解析】本题主要考核知识点银行借款筹资的特点。相对于股权融资而言，长期银行借款筹资的优点有：(1)筹资速度快;(2)资本成本较低;(3)筹资弹性较大。因此，选项B、C是正确的。

　　14.

　　【答案】ABCD

　　【解析】本题考核的知识点是股票上市的目的。

　　15.

　　【答案】BC

　　【解析】属于衍生工具筹资方式的有：(1)可转换债券;(2)认股权证。商业信用和应收账款保理属于短期负债筹资方式。

　　16.

　　【答案】BCD

　　【解析】设置赎回条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权，因此又被称为加速条款。同时也能使发债公司避免在市场利率下降后，继续向债券持有人支付较高的债券利率所蒙受的损失，所以BC正确;若公司股价长期低迷，在设计有回售条款的情况下，投资者集中在一段时间内将债券回售给发行公司，加大了公司的财务支付压力，所以D正确;由于转换价格与转换比率是反向变动，所以A错误。