2018造价工程师《造价管理》章节重点习题：第五章第一节_第3页

　　21. 下列资金成本中，属于筹资阶段发生且具有一次性特征的是( )。

　　A.债券发行手续费

　　B.债券利息

　　C.股息和红利

　　D.银行贷款利息

　　【答案】A

　　【解题思路】资金筹集成本是指在资金筹集过程中所支付的各项费用，如发行股票或债券支付的印刷费、发行手续费、律师费、资信评估费、公证费、担保费、广告费等。资金筹集成本一般属于一次性费用，筹资次数越多，资金筹集成本也就越大。

　　22. 某企业为筹集资金，发行500万元普通股股票，每股正常市价为50元，预计第一年发放股利1.5元，估计股利年增长率为10%，筹资费用率为股票市价的8%;发行300万元优先股股票，筹资费用率为4%,般息年利率为12%。则该企业的加权平均资金成本率为()。

　　A .10.96% B.12.38%

　　C .12.79% D.12.98%

　　答案：D

　　23. 某企业从银行借款1000万元，年利息120万元，手续费等筹资费用30万元，企业所得税率25%，该项目借款的资金成本率为( )

　　A. 9.00%

　　B.9.28%

　　C.11.25%

　　D. 12.00%

　　【答案】B

　　【解析】资金成本率=120*(1-25%)/(1000-30)= 9.28%

　　24. 在项目总投资和投资风险一定的条件下，项目资本金比例越高，则()。

　　A.权益投资人投入项目的资金越多，承担的风险越高

　　B. 权益投资人投入项目的资金越多，承担的风险越低

　　C.权益投资人投入项目的资金越低，提供债务资金的债权人承担的风险越低

　　D.权益投资人投入项目的资金多少与提供债务资金的债权人承担的风险无关

　　【答案】A

　　【解题思路】在项目总投资和投资风险一定的条件下，项目资本金比例越高，权益投资人投入项目的资金越多，承担的风险越高，而提供债务资金的债权人承担的风险越低。

　　25. 在融资的每股收益分析中，根据每股收益的无差别点，可以分析判断( )。

　　A.企业长期资金的加权平均资金成本

　　B.市场投资组合条件下股东的预期收益率

　　C.不同销售水平下适用的资本结构

　　D.债务资金比率的变化所带来的风险

　　【答案】C

　　【解题思路】每股收益分析是利用每股收益的无差别点进行的。根据每股收益无差别点，可以分析判断不同销售水平下适用的资本结构。

　　26. 项目资金结构中，如果项目资本金所占比重过小，则对项目的可能影响是( )

　　A.财务杠杆作用下滑

　　B.负债融资成本提高

　　C.负债融资难度降低

　　D.市场风险承受力增强

　　【答案】B

　　【解析】项目资本金比例越高，贷款的风险越低，贷款的利率可以越低，如果权益资金过大，风险可能会过于集中，财务杠杆作用下滑。但如果项目资本金占的比重太少，会导致负债融资的难度提升和融资成本的提高。