2018年初级审计师考试《相关专业知识》习题(7)_第3页

　　三、综合题

　　1、A公司适用的所得税税率为25%，对于明年的预算出现三种方案。

　　第一种方案：维持目前经营和财务政策不变，预计销售5万件，售价为200元/件，单位变动成本为120元，固定成本和费用为125万元。公司的资本结构为500万元负债(利息率5%)，普通股50万股。

　　第二种方案：更新设备并用负债筹资，预计更新设备需投资200万元，生产和销售以及售价不变，但单位变动成本将降低至100元/件，固定成本将增加至120万元，借款筹资200万元，预计新增借款的利率为6%。

　　第三种方案：更新设备并用股权筹资，更新设备的情况与第二方案相同，不同的只是用发行新普通股筹资。预计新股发行价为每股20元，需要发行10万股，以筹资200万元资金。

　　要求：根据上述资料，从备选答案中选出正确答案。

　　<1> 、第一种方案的联合杠杆系数为：

　　A、1.45

　　B、1.60

　　C、1.55

　　D、1.40

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】

　　方案一的联合杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数=边际贡献/税前利润=5×(200-120)/〔5×(200-120)-125〕=1.45。

　　【该题针对“杠杆原理”知识点进行考核】

　　<2> 、第二种方案的联合杠杆系数为：

　　A、1.32

　　B、1.36

　　C、1.41

　　D、1.46

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】

　　方案二联合杠杆系数=5×(200-100)/〔5×(200-100)-120-500×5%-200×6%〕=1.46

　　【该题针对“杠杆原理”知识点进行考核】

　　<3> 、第三种方案的联合杠杆系数为：

　　A、1.33

　　B、1.46

　　C、1.41

　　D、1.31

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】

　　方案三联合杠杆系数=5×(200-100)/〔5×(200-100)-120-500×5%〕=1.41

　　【该题针对“杠杆原理”知识点进行考核】

　　<4> 、A公司应选择哪种方案最适合：

　　A、第一种方案

　　B、第二种方案

　　C、第三种方案

　　D、无法判断

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】

　　联合杠杆系数越大风险越大，应选择联合杠杆系数小的方案，故选择第三种方案。

　　【该题针对“杠杆原理”知识点进行考核】