(二)金融抑制

1.金融抑制的涵义

金融抑制是金融市场受到不适当的干预，各种类型的资金价格被扭曲，融资渠道受阻，使金融与经济均无法达到最佳状态。

2.金融抑制的表现

在大多数金融受到抑制的经济中，存、贷款利率都有上限，在银行确实遵守贷款利率上限的情况下，金融抑制会给出各种各样的错误信息。

(1)对资金的价格即对利率的管制——金融抑制最主要的表现

其结果是，它一方面使储蓄减少，另一方面又鼓励了对贷款的超额需求，因而从微观和宏观多个层面对正常的经济行为和经济增长进行干扰和损害。

(2)对货币的价格即对汇率管制——金融抑制的另一个主要表现

外汇价格弹性近乎为零，使得中央银行干预外汇市场具有被动性，也使得货币政策的自主性丧失，汇率政策杠杆作用丧失，对财政政策形成一定的约束。

(3)金融的欠发达状态——原因：不适当的金融管制;缺乏良好的金融发展环境。

【例2·多选题】(2011真题)

金融抑制指金融市场受到不适当的限制和干预，其主要表现是(　)。

A.货币管制

B.利率管制

C.汇率管制

D.业务管制

E.从业人员准入管制

【正确答案】BC

【答案解析】本题考查金融抑制的表现。金融抑制指金融市场受到不适当的限制和干预，对资金的价格(利率)和货币的价格(汇率)进行管制。

(三)金融管制政策的效果

金融管制：政府对金融业的利率、汇率、市场准入、经营范围和资本流动等方面进行严格限制的行为。

当金融管制政策目标与市场激励机制相容时，金融管制政策可弥补市场机制不足;当与市场激励机制相悖时，金融管制政策会产生负面效应。

利率管制的主要目的是：①减低资金成本，鼓励投资，促进经济增长;②限制银行间的存贷款利率竞争，保护银行利润，维持金融稳定。

但这两个目的在现实经济实践中都难以实现。低利率导致资金供求矛盾——非市场方式(行贿)来获得利率的贷款——间接提高贷款的成本——实际利率并不低，资金配置扭曲;还会出现非正式金融机构，以更高利率替代银行融通资金，造成更大的资源浪费。

三、金融自由化、放松管制和金融约束论

(一)金融自由化

1.金融自由化的含义

金融自由化是相对于金融管制而言，即放松管制或取消金融业在利率、汇率、市场准入、经营范围、资本流动等方面的政策限制，将其完全交由市场决定。

简而言之，金融自由化就是取消金融控制，完全交由市场决定。

2.金融自由化的原因

(1)金融自由化与经济金融全球化关系密切。

(2)国际组织是金融自由化的重要推动力。

(3)金融创新是金融自由化的重要因素。

3.金融自由化的条件

(1)宏观经济稳定。

(2)财政纪律良好。

(3)法规、会计制度、管理体系完善。

(4)充分谨慎的商业银行监管。

(5)取消对金融体系歧视性的税负(如利率高限、信贷管制、高储备率等)。

(6)具有监管配套条件。

4.金融自由化的速度和时机

渐进式的金融自由化策略，而非“休克疗法”。

5.金融自由化的顺序

比较合理的顺序：先国内实际部门的自由化(包括价格自由化和贸易自由化)——再国内金融部门的自由化——再对外金融部门的自由化。

6.金融自由化过程中的监管

市场失灵会带来没有效率，所以需要监管。监管的目的是防范风险、解决信息不对称问题。