C.比起并购商誉，自创商誉出现的频率更高，但其本质形式离不开并购商誉

　　D.并购商誉是自创商誉的基础

　　『正确答案』A

　　『答案解析』B选项，并购商誉实际上是自创商誉的市场表现形式。C选项，比起自创商誉，并购商誉出现的频率更高，但其本质形式离不开自创商誉。D选项，自创商誉是并购商誉的基础。

　　【例题40·多项选择题】以下对商誉评估的说法正确的是(　)。

　　A.企业负债规模越大，企业商誉价值越小

　　B.商誉评估常采用收益法

　　C.商誉的评估值=企业整体价值评估值-企业的各单项可辨认资产评估值之和

　　D.评估商誉价值时需要考虑企业对商誉投入的费用和劳务

　　E.企业是否拥有超额收益是判断企业有无商誉和商誉大小的标志

　　『正确答案』BCE

　　『答案解析』企业负债与否、负债规模大小与企业商誉无直接关系，选项A错误;商誉价值的形成是建立在企业预期超额收益基础之上的，商誉评估值高低与企业为形成商誉投入的费用和劳务没有直接联系，不会因为企业为形成商誉投资越多，其评估值就越高，选项D错误。

　　【例题41·多项选择题】并购商誉价值受(　)因素影响。

　　A.协同效应因素

　　B.风险因素

　　C.资本市场因素

　　D.并购企业的资金状况

　　E.被并购企业的股权结构

　　『正确答案』ABC

　　『答案解析』并购商誉价值受协同效应因素、风险因素、资本市场因素影响。

　　【例题42·多项选择题】与企业部分资产的超额获利能力相关的无形资产是(　)。

　　A.商标

　　B.专利权

　　C.专有技术

　　D.商誉

　　E.著作权

　　『正确答案』ABCE

　　『答案解析』商誉是与企业整体的超额获利能力密切相关的无形资产。

　　【例题43·多项选择题】下列有关商誉的选项中，说法正确的有(　)。

　　A.不是所有企业都有商誉，商誉只存在于那些长期具有超额收益的少数企业之中

　　B.商誉评估必须坚持预期原则，企业是否拥有超额收益是判断企业有无商誉和商誉大小的标志

　　C.商誉评估值高低与企业中为形成商誉投入的费用和劳务没有直接联系，因此，商誉评估不能采用投入费用累加的方法进行

　　D.商誉是由众多因素共同作用形成，但形成商誉的个别因素具有不能单独计量的特征，决定了商誉评估也不能采用市场类比的方法进行

　　E.企业负债越大，表明这个企业的财务风险很大，亏损的可能性加大，这种企业一般没有商誉

　　『正确答案』ABCD

　　『答案解析』因为企业负债与否、负债规模大小与企业商誉没有直接关系，所以选项E是错的。

　　【例题45·综合题】某企业为转让整体资产，需进行评估。经预测该企业未来前5年企业自由现金流量分别为100万元、110万元、120万元、150万元和160万元，从第6年起，每年收益处于稳定状态，即每年均为160万元。该企业一直没有负债，其有形资产只有货币资金和固定资产，且其评估值分别为100万元和500万元。该企业有一项可确指无形资产，即一个尚有5年剩余经济寿命的非专利技术，该技术产品每件可获超额利润10元。

　　目前，该企业每年生产产品8万件，经综合生产能力和市场分析预测，在未来5年，每年可生产10万件，经预测折现率和资本化率均为6%。请评估该企业的商誉价值并说明评估技术思路(以万元为单位，小数点后保留两位)。

　　『正确答案』评估思路及计算过程如下：

　　(1)评估技术思路

　　该企业商誉价值评估应采用割差法进行。首先运用收益法评估企业整体价值，再运用加和法计算出企业各单项资产价值之和，再运用企业整体价值减掉企业单项资产评估价值之和得到企业商誉价值。

　　(2)计算企业整体价值

　　估算出该企业整体资产评估价值

　　=100×0.9434+110×0.8900+120×0.8396+150×0.7921+160×0.7473+160÷6%×0.7473

　　=2524.18(万元)

　　(3)计算企业各单项资产价值

　　①单项有形资产评估值为600万元。

　　②估算出非专利技术评估值=100×(P/A，6%，5)=421.24(万元)。

　　(4)评出商誉价值

　　商誉=整体资产评估值-(有形资产评估值+非专利技术评估值)

　　=2524.18-(600+421.24)

　　=1502.94(万元)。