二、多项选择题

　　1、

　　【正确答案】 ABCE

　　【答案解析】 本题考查长期股权投资的特征。长期股权投资的取得往往涉及企业整体经营策略和长期的发展规划，会给企业造成巨额的现金流出。所以选项D错误。

　　【该题针对“长期股权投资”知识点进行考核】

　　2、

　　【正确答案】 BCD

　　【答案解析】 本题考查长期股权投资。投资营运管理风险具体包括股东选择风险、公司治理结构风险、投资协议风险、道德风险;被投资企业存在的经营风险和财务风险;项目小组和外派人员风险;信息披露风险等。

　　【该题针对“长期股权投资”知识点进行考核】

　　3、

　　【正确答案】 ACE

　　【答案解析】 本题考查债券的资本成本。债券资本成本低的原因有筹资费用低、能够抵税和用资费用低。

　　【该题针对“长期债务资本成本率”知识点进行考核】

　　4、

　　【正确答案】 ACDE

　　【答案解析】 本题考查非贴现的现金流量指标。采用平均报酬率时，只有高于必要平均报酬率的方案才可选。所以选项B错误。

　　【该题针对“非贴现现金流量指标”知识点进行考核】

　　5、

　　【正确答案】 ACD

　　【答案解析】 本题考查分立。公司分立主要有标准分立、出售和分拆三种形式。

　　【该题针对“分立”知识点进行考核】

　　6、

　　【正确答案】 BCDE

　　【答案解析】 本题考查公司分立效应。当公司出现下列情况时，公司会出于减轻负担的考虑，实施分立：某项业务处于亏损或微利状态;某项业务虽然暂时盈利良好，但在同行业中明显没有竞争优势;某项业务的发展需要大量的资金投入，而公司本身资金短缺或是虽有资金但有更好的资金投向;公司内部各部门、各分公司之间协调难度大。选项A公司战略重点发生转移，会使某项业务或资产不适应新战略重点需要，需将其出售，这是出于适应战略调整的考虑，而不是减轻负担的考虑。所以不选A。

　　【该题针对“分立”知识点进行考核】

　　7、

　　【正确答案】 ABDE

　　【答案解析】 本题考查风险报酬的相关内容。在财务管理中，风险报酬通常用风险报酬率来计量。所以选项C错误。

　　【该题针对“风险价值观念”知识点进行考核】

　　8、

　　【正确答案】 ADE

　　【答案解析】 本题考查标准离差的相关知识。在期望报酬率相同的情况下，标准离差大的项目，说明离散程度大，风险也就越大。标准离差率=标准离差/期望报酬率，由于期望报酬率相同，所以标准离差大的，标准离差率也大。

　　【该题针对“风险价值观念”知识点进行考核】

　　9、

　　【正确答案】 CE

　　【答案解析】 本题考查财务杠杆的意义。财务杠杆系数越大，财务杠杆利益越大，财务风险越高。

　　【该题针对“杠杆理论”知识点进行考核】

　　10、

　　【正确答案】 BCD

　　【答案解析】 本题考查股权资本的范畴——普通股、优先股和留用利润资本成本。选项AE属于长期债务资本成本。

　　【该题针对“股权资本成本率”知识点进行考核】

　　11、

　　【正确答案】 ABCD

　　【答案解析】 本题考查年金的种类。按每次收付发生的时点不同，可将年金分为后付年金、先付年金、递延年金和永续年金。

　　【该题针对“货币的时间价值计算——后付年金的终值与现值”知识点进行考核】

　　12、

　　【正确答案】 ABC

　　【答案解析】 本题考查企业并购的类型。按照并购双方的业务性质来划分，企业并购分为纵向并购、横向并购、混合并购。选项DE是按照双方是否友好协商来划分的。

　　【该题针对“收购与兼并”知识点进行考核】

　　13、

　　【正确答案】 BCDE

　　【答案解析】 本题考查公司并购的效应。公司并购的效应主要包括实现协同效应;实现战略重组，开展多元化经营;获得特殊资产和渠道;降低代理成本。选项A属于公司分立的效应。

　　【该题针对“收购与兼并”知识点进行考核】

　　14、

　　【正确答案】 ABCD

　　【答案解析】 本题考查并购的效应。并购效应主要有实现协同效应;实现战略重组，开展多元化经营;获得特殊资产和渠道;降低代理成本。选项E属于公司分立的效应。

　　【该题针对“收购与兼并”知识点进行考核】

　　15、

　　【正确答案】 DE

　　【答案解析】 本题考查企业并购的类型。按并购双方是否友好协商来划分，企业并购可分为善意并购、敌意并购。选项ABC是按双方的业务性质来划分。

　　【该题针对“收购与兼并”知识点进行考核】

　　16、

　　【正确答案】 ABCD

　　【答案解析】 本题考查贴现的现金流量指标。在互斥选择决策中，当选择结论不一致时，在无资本限量的情况下，以净现值为选择标准。

　　【该题针对“贴现现金流量指标”知识点进行考核】

　　17、

　　【正确答案】 ABC

　　【答案解析】 本题考查初始现金流量。其他投资费用是指与长期投资有关的职工培训费、谈判费、注册费用。选项DE属于固定资产投资。

　　【该题针对“现金流量估算——初始现金流量和营业现金流量”知识点进行考核】

　　18、

　　【正确答案】 ABC

　　【答案解析】 本题考查终结现金流量。终结现金流量包括固定资产的残值收入或变价收入、原来垫支在各种流动资产上的资金的收回、停止使用的土地的变价收入等。选项DE属于初始现金流量。

　　【该题针对“现金流量估算——终结现金流量”知识点进行考核】

　　19、

　　【正确答案】 AB

　　【答案解析】 本题考查项目风险的衡量与处理方法。项目风险的衡量和处理一般使用调整现金流量法和调整折现率法。

　　【该题针对“项目风险的衡量与处理方法”知识点进行考核】

　　20、

　　【正确答案】 CD

　　【答案解析】 本题考查资本成本的内容。资本成本从绝对量的构成来看，包括用资费用和筹资费用两部分。

　　【该题针对“资本成本的概述”知识点进行考核】

　　21、

　　【正确答案】 AB

　　【答案解析】 本题考查早期的资本结构理论——净收益观点、净营业收益观点和传统观点。选项CD属于现代资本结构理论。

　　【该题针对“资本结构理论”知识点进行考核】

　　22、

　　【正确答案】 ABCD

　　【答案解析】 本题考查债转股和以股抵债。债转股的积极效应体现在：能够使被投资公司降低债务负担;能够使债权人获得通过债务企业上市、股权交易或股票回购方式收回全部投资的机会。

　　【该题针对“资产置换与资产注入、债转股与以股抵债”知识点进行考核】

　　23、

　　【正确答案】 AB

　　【答案解析】 本题考查并购重组方式及效应。资产注入是指交易双方中的一方将公司账面上的资产，可以是流动资产、固定资产、无形资产、股权中的某一项或某几项，按评估价或协议价注入对方公司。如果对方支付现金，则意味着资产注入方的资产变现;如果对方出股权，则意味着资产注入方得以资产出资进行投资或并购。

　　【该题针对“资产置换与资产注入、债转股与以股抵债”知识点进行考核】