2020年期货投资分析考试精选练习及答案（8）_第2页

　　二、多项选择题

　　1.下列有关技术分析在期货市场与其他市场上的应用差异的叙述，正确的有( 　　)。

　　A.期货市场价格短期走势的重要性强于股票等现货市场，技术分析更为重要

　　B.分析价格的长期走势需对主力合约进行连续处理或者编制指数

　　C.期货市场上的持仓量是经常变动的，而股票流通在外的份额数通常是已知的

　　D.支撑和阻力线在期货市场中的强度要稍大些，缺口的技术意义也相对较大

　　【正确答案】ABC

　　【答案解析】D项，支撑和阻力线在期货市场中的强度要稍小些，缺口的技术意义也相对较小，强度不及股票市场。

　　2.通常构建期货连续图的方式包括( 　　)。

　　A.现货日连续

　　B.主力合约连续

　　C.固定换月连续

　　D.价格指数

　　【正确答案】BCD

　　【答案解析】在即将到期的期货合约和随后的期货合约衔接点会出现价格缺口，从而造成数据失真，所以要构造期货连续长期图。通常，构建期货连续图有四种方式，现货月连续、主力合约连续、固定换月连续以及价格指数等。

　　3.1973年，美国经济学家( 　　)引进概率统计上随机变量函数的一些定理和积分求值，推导出不支付红利的股票期权定价公式。

　　A.布莱克

　　B.马科维茨

　　C.罗斯

　　D.斯科尔斯

　　【正确答案】AD

　　【答案解析】1973年，美国经济学家布莱克和斯科尔斯引进概率统计上随机变量函数的一些定理和积分求值，推导出不支付红利的股票期权定价公式，从此期权有了明确科学的价格定价依据，很快形成一个完整的市场，并迅速推广到全世界，直至现在，期权占据着金融王国的重要位置。

　　4.股票期权定价思想所引发的金融革命表现在( 　　)。

　　A.增强了金融市场的安全性

　　B.预测远期价格成为可能

　　C.提供了全新的保值和投资手段

　　D.极大地丰富了金融市场

　　【正确答案】BCD

　　【答案解析】股票期权定价公式成为整个市场运转的基础，这个期权公式的定价思想所引发的。

　　金融革命表现在：预测远期价格成为可能，不仅使期权为指数、货币、利率、期货交易提供了全新的保值和投资手段，还极大地丰富了金融市场，进一步推动了对各种金融产品的价值研究，提高了操作的理论水平。由此可以推断，没有布莱克一斯科尔斯定价模型，期权就不可能发展这么快，全球金融衍生品市场也就不可能有今天的高度发展。

　　5、资产的价格波动率δ经常采用(　　)来估计。

　　A.历史数据

　　B.隐含波动率

　　C.无风险收益率

　　D.资产收益率

　　参考答案：A,B

　　参考解析：资产的价格波动率δ用于度量资产所提供收益的不确定性，人们经常采用历史数据和隐含波动率来估计。

　　6、金融机构利用场内工具对冲风险时，经常会遇到的一些问题有(　　)。

　　A.缺乏技术

　　B.资金不足

　　C.人才短缺

　　D.金融机构自身的交易能力不足

　　参考答案：A,B,C,D

　　参考解析：金融机构利用场内工具来对冲其风险会遇到一些问题，比如金融机构自身的交易能力不足，缺乏足够的资金、人才、技术或者资质等。

　　7、交易平台的选择可以从(　　)方面考虑。

　　A.便利性

　　B.功能

　　C.成本

　　D.专用性

　　参考答案：A,B,C

　　参考解析：程序化交易必须要在专门的电子平台上运行。目前许多信息软件公司都推出程序化交易电子平台。平台的选择可以从便利性、功能、成本等三个方面考虑。

　　8、对期货价格的宏观背景分析主要关注(　　)。

　　A.经济增长

　　B.物价稳定

　　C.充分就业

　　D.国际收支平衡

　　参考答案：A,B,C,D

　　参考解析：一个国家的经济目标主要包括经济增长、物价稳定、充分就业和国际收支平衡几个方面，对于期货价格的宏观背景分析也主要关注这几个方面。