2020年期货从业资格考试《期货基础知识》章节习题：股指期货及其他权益类衍生品_第3页

　　参考答案及解析：

　　一、单项选择题

　　1、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考查股票指数。2010年4月16日，我国第一个股指期货——沪深300指数期货在上海中国金融期货交易所上市交易。

　　2、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 本题考查股指期货。股指期货即股票价格指数期货，也称为股价指数期货，是指以股价指数为标的资产的标准化期货合约。双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。

　　3、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 本题考查股指期货。指数期货没有实际交割的资产，指数是由多种股票组成的组合;合约到期时，不可能将所有标的股票拿来交割，故而只能采用现金交割。

　　4、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考查股指期货的应用。股指期货与股票指数之间以及不同的股指期货之间存在密切的价格联系。

　　5、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 本题考查沪深300指数期货。沪深300指数期货是中国金融期货交易所推出的第一份金融期货合约。

　　6、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考查沪深300指数期货。沪深300指数期货的最小变动价位为0.2点，意味着合约交易报价的指数点必须为0.2点的整数倍，每张合约的最小变动值为0.2×300元，即60元。

　　7、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 本题考查沪深300指数期货。沪深300指数期货的交易指令分为市价指令、限价指令及交易所规定的其他指令。交易指令每次最小下单数量为1手，市价指令每次最大下单数量为50手，限价指令每次最大下单数量为100手。

　　8、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 本题考查最佳套期保值比率与β系数。对于个股来说，当β系数大于1时，说明股票比市场整体波动性高，因而其市场风险高于平均市场风险。

　　9、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 本题考查股指期货卖出套期保值。进行卖出套期保值的情形主要是：投资者持有股票组合，担心股市大盘下跌而影响股票组合的收益。

　　10、

　　【正确答案】 B

　　11、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考查期价高估与正向套利。当存在期价高估时，交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为正向套利。

　　12、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 本题考查交易成本与无套利区间。无套利区间是指考虑交易成本后，将期指理论价格分别向上移和向下移所形成的一个区间。具体而言，将期指理论价格上移一个交易成本之后的价位称为无套利区间的上界，将期指理论价格下移一个交易成本之后的价位称为无套利区间的下界。

　　13、

　　【正确答案】 C

　　【答案解析】 本题考查股指期货跨期套利。实际价差为200点，价差明显高于100点的水平，此时可通过买入价格低估合约，同时卖出价格高估合约的做法进行套利，以获取稳定利润。

　　14、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 本题考查股票期权。2015年2月9日，上海证券交易所上证50ETF期权正式在市场上挂牌交易。

　　15、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 本题考查股票期权。上海证券交易所个股期权合约的最后交易日是到期月份的第四个星期三(遇法定节假日顺延)。

　　16、

　　【正确答案】 A

　　【答案解析】 本题考查ETF与ETF期权。上证50ETF期权属于窄基股票组合，因而其期权可看做股票期权。

　　17、

　　【正确答案】 B

　　【答案解析】 本题考查股指期权。我国沪深300指数期权仿真交易的最小变动价位是0.1点。

　　18、

　　【正确答案】 D

　　【答案解析】 本题考查股指期货期权。CME　E-Mini标准普尔500指数期货期权合约的行权方式是美式期权。

　　二、多项选择题

　　1、

　　【正确答案】 ABC

　　【答案解析】 本题考查股票指数。在编制股票指数时，通常采用的计算方法包括三种：算术平均法、加权平均法和几何平均法。

　　2、

　　【正确答案】 ABC

　　【答案解析】 本题考查股指期货的应用。与股票现货市场上的投机相比，在股指期货市场投机所需资金量少，操作便利，而且由于期货投资的杠杆效应，这种投机具有成倍放大收益的作用

　　3、

　　【正确答案】 ABCD

　　【答案解析】 本题考查沪深300指数期货。沪深300指数期货合约的合约月份为当月、下月及随后两个季月，共4个月份合约。如果当前时间是2015年1月13日，那么期货市场上同时有以下4个合约在交易：IF1501、IF1502、IF1503、IF1506。

　　4、

　　【正确答案】 BC

　　【答案解析】 本题考查股指期货合约的理论价格。只有当实际的股指期货价格高于或低于理论价格时，套利机会才有可能出现。

　　5、

　　【正确答案】 ABD

　　6、

　　【正确答案】 AC

　　【答案解析】 本题考查股票期权。上海证券交易所个股期权合约的标的为大盘蓝筹股或ETF。

　　7、

　　【正确答案】 BD

　　【答案解析】 本题考查股指期权。CBOE标准普尔500指数期权合约的行权方式是欧式期权，通常只能在终止前的最后一个交易日执行。